成长性堪忧！文华财经二闯创业板再折戟，曾遭期货公司集体“逼宫”

记者 | 王鑫

6月8日，深交所公告，上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）申请撤回发行上市申请文件，决定终止对其IPO的审核。

文华财经是期货交易软件服务商，成立于2006年，注册资本4000万元，主要从事于以交易软件终端为载体，向金融衍生品投资者提供行情数据及相关信息技术服务。本次文华财经上市的保荐机构为华泰联合证券，拟募资6.53亿元。

据了解，这是文华财经二度闯关创业板，公司曾于2015年11月首度报送了IPO材料，申请在创业板上市，2017年4月预披露更新，但在2018年4月终止审核。

沉寂逾3年后，公司在2021年6月25日再度向创业板发起冲击，当年8月12日收到交易所首轮问询，深交所对公司盈利模式、现金分红、成长性及定价能力提出了问询。直至2022年5月5号，文华财经才回复了交易所的问询，6月8日，文华财经撤回了申请，上市之路暂时终止。

文华财经的市占率较高，截至2021年12月31日，公司已与国内139家期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67%。截至2021年12月，公司PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端“随身行”软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

据了解，文华财经的价格策略多次引发投资者的不满。2020年1月，文华财经调整移动端“随身行”App收费模式，砍掉0.2元/手的“流量卡”收费模式，仅以“期间卡”模式进行收费，期间卡为30元/月。

这一行为引发部分交易频率较低的投资者不满，并导致公司客户流失，公司2020年随身行App销售收入为5307.4万元，同比下降32.6%，销售数量同比下降12.1%至168465个。

2021年4月，鉴于收费模式调整后趋于稳定，随身行App涨价，由30元/月调整为50元/月，这一策略再次引发部分用户的热议。2021年，随身行App销售数量继续走低至147671个，但平均单价有所提高，销售收入提高至6458.2万元。

除了招致个人投资者的不满之外，文华财经还曾被期货公司集体抵制。

2020年1月3日，广州期货公告称，文华财经交易软件（包括文华赢顺、文华随身行、文华赢智等）暂不符合监管要求，需在当年1月21日前完成整改，否则将被停用。

当年1月6日，文华财经傲慢回应称，公司已经出台了解决方案，并且已经发到各个期货公司，“但是因为穿透式监管的技术升级要求需要经济投入，有些小期货公司不想投入，拒绝升级。所以个别不进行升级的小期货公司客户会受到影响。”

小期货公司等字眼惹怒了期货公司，2020年1月10日，中信期货、华泰期货、海通期货等多家期货公司发布公告表示，将于1月17日或1月20日暂停文华财经旗下交易软件的接入。

面对多家期货公司的“逼宫”，文华财经选择妥协，免费为各期货公司提供中台系统的全套软件产品和相关技术支持。

据招股书披露，2019年、2020年、2021年文华财经营业收入分别为2.1亿元、1.92亿元、2.31亿元，归母净利润分别为7843.68万元、7577.47万元、8512.54万元，叠加公司逾9成的市占率，文华财经的成长性备受质疑。

面对来自监管的问询，文华财经的回复较为无力，公司表示，中国期货市场成交量逐年提升，期货市场交易品种愈加丰富，期货交易活跃度将进一步提高。公司后续还将进一步进行技术创新，提升产品性能和完善服务内容，拓展盈利增长空间。

移动端方面，公司2021年随身行App的付费用户数为22.06万个，经测算市占率为12.12%。

“随身行用户拓展空间仍然较大，随着互联网软件领域付费意识的不断增强，以及发行人软件产品服务水平和技术水平的不断提高，随身行App收入规模下降的风险较小。”文华财经在问询函中表示。