「期货收评」全面崩跌！沪镍大跌9%创3个月新低沪锡自高位累计跌超40%

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全面崩跌！美联储加息引发全球经济衰退担忧，大宗商品遭到剧烈抛售；沪镍大跌9%，创近3个月新低；沪锡大跌9%，自高位累计跌超40%；棉花、菜油大跌6%，PTA大跌5%，沪锌、棕榈、乙二醇大跌4%。

加息+经济衰退！有色金属全面崩跌

自3月份以来，美联储开启“加息”周期模式！上一周，美联储将基准利率提高至1.50%-1.75%区间，加息75个基点；加息幅度为1994年以来最大，也是逾27年来首度一次加息75个基点。

美联储主席杰罗姆.鲍威尔就经济衰退问题做出了迄今最明确的表态，承认大幅加息可能使美国经济陷入衰退，软着陆“非常具有挑战性”。渣打银行也认为，基本金属仍然受到需求前景压力，欧美央行激进“收水”则引发人们对通胀和增长之间权衡的衰退担忧。

中粮期货认为，沪镍料将进一步下跌。全球经济下行压力正在加大，叠加欧美货币政策收紧提速，对宏观需求有所打压。经济衰退恐慌加剧之际需求显著下降，制造业增长已经放缓，全球经济面临新威胁，而投资者避险情绪升温，进口利润盈利，海外镍板已到货，镍市供应充足压力凸显，沪镍料将进一步下跌。

对于沪铜，东证期货在半年度报告中继续看空。东证期货指出，衰退渐浓+政策对抗通胀，宏观利空仍有发酵空间，基本面则逐步转过剩，低库存预期渐渐消退，累库担忧渐渐增强，我们认为铜价将继续处于下行通道，这个周期至少持续至1H23。后期节奏博弈依然强烈，下行期将穿插反弹，三季度中可能是节点之一。价格方面，短期情绪面急转，铜价可能测试8000美元/吨，2H22-1H23价格低点或低于7500美元/吨。策略方面，前期空单可继续持有，作为中线布局，三季度逢反弹可适当加空。

而沪锡价格在持续暴跌后，SMM认为锡价或将在近期逐渐触底。据SMM调研，自上周以来，国内相继有15家锡冶炼厂商宣布进行停产检修，涉及企业产能已占国内总产能的九成以上。不过上周社会库存仍然累库996吨，至5665吨，锡价因此应声下跌。随着国内冶炼厂商停产检修的持续进行，短期内国内市场或将重新进入供需错配的状况，锡价或将在近期逐渐触底。

利空消息云集！棉花期货大跌7%

今日棉花一度大跌8%，价格最低触及16885元/吨，创近10个月新低。自6月份以来，棉花一路下跌，累计跌幅达到17%！ICE棉花本月跌幅更是超过20%。

在美国大幅加息背景下(6月加息75个基点)，全球进入加息周期，市场对全球经济衰退的担忧情绪升温；此外，拜登政府自6月开始对新疆产品全面实施禁令。受ICE棉花大幅下跌影响，市场悲观情绪继续蔓延，国内棉花期货进一步下跌。

对于后市，光大期货建议做空为主。经济衰退忧虑始终是笼罩在大宗商品上空的阴云，在工业品、农产品相继走低后，软商品板块的棉花也在今天站上了跌幅榜首，逼近跌停价，外盘美棉也同步大跌，短期空头趋势或将延续。供给端来看，USDA 6月对新年度棉花的供应预测微增0.2%，近期北美棉花播种进度也略快于往年同期，国内方面，新季棉花产量预计持稳，供给整体偏向宽松。而下游需求持续低迷，原料库存处于低位，订单严重不足，纺企对高棉价具有较强的抵触心理。6月21日起新疆棉禁令全面升级，被迫减少了做外销订单的客户量，进一步削弱了需求预期。与此同时，轧花厂还面临一定的资金风险，低价走货的意愿偏强，短期棉价大概率继续承压，操作上建议09合约空头继续持有，不过也需警惕政策端风险对行情的干扰。

东证期货在半年度报告中指出，棉花整体进入熊市。悲观的需求前景主导下，国际棉市前景偏空；国内供需双弱，上游轧花厂的库存及资金压力仍有待消解，下游纺织仍面临着“产品库存积压、订单不足”的困境，未来内需边际改善的幅度不确定、外需在欧美对疆棉的加大抵制下也不乐观，需求前景难以给予市场坚定的信心，再加上6-7月是纺织淡季，美联储7月份可能还将激进加息，外部宏观环境偏空。

【今日关注】

23:00 USDA公布周度出口销售报告

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