全球股市 对标: 美国股市:SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) 成熟市场股市:Vanguard Developed Markets Index Fund (VEA) 新兴市场股市:Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund (VWO)
全球主要股指在第一季度均出现下跌,其中美国道琼斯工业指数下跌 4.57%,纳斯达克指数下跌 9.1%,标普500指数下跌 4.95%,也是近两年以来首次季度下跌;欧洲主要股指下跌8%左右。导致全球股市下跌的主要因素是2022年2月24日俄罗斯对乌克兰发起了特别军事行动,这引发了以美国为首的西方国家对俄罗斯进行贸易制裁和金融制裁,使本已高企的通胀进一步恶化。美联储在第一季度实施的加息行动也对股市产生了一定压力。而在2021年表现亮眼的新兴市场股市受影响不大,印度上涨0.54%,越南降低1.77%,和其他欧美市场相比受影响较小。
数据来源:Yahoo Finance
2021年全球IPO活动创下历史新高后,动荡的市场环境导致 2022 年第一季度显著放缓。今年一月份开局强劲,延续了2021年第四季度的势头,成为近21 年来筹资额表现最佳的开盘月份。然而,第一季度下半期,全球股市下滑,IPO市场迅即逆转,导致该季度整体IPO活动大幅下降。2022 年第一季度,全球IPO市场共产生321宗交易,筹资额为544亿美元,同比分别下降37%和51% 全球债市 对标: 美国债券:Vanguard Total Bond Market Index Fund (BND) 国际市场债券:Vanguard Total International Bond Index Fund ETF (BNDX) 新兴市场债券:iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB)
俄乌冲突爆发叠加美联储加息预期发酵,在市场避险情绪与通胀担忧博弈下,各主要发达经济体国债收益率先降后升。2022年一季度美债收益率出现了短暂下跌后的企稳反弹,可以看出市场面对如此高昂的通胀,纷纷选择押注美联储加息,推高美债收益率。而在一季度中,美债收益率曲线出现倒挂,尤其是10期和2年期美债收益率,使得市场担心这是美国经济开始衰退的信号,但实际收益率却在走阔。
随着俄乌冲突升级,局部战争首先会对石油采集和出口产生一些影响,再加上欧美等国迅速出台一系列针对俄罗斯的制裁措施,影响能源出口交易,市场对原油供应前景不乐观,推动国际油价不断走高。但可以看到的是,随着俄乌冲突释放缓和信号,OPEC 国家产能恢复,国际能源署加速释放原油储备,支撑原油供应,国际油价短期内或将见顶。加之中国疫情严格管控和美联储加息带来的超预期压力,大宗商品价格升势预计在二季度会有所减缓。 房地产 对标:Vanguard Real Estate Index Fund(VNQ)
房地产一直是全球投资者所青睐的低风险的投资行业。自疫情以来,全球房地产呈现普遍上涨的态势,其中2021年,全球多国房价迎来30年以来的最大涨幅,如土耳其房价涨幅超过53%,美国房价上涨超30%,荷兰房价上涨22%。而近两年火爆的美国楼市自2022年一季度,开始出现“量价背离”现象。
根据3月份美国新房销售量环比下跌8.6%,至年化76.3万套;二手房数据显示销售量也下降到了2020年6月份以来最低水平,环比下降2.7%,至年化577万套。但凯斯-席勒美国20城房价指数显示,房价较上年同期却飙升了20.2%,高于1月份18.9%的年度增幅,所有20个城市的房价都有两位数百分比的增长。目前美国30年期抵押贷款利率攀升至5.11%,较去年年底上升了两个百分点。