基金在赚钱,基民为什么一直亏？

基金在赚钱,基民为什么一直亏？

期权匿名回答 · 2022-6-27 13:13:58

不知道从何时开始，基金公司和媒体开始把“基金赚钱，基民却不赚钱”原因归结为基民们无法坚持长期投资。
当然，长期持有避免短线频繁操作是必要的，但是以往看似收益率极高的明星公募基金，他们真的赚到钱了吗？
前段时间全网都在讨伐的葛兰，一边对外宣称长期看好医药赛道，一边私下清仓自己的基金。下图是葛兰2020年4季报的看法，依旧宣称维持高仓位运作，长期看好巴拉巴拉。

他们买入的时候异常高调，恨不得全天下都知道他们买了，号召基民们跟他们一起买入，然而清仓时却只在季报中寥寥几笔提到一嘴。没有看季报习惯的基民们如何才能发觉？
自从我在季报中发现了这些骚操作后，我更加关注季报中公布的数据，经过统计与分析，我发现了另外一个骚操作：
明星公募基金赚钱只是一个表象，实际上赚到钱的持有人只是凤毛麟角，所谓的基金赚钱基民不赚钱恐怕只是一个伪命题，深究下去你会发现，实际上基金本身就没赚到钱，这些到底有没有赚到钱恐怕基金经理们再清楚不过了。
下面咱们进入正题：
大家想，以往基民们判断基金的历史收益如何参照的是什么？是基金净值的变化
然而基金净值的变化是基本上忽略掉规模的影响的，这一点恐怕很少有人深究。
也就是说，有可能一只基金忽略掉规模变化，也就是单看净值涨跌的话，是赚很多钱的，但是如果加上规模的影响后，基金实际上却是亏钱的。
给大家举一个简单的例子帮大家理解一下：
假如一只新基金发布时净值是1.0000，募集规模是1亿，过了一年基金涨了50%，基金净值变成1.5000，由于出色的业绩表现，吸引了大量的跟风基民申购，规模陡增到10亿。
粗略估算，基金在过去一年收益率为50%，规模是1亿，赚了5千万对吧。
然而，如今基金的规模陡增到了10亿，假如新一年市场迎来回调，基金回调的也不多只有10%，那么10亿跌了10%就相当于亏了1亿元了。
基金在规模小的时候大赚，对基民们形成了吸引力，更多的基民涌入，规模迅速上升，开始时由于资金涌入效应，抱团的基金还能维持优秀的业绩，然而抱团一旦松动，基金开始回调，规模小的时候赚的那点收益，完全不够规模起来后亏的多。
然而，这个时候我们再看基金净值是多少？1.5000回调10%，基金净值变成，1.3500，基民们以为基金还是业绩非常优秀呢。
然而，实际上只有最开始那1亿的份额的持有者是赚钱的，后面那七八亿的份额的持有者全都是亏的。
而假如你把基金经理当成一个投资者，他的投资实际上也是亏钱的，这不正犯了咱们投资者常犯的一个毛病吗？投的很少的时候涨很多，收益不错，随后高点持续加仓，规模上去了，最终稍有一点回撤，不仅利润全亏回去，甚至还亏了本金的操作嘛
只不过我们投资者和基金经理们还是有区别的，我们如果犯了这样的错误，亏的是实打实自己的钱，而基金经理们由于亏的不是自己的钱，也不会心疼，所以他们更加关注规模的大小，规模越大管理费收的越多，他们不会把基金真实的盈亏展示出来，而是用这样一个完全忽略了基金规模影响的“基金净值”来宣传自己的基金多么赚钱。
让大家误以为基金实际上很赚钱，只是自己太韭了，瞎折腾亏了钱罢了。
而更可怕的是，基金公司还很喜欢在行情火热的时候发新基金，或者大量投入广告宣传，忽悠基民进场接盘，而不是在行情火热时限制买入，并给出风险提示。
所以真实的情况是，哪怕看似十分赚钱的基金，过去几年的收益高的离谱的基金，它的持有人中真真正正赚得到钱的也只是极少数。
这也是为什么基金公司热衷于披露净值涨跌变化，并喜欢在净值上大做文章，从来没见到任何一家基金经理把基金成立为持有人赚取的真实收益公布出来，因为净值的涨跌可以把基金的真实收益掩盖起来。
就基金公司最喜欢在基金净值上搞猫腻了。
基金分红对基民来说其实用途不大，把钱从左口袋拿到右口袋里，总资金没有任何变化，但是基金为什么还那么热衷于分红呢？基金高点分红的可以理解，低点分红的也不少啊。
归根结底，分红就可以降低基金的单位净值，很多基民就是有这样的一个误区，他就是觉得单位净值1的基金比单位净值2的基金便宜，就喜欢买单位净值为1的基金。而很多基金经理就充分的利用的这个误区。
基金由于规模扩张导致最终没能赚到钱，当然不理性的基民应该负主要责任。
但是我比较讨厌的是又当又立的行为，人品不咋地，就别给自己立牌坊，就有点恶心人了，合着赚着基民的管理费，不承担任何风险，旱涝保收，然后出了问题全甩锅给基民，基金赚钱基民不赚钱的原因到他们那里成了没有长期持有了。
核心的原因还是买的价格不合理罢了，但凡基金公司在市场过热的时候少发点新基金，少发点广告忽悠基民，但凡控制控制基金规模，哪怕做一点点的风险提示，都不至于是这样的结果。
不了解投资，不理性的投资者当然是多数，但是合着钱都让基金公司赚取了，完了一点保护投资人的责任和义务都不需要履行？这样的风气我确实不敢苟同。
基金无法为持有人赚到钱，我们就把规模的影响淡化，着重披露净值变化，而非真实利润变化，合着赚了基金经理牛，亏了就是基民活该，如果做不到调节，要基金经理有什么用呢？自己投指数基金自己操作不是更舒心？
而且这样对呀我来说，还反倒省去了一个心魔，就是纠结于到底要不要信任基金经理，到了高点了我到底是卖还是不卖的问题。
今天算是为各位投资者朋友们提供了一个不一样的视角，我相信绝大多数的投资者，从来都没有从这个角度切入，去了解过你正在持有的基金。
说白了，少听基金公司基金经理忽悠，基金赚钱，基民不赚钱？我看不尽然，基金也不见得就赚到钱了。

归根结底，在一个不对的位置买入，你拿很久也一样赚得到钱，好的东西固然重要，别忘了还需要在好的价格买入呢，再好的东西，你买贵了也一样很难赚钱。
大家还是需要磨练自己，能够对市场点位的高低有一个基本的判断，主动对仓位有所调控。我们不频繁操作，不频繁择时，但是肉眼可见的高和肉眼可见的低难不成还看不出来吗？
都3700点了，基金经理非得跟你说，不高不高，长期看好后续的表现，然后自己私底下自己清仓了，你说这种基金经理不骂她还留着呀？
当然我也不是完全否定主动基金，优秀的主动基金相比指数确实能取得一定的超额回报，但是也不要过度的信赖，市场整体高了的时候也应该适当的减仓，绝大多数的基金经理是不怎么做择时的，低买高卖基金经理不会帮你去做。
选股交给基金经理，仓位的控制还得靠自己。
投研结合，武装头脑，智慧投资，我是FIRE定投/哈总，希望我的文章和视频能陪各位投资路上走的更远，我们一路前行。

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