隐秘的角落：欧美银行业危机正在酝酿？

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美联储激进加息举措加剧了经济痛苦，多项信贷风险指标显示出压力，加之欧美开启了新一轮的量化紧缩，银行业危机似乎正在酝酿中。

周三，Ted利差、银行业CDS、美元交叉货币基差互换等指标显示出流动性趋紧。衡量三个月期限的隔夜指数掉期利率（OIS-3M）与三个月期美债收益率之间差距的Ted利差升至0.5239，为2008年金融危机以来最高水平，说明投资者的避险情绪上升，市场资金供给趋于紧张。

同时银行业CDS指数创下新高，表明银行业违约风险激增。此前，摩根大通、高盛、摩根士丹利、花旗集团、富国银行和美国银行的信用违约掉期利差周四逼近两年来的新高。

另外，美元需求持续上升，衡量美元流动性的交叉货币基差互换大幅下滑，意味着美元流动性正在被抽干。

随着美联储变得更加强硬，美国市场对衰退的担忧加剧，潜在的信贷风险正在上升。欧洲市场也是如此，高盛在报告中指出，而随着欧央行走上货币正常化的道路，欧洲流动性或将退潮。

见微知著，有消息爆出，欧洲大行瑞信或将被收购。此前文章指出，瑞士财经博客Inside Paradeplatz称，美国道富银行计划以每股9瑞士法郎的价格收购瑞信。在此之后，瑞信又以高近10%的利率发行债券来募集资金。

此外，美联储本月正式开启的缩表同样不容忽视，这一被称为量化紧缩的过程可能会进一步削弱金融体系的流动性，并导致市场状况恶化。瑞银指出，流动性收紧正成为股市中期回报的严重逆风。

摩根大通全球市场策略师Jordan Jackson表示，现在量化紧缩政策正式开始，我们看到储备在过去几个月里持续流失。他还预计Ted利差还将进一步扩大。

一些策略师担心这些可能指向“表面下的压力”。LPL Financial高级策略师Ryan Detrick指出，全球经济的整体基础相当不稳定，接下来的六个月可能相当的危险。

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