2022.05.18—高位震荡，冲击3100

市场策略

4月财政收入、支出增速双双下滑，主要受到土地出让金、疫情以及地方专项债债的影响。
5月财政支出有望再次提速。5月17日，财政部公布2022年4月财政收支情况。
1-4月，全国一般公共预算收入74293亿元，扣除留抵退税因素后增长5%，按自然口径计算下降4.8%。全国一般公共预算支出80933亿元，比上年同期增长5.9%。4月，广义财政收入同比-39.8%、低于上月的-3.8%，主要是受到政府性基金的拖累。4月政府性基金收入同比-34.4%。4月，广义财政支出同比1.7%、低于上月的23.1%，或缘于疫情扰动和专项债发行拖累。
专项债发行“错峰”影响减弱下，政府性基金支出增长有所回落，4月同比增长12.5%、低于3月的69.1%。
5月财政支出有望再次提速。复工复产全面推进，生产活动持续改善、公路物流节后显著回升，经济低点已现，但总体产需尚未恢复到疫情前。上周，上海经信委新闻发布会强调，加快创建“无疫工厂”、“无疫园区”，加快推进“点式复工”，加快推动各行业各领域协同复工复产。
截至5月14日，上海9000多家规模以上工业企业中，已复工企业4400多家、占比接近50%；首批“白名单”企业复工率已超过95%；5月15日上海副市长介绍，从5月16日起，分阶段推进复商复市。生产活动持续改善，但总体产需尚未恢复到疫情前。上周（5月8日至14日），石油沥青开工率上升3.9个百分点至27%；唐山高炉开工率较回升3.2个百分点至57%；焦炉生产率回升2.4个百分点至83%。物流方面，全国整车货运流量指数为94，环比回升8.3%；除青海、河南等省市外，其余省市整车货运流量指数均不同程度回升。
重申之前的观点，4月或许就是经济的低点。技术上大盘或将高位震荡，冲击3100点。3100点上方压力较大，短期大盘或将高位震荡。