一口气把债券和债券基金说明白

债券市场，是一个相对独立于股票市场的。去年，我国债券市场规模超过100万亿，已然成为世界第二大债券市场。由于债市大部分参与者都是机构，而不是个人投资者，所以普通投资者知之甚少。
债券市场投资逻辑更为复杂，投资起来也更加困难。今天就比较浅显通俗的科普一下。
01债券与债券市场
债券是一种金融契约，简单说政府、机构或企业直接向社会借钱，并按照一定的利率来支付利息。
最朴素的认知，就是能获得比较确定、稳定的利息；最大的风险可能就是“借钱不还”。
债券按照发行主体分类：
政府债券（国债、地方政府债）
企业债（中央部门所属机构、国企等）
公司债（股份公司、有限公司）
中央银行票据（中央银行债券）
金融债（政策性金融债券、商业银行债券、非银行金融债券）
债券按照是否受信用风险影响分类：
利率债、信用债
利率债是以政府信用背书的，而信用债是以企业信用背书的。前者信用应该是大于后者的，后者企业万一经营不善，可能还不起钱。这样就造成了信用风险。

债券市场
债券市场包括一级市场和二级市场，一级市场发行的事情，简单说就是新债发行的市场；二级市场是已发行的债券转让交易的市场。
债券交易所分为银行间市场、商业银行柜台市场、交易所市场。场外市场=银行间市场+商业银行柜台市场，场内市场=交易所市场。银行间市场，是允许机构参与；其他两个市场个人和机构均可以参与。从交易量上看，银行间市场贡献了全部债券市场的90%以上。
从债券的交易看，债券这种产品就是机构在玩的；个人买也可以，需要不低的门槛：比如年收入不低于50万，名下金融资产不少于300万。
02债券基金与固定收益类投资
我们为什么要投资债券？
了解了债券的属性，我们发现这是一种相对稳定的金融产品。收益不算高，但是稳稳当当的。并不是所有人都希望冒险去投资高风险产品，大部分人还是希望稳稳的赚钱的。
债券和股票、大宗商品、现金一样，都是我们资产配置的大类之一。债券等固收类资产，是我们投资理财里不可或缺的一环。
鉴于门槛和债券的复杂程度，普通人购买债券基金，是个不错的选择。把研究、交易、筛选的工作交给专业的基金经理。
什么是债券基金？简单理解为投资标的80%以上为债券的基金，就是债券基金。
债券基金的分类
按照投资范围分为：
纯债基金：只投资债券的基金
一级债基：除了买债券之外，还能参与打新股。但后来规定此类债券不允许打新了，这类就与纯债无异了
二级债基：这类基金除了债券和打新外，还可以少量投资股票市场
可转债基金：主要投资可转债的基金
按照投资债券种类为：
投资国债的，比如易方达中债3-5年期国债指数
投资国有企业的，比如富国国有企业债债券A/B
投资政策性金融债的，比如天弘中债3-5年政金债
投资农发行债券的，比如工银1-3年农发债指数
固定收益类投资
固定收益类投资，简称固收。在我理解，广义上凡是采用固收投资策略，达到相对稳定收益的结果，都可以叫做固定收益类投资。这里的策略包括债券策略、打新策略、套利策略、股债平衡策略、期货策略等，单一策略或多种策略。
所以，基金里面的债券基金、偏债混合基金、偏稳健类的FOF、绝对收益策略的基金，都可以算作固定收益类投资产品。对应到其他资产管理基金，比如证券公司的固收资管计划、银行理财产品、固收类的信托、保险产品等，都属于这个范畴。
最新两年大火的固收+基金，也是类似策略。这类产品以债券为底，配合股票、套利、打新等策略。这类基金主要是二级债基和偏债混合型基金。偏债混合型基金，也好理解，类型上是混合基金，但是以债券投资为主。
03如何筛选固收投资产品
这个命题比较宏大，这里就简单说说固收+产品如何选择，就是基金里的二级债基、偏债混合类基金的筛选。只是提供一个思路：
基金类型：二级债基、偏债混合基金
规模>10亿，基金成立并且基金经理任职均超过3年
最大回撤在5%以内
满足上面几个条件，筛选出下面19只基金：

当然上面的条件也不是固定的，可以改变。这里就是提供一个思路，找到一些兼具收益和被动的固收产品。仅供参考。
这个筛选的前提，还是以历史业绩为核心。要真正的选出好的固收产品，还要深入研究基金公司固收团队、基金经理的投资策略、风格等。
债券基金等固收类产品，短期内波动不大；可能你会觉得涨得也不多，但贵在时间长久稳稳向上。一旦股市行业不好的时候，可能就回头念固收产品的好。