市场往往出乎意料,今年很多现货商,表示豆粕生意比较难做;先是2月7日作为虎年第一个交易日,豆粕以涨停价收盘,开启了一轮豆粕的上涨潮流。随着乌克兰局势的影响,以及南美减产的确定,3月中旬主力合约最高攀升至4495元/吨,使得豆粕期货价格上涨了一千多,创近几年新高。当时面对市场不断疯狂的声音,3月23日小褚再次发表文章,认为此时不空，还待何时？(具体参看豆粕压榨低，需求弱，库存回升，资本炒作，期货新高，何去何从？)
不过4月27日市场出现乌龙单,豆粕以涨停价4300开盘,随后快速回落,让人记忆犹新!接着五月初豆粕到达3854低位后,快速反弹至4200上方后,开始了长达几周的高位震荡行情;六月上旬最高升至4286,小褚一直提醒大家,注意回落风险,逢高做空比较好,没有改变观点。
随着进口大豆不断到港以及油厂压榨开工率提高,油厂维持较高开机率后豆粕产量较大,国内油厂大豆、豆粕库存明显回升,一粕难求情况一去不返。同时受美联储6月份加息,全球流动性收紧,股市及大宗商品价格走低,近两周美豆价格高位大幅回落;近日市场恐慌情绪仍未消散,加之美豆产区天气条件改善,继续打压美豆价格。也使得国内豆粕价格有所回落,本周一(6月24日)盘中最低达到3722,完美达到目标。未来如何运行?作为正确预测此类下跌的小编,小褚再谈谈个人观点,希望大家批评指正。
随着进口大豆持续到港,近期国内油厂开机率比较高,大豆压榨量处于高位。不过上周国内大豆压榨量略微降至181万吨,但大豆到港量下滑,虽然造成豆粕产出有所减少,由于饲料企业提货速度一般,因此豆粕库存继续小幅增加,不过增速放缓。监测显示,6月27日,国内主要油厂豆粕库存106万吨,比上周同期增加3万吨,比上月同期增加21万吨,与上年同期减少8万吨,比过去三年同期均值增加4万吨。
中国五月份大豆进口量为967.4万吨,高于4月份的808万吨;市场预期六月份大豆到港量减少,预计900万吨,仍处于较高水平;同时政策性进口大豆继续拍卖,国内大豆供应较为充足,使得大豆压榨量提升预期增强。
大家知道从4月中旬开始,豆粕持续累库,油厂出货压力比较大,抑制油厂开机情况,使得大豆压榨量连续回落。本周大豆压榨量将维持在180万吨的较高水平。虽然油厂豆粕库存压力偏大,但随着生猪价格持续上涨,养殖利润明显好转,豆粕需求预期增加,因此预计豆粕库存窄幅波动。
有关机构的数据显示,豆粕成交清淡,成交价止跌反弹6月27日国内主流油厂豆粕成交清淡,成交量为111400吨,较上一日减少4700吨。现货成交量为85400吨,较上日增加37300吨。基差成交量为26000吨,较上日减少42000吨。成交均价为4062.55元/吨,较上日上涨29.11元/吨,终结五连跌,自5个月低点反弹。
我国每年大豆消费量1亿吨以上,产需缺口9000多万吨,高度依赖进口,中国是全球最大的大豆进口国,因此国内豆粕受外盘影响比较大。
美国农业部周度出口销售报告显示,截至6月16日当周,2021/22年度大豆出口销售数量为2.93万吨,创下年内最低,比一周前低91%,比四周均值低88%。2022/23年度大豆销售量为26.5万吨,低于一周前的40.76万吨。
当周,对中国(大陆地区)销售7万吨大豆,其中0.6万吨在2021/22年度交货,6.6万吨在2022/23年度交货。作为对比,之前一周美国对华销售26.7万吨大豆,其中13.5万吨在2021/22年度交货,13.2万吨在2022/23年度交货。
2021/22年度迄今为止,美国对华大豆销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为3,053万吨,同比减少14.7%,上周数值同比减少14.5%,两周前同比减少14.8%。2022/23年度美国对华销售的大豆数量为777万吨,比一周前高出6.6万吨,比去年同期高出160.3%。
由于中国大豆进口需求大幅下滑,有机构称,2022年5月份,美国、巴西、阿根廷、巴拉圭、乌拉圭以及加拿大的大豆出口量同比降低400万吨。
海关数据显示,5月份中国从巴西进口779万吨大豆,比去年同期的923万吨降低15.6%。今年头5个月份中国从巴西进口大豆2047万吨,比去年同期的1566万吨提高30.7%。
我们知道通常5月份是巴西大豆的出口旺季,不过由于今年早些时候的恶劣天气导致巴西大豆减产,使得巴西港口大豆基差报价高企,促使中国买家转向美国大豆。
布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE）发布的周度报告称,截至2022年6月22日的一周,阿根廷2021/22年度大豆收获100%,比一周前的99%高出1%。
我们知道豆粕主要是作为饲料使用的,作为饲料配方中最重要也是占比最大的蛋白原料。
根据国家统计局公布的数据显示,2022年5月,中国饲料产量为2570.6万吨,环比增长6.76%,同比下降8%。由于仔猪市场询价、问价持续增多,规模企业和散户纷纷增加仔猪采购量,带动猪料产量环比攀升,但是受生猪去产能影响,猪料产量依然不足千万吨。2022年1-5月,全国饲料总产量为12308万吨,较去年同期下滑1.9%。
通过以上基本面的数据,您是否对近期豆粕的行情有所了解。那么未来如何操作？
随着全球商品市场恐慌情绪的消化,近日全球大宗商品在大幅下跌后止跌企稳,美豆期价从1400 美分/蒲式耳以下的低点处反弹,带动国内豆粕价格小幅上涨。随着美豆价格逐渐回归基本面,本周(北京时间7月1日凌晨)公布的季度种植面积报告以及后期的天气将成为影响美豆价格走势的关键。
从技术角度看,3月下旬最高升至4500附近,创历史新高,盛极而衰,开始大幅回落,证明趋势已经发生改变,虽然4月27日出现乌龙单,豆粕大幅高开低走,但是也不能改变回落的大趋势。
不过经过近两周的疯狂下跌,短期面临企稳反弹的可能性,下方支撑比较强,空单已经完美达到目标!
综上所述,对于豆粕期货后市,小褚认为空单止盈离场,观望为主,等待高位重新做空比较好,未来还有继续下跌的可能性!同时强烈建议大家参与豆粕期权。个人观点,仅供参考!投资有风险,入市需谨慎!
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