基金业薪酬方案出炉，从业人员和基民利益捆绑，对市场有何影响？

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一直以来，A股市场的机构都被投资者所诟病，比如不能充当市场的定海神针和稳定器，不仅关键时刻没有担当，还往往抢跑，嘴里喊着价值投资，实际上却经常追涨杀跌，主题类的基金更是经常挂羊头卖狗肉，风格漂移，名字叫中小盘基金，持仓却没有一只中小盘，文体产业基金持仓没有一家文体公司…….

对于这种“乱象”，市场一直呼吁有关部门改革公募基金从业人员的薪酬方式，比如能否效仿一些私募机构，当产品出现亏损的时候能否不收取管理费？再比如，能否规定其超过50%的薪酬必须购买自己管理的基金产品，并锁定一定的期限？如果真正这么做，想必能够给行业带来很大的改变。

千呼万唤始出来！昨日晚间，基金业协会终于公布了基金公司薪酬管理的指引文件。

遁逃看了下这份通知，其核心是建立基金管理人和基民之间的利益捆绑机制，内容洋洋洒洒，但关键就两大要点：

一是基金经理应将当年绩效薪酬30%以上购买自己公司发行的基金，且优先买本人管理的基金产品。虽然30%的比例似乎并不高，但这是真正的利益绑定，既然对自己的投资能力有信心，那么跟投自己管理的产品是不是理所当然？

二是绩效薪酬递延支付期限不少于3年，高管、基金经理递延支付金额原则上不少于40%。这一点非常重要，有利于提升机构投资者的投资定力，避免过去那种机构就是大号散户的乱象。

那么，如果真的据此执行的话，基金从业人员的收入会受到什么样的影响呢？这里，我们不妨做个简单的测算：

假设某基金经理每年的税前薪酬是300万，其中100万是基本工资，200万是绩效工资。那么他每月到手工资大概6万，奖金扣除45%的个税后大概是110万，合计到手收入约182万。

现在新规出台，基本工资是不变的，绩效奖金200万，因为有至少40%递延支付，那么当年只能领取120万，扣除45%个税还有66万，但是这66万需要有30%跟投自家产品，也就是19.8万，这么算下来，年到手收入只有118万。

这么一对比，当年税收可支配收入一下子少了三成还多！当然了，还有40%将来可以领取，另外还配置了基金，但是这20万基金将来值多少钱，就要看自身的能力和水平了。

新规的影响，可以从基民（股民）、基金经理、基金公司三个角度来看。

首先，对基民来说，相对于以前“拿高薪不干事”而言，当然是好事，毕竟基金经理和基民的利益联系紧密了一些，而且这种一致性未来趋势应该是越来越大，但是也不要过于乐观了，毕竟想干好、能干好、真干好区别非常大。最主要的是，捆绑的比例有点低，比如上面的例子中，真正可能影响到的收入占比只有10%略多一点，这对高收入的基金从业人群来说，其实影响不大，当然，这事情的意义在于开了口子，所谓“星星之火可以燎原”！如果效果不错的话，未来完全有可能进一步提升比例。

其次，对基金管理人员来说，这个规定对那些水平高的基金经理其实是好事，因为类似的规定在很多私募机构早已经实施了，对于投资能力强、市场影响力高的人来说，与其还待在公募机构，还不如直接去私募机构，比如董承非。但是对于那些投资水平平庸的人来说，可能就不是什么好消息了，因为这个规定发展下去，势必会引发市场对产品业绩更加关注。

最后，新规对基金公司来说，这个规定也未必是坏事。很多基金公司为了市场需要，经常会费劲心机打造一些“明星基金经理”，这有利于产品规模快速做大，但往往也会带来负面问题，比如头部基金经理管理的产品规模占比较大，这将给公司带来很多潜在的经营风险，一旦明星基金经理离职，公司业绩可能一下子就下来了。新规之下，基金公司势必要注意产品之间的平衡性，在资源分配方面更加均衡，这对市场长期健康发展是有好处的。

基金业薪酬方案出炉，从业人员和基民利益捆绑，对市场有何影响？

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