对于市场，我们一直强调要关注三个关键因素。
一个是俄乌局势，一个是美联储加息，一个是衣情尤其是国内衣情。
地缘局势方面目前僵局持续，并且持续时间进一步拉长，这个会持续影响全球经济的稳定性以及能源和食品价格。
美联储加息方面，是持续压制全球资本市场的关键因素，因为美元价格是全球资产定价的锚，并且加息节奏随着美国相关数据的进展存在较大的不确定性，这个也是当前最难受的地方。
这不，刚刚美国劳工部公布的数据显示，美国5月份CPI同比上涨8.6%，创1981年12月以来新高，预估为8.3%。5月，食品指数上涨了10.1%，这是自1981年以来涨幅首次飙升到两位数。
同时，美国两年期国债收益率涨至2.978%，创2008年以来新高，日内整体涨幅扩大至超过16个基点。
美国通胀数据的爆表，直接带崩了美股，周五美股大幅收跌，纳指收跌3.52%，道指跌2.73%，标普500指数跌2.91%。其中对流动性敏感的大型科技股下挫最厉害。
欧股同样受连累，英国富时100指数下跌2.23%，法国CAC40指数下跌2.6%，德国DAX指数跌了2.78%。
就业数据和通胀数据是目前衡量美联储加息节奏的关键，从当前的数据看，通胀已经到了相当严重的程度，前面相关也强调，控制通胀是美国目前的主要目标，而控制通通胀的手段就是加息，这就加大了美联储在此后几次议息会议上保持激进立场的可能性，基本上每次至少要50个基点。
而加息激进下又引发了对美国经济下滑的担忧，导致股市重挫。
下周是“超级央行周”，美联储、巴西央行、英国央行、瑞士央行以及日本央行等将公布新一轮的利率调整。这个我们需要密切关注。
衣情方面，我们前面4/5月份一直解读，压制A股的短期因素就是国内衣情，而市场4月底以来的这波持续反弹修复，就是衣情数据持续向好下叠加稳增长措施刺激的。
但是，目前国内衣情有效控制下，衣情因素对市场的边际影响在变弱。
从市场走势上看，今年以来的三轮下跌，第一波是美联储加息节奏的推出，第二波是俄乌局势，第三波是SH衣情。
现在市场已经修复了第三波衣情的影响，但想要继续向上，在流动性方面变化不大的情况下，是比较难了，并且现在衣情因素在边际变弱，而美联储的加息节奏开始发威。
接下来预计美联储的因素会加大，市场也有望进入震荡调整中。
还有一个关键因素是，5月份到现在是业绩真空期，那个时间节点没有业绩雷区的风险，资金也敢于做修复。但是进入6月下旬，半年报开始接连不断，尤其是二季度衣情下，不少企业的业绩估计是很难看，反映到财报上估计很多公司的半年报会出现业绩雷区。这个也是接下来不得不小心的点。
所以，接下来，越要重视半年报业绩这条线，业绩也是抵御美联储加息杀估值的关键，这个或许是后面市场调整下的一个关键方向。
而半年报业绩预增的地方，其实也很清楚了。
比如锂电，像雅化集团、盛新锂能已经披露半年报相关数据，也是是相当的好。并且今年以来新能源汽车销售火爆，这也增强了产业链企业业绩预期，可以趁调整重点关注，像比亚迪产业链、汽配、自动驾驶等等。
再比如光伏，光伏在一季度装机淡季不淡情况下，二季度热度依然不减。同时最上游硅料价格依然没有松动，可见下游需求的旺盛。
目前光伏行业，从最上游硅料到中下游，基本上光伏产业链企业都有较好的利润空间，业绩也差不了。
再比如煤炭，这个逻辑就不多说了。
从大环境看，今年5.5%的目标是坚定不移的，市场即便调整，政策底、经济度和市场情绪底都出来了，我们需要做的就是在调整中看到有逻辑的方向，并且切换和抓住它。
选股有逻辑，交易有方法就够了。
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以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。股市有风险，入市需谨慎。
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来源：老张投研 | 
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