什么是场外个股期权交易？参与方式是在场内还是场外交易 ...

所谓“场外”是指相较于交易所挂牌交易的证券，场外个股期权并没有在交易所挂牌上市。所谓“个股”是指该期权合约的标的物是具体个别股票，而不是指数，场内期权就是大家耳熟的上证50ETF和沪深300ETF期权，下文科普下什么是场外个股期权交易？期权在场内还是场外交易？的知识点。

一、什么是场外个股期权交易？
期权是买方与卖方之间订立的合约，场外个股期权买方有权利，但无义务在合约有效期限内，以合约约定的价格，购买或出售合约约定数量的标的股票。买方需要为这个权利支付权利金（期权费），而卖方向买方收取权利金并在买方行权时承担履行合约条款的义务。
个股场外期权的例子：假设投资者，看好未来一个月万科的市场走势，想大幅建仓万科，但是你资金又不是特别充足的时候，你就可以考虑场外期权，首先你要先经过与合格机构投资者询价，得到万科 1个月平值看涨期权的费用为5%，这时客户可以只需支付5万期权费即可获得100万名义金额的万科的市值。
1.若1个月后万科涨到了120万，这样投资者通过个股场外期权，获利20万，因为要减去权利金5万，所以净收益为15万。杠杆净收益3倍。但如果投资者自己用5万投资，只能赚取1万。
2.若1个月后，万科跌到了80万，这样投资者通过个股场外期权，获利为0元，这个时候投资者就无需行权，这样投资者所亏损的就是权利金5万。如果投资者自己全部用自有的100万资金投资，亏损为20万。

不管下跌多少，投资者只亏损权利金，无补仓，爆仓，穿仓等说法。上涨以操作的多少市值（名义本金）计算，比如100万市值，一个月，报价5%期权费（杠杆20倍），投资者需投入成本5万，上涨10%，则盈利10万。期限未到，单子都在，T+1交易模式。
杠杆：报价3%——33倍杠杆、报价5%——20倍杠杆、10%——10倍杠杆，杠杆倍数多少取决于期权费率周期。
标的资产：沪深证券交易所里面所有的两融股票。
行权价格：买方有权在合约有效期内按照当日均价买入或者卖出标的股票；
期权期限：个股场外期权的有效期，可以为1个月、3个月、6个月、9个月、12个月等自定义周期，合约最后行权日过期作废；
期权费用：叫权利金，个股场外期权买方得到期权权利而支付给卖方的费用；
行权方式：现金差价交割

二、期权在场内还是场外交易？ 首先我们要了解两者之间的定义，所谓场内期权，是指在交易所内采用集中竞价方式交易的期权，所谓场外期权是在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约的交易。接下来谈谈两者之间的主要差异：
第一是产品类型的差异：
场外期权的类型要比场内期权要丰富。场内期权目前产品有限，金融期权加上商品期权一共不超过十种，而在场外，期权合约可以根据我们的需求去自由设计，场外期权的标的物基本上包含了所有金融衍生品和大宗商品。
第二是交易灵活度的差异：
场外期权要比场内期权要灵活，场内期权有关条款都是固定的，包括到期日、行权价格、行权时间、到期时间等等，而场外期权可以根据你的私人需求去定制，做市商可以满足我们对不同条款的需求。
第三是流动性水平：
场内期权的流动性水平要好于场外期权。这是因为场内期权已经标准化、制度化，各投资者持有的期权之间的条款没有较大的差异，因此在流转的时候易于接受;而场外期权同标的物的合约条款之间的差距比较大，因此不是便于所有投资者接受，所以场外期权的流动性会有一些困难。
总之场内期权和场外期权各有千秋，适合不同类型的投资者，那投资者要怎么样才能投资场外期权呢?其实个人投资者是不能够直接投资场外期权的，想投资场外期权只能通过有关机构的私募基金产品进行投资。
声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。

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