贸易战重燃，未来大豆的故事还很多

作者：孙开源
源自：期货日报（ID：qhrb168）

15日凌晨，当笔者看到外媒的那则美国将针对中国签署500亿关税惩罚的新闻时，还以为看错了，放着700亿单不做，也要对抗到底？无论是欧盟、加拿大还是墨西哥，就算把美国作为忠实盟友，也万不是一把能掏出700亿做买家的金主。所以能把盟友、金主都怼了个遍，美国总统，无愧一个真正意义上的斗士！中美贸易战重燃战火，恐怕出乎不少人士预料。

回归到农产品，上周五开盘，连粕主力借题冲击了一下高位但又马上回落，资金的表现较上一次贸易对抗明显冷静。从消息面上看，关于新一轮贸易摩擦，官方的回应尚未发布，一定程度上使市场情绪得到了克制。

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此外，近一段时间不停的买买买，已经使我国大豆进口状况得到了有效改善和提升。从海关数据来看，5月份我国大豆进口量大豆969万吨，是过去10个月中单月最高进口水平，而从1月-5月，我国大豆已经进口了3617万吨。业内预计，从6月份至8月份，我国大豆可能还将陆续到港2700万吨左右。从供需结构上，一段时期之内国内大豆相对充足，国内豆粕缺乏实质性上涨支撑。再叠加北美的一些天气因素以及雷亚尔贬值带来的出口动力，大豆行情想要快速启动承受压力不小。有机构用“矛盾”一词来形容当前的豆粕市场，确有几分形象。

尽管不情愿，尽管对双方都无太大好处，但“贸易战”还是来了。鉴于大豆在中美贸易中扮演的特殊角色，未来中美在大豆贸易上还将经历不少周折，想来大豆、豆粕的行情必有不少可圈可点之处。如果说上一次的中美贸易摩擦是双方的一次摸底和试探，并借此谋求更多的谈判筹码，那么这一次，从美国在G7会议上和盟友反目，狂怼加拿大，与欧盟结怨，加上重启对中国贸易制裁，几乎可以认定一部分美国政客要在一条道上走到黑了。贸易摩擦对大豆和农产品带来的影响，将在未来以及更远一段时间内显现出来。

再来一次谈判或者对话来结束这样剑拔弩张？如果有，那将是非常来之不易的结果。

虽然政策一直都是左右农产品行情发展的重要因素，但如此特殊的时期抛开传统的北美天气题材炒作而来着重分析美国政局，也确实让分析师们唏嘘。

笔者认为，即便特朗普激进而张扬的个性让他在晋级总统的道路上占了很大便宜，但在大国事务中出尔反尔的行事并不是他一手遮天就可以做到的，这背后有相当大一部分持民粹主义的人群在鼓动并把事情做大。

一些情形下的反复无常透露的是当前矛盾的美国社会现状，这种局面下，哪里舆论的声音大一些，总统的表态可能就偏向哪里一点。而更为糟糕的是，过于自信的总统登基后还排挤了不少意见与其相左的高层，留下一堆思想比总统还要激进的幕僚天天喊打喊杀，矛盾的疙瘩只能越系越紧。
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策略名称
适合品
种个数
平均年化收益率（按策略使用资金）
夏普
比率
最大权
益回撤
FSHGMZ1
16
117%
1.89
12.1%
FSHGMZ2
11
128%
2.09
13.5%
FSHGMZ3
22
126%
1.85
12.6%
FSHGMZ4
15
104%
1.87
15.3%
FSHGMZ5
20
101%
1.87
13.6%
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