华东按原计划涨价企业较少，从全国走势来看，依然延续下行态势。目前库存压力大，加上梅雨季即将来临，企业存在去库压力，现货价格上涨阻力较大。下游需求依然不佳，按需采购原片为主。目前部分厂家亏损，但暂未促发检修意愿，整体产能高位震荡为主。短期现货弱格局与成本支撑博弈，期价或震荡为主，关注本周是否延续累库态势。
空头们是现实派，最近沙河的现货价格从上上周开始连续降价，库存也持续性累库，房地产弱势叠加6月份淡季对玻璃价格有非常充分的利空理由。但玻璃09合约的价格一直僵持在1750附近。在空头可以说得上非常“疯狂“加码的情况下，神秘的多头让玻璃都能挺在1700上方。这些多头就是预期派。多头逻辑其实很简单，背靠成本，做多房地产边际修复的预期。
从基本面角度，6月依旧是玻璃表现略显疲态的月份。首先，供应端，玻璃冷修不管从成本还是时间角度都是玻璃厂不到万不得已才会选择的决定。因此供应端有较为稳定的日熔量。但作为并没有太多产能增量的品种，玻璃真正的矛盾就是在需求。前期需求端面临房地产板块和疫情的双重压力，近端有所改善，房地产板块刺激政策逐渐出台，疫情也在昨天上海放松后，算是告一段落，但不管是政策还是疫情改善对玻璃需求的影响依旧需要时间。6月份需要面临的是雨季来临，下游在订单未见明显起色的情况下，采购积极性较差。我们能看到，沙河现货价不断下调，华东提前4-5天发出涨价的信号督促下游补货，但这都没有扭转产销。因此6月份依旧会是玻璃累库的一个月，而7月下游存在补库需求，或将见到库存拐点。成本方面，石油焦和天然气均已出现亏损，煤制在1650附近。当前玻璃下方的空间不大，多空盘面僵持，提醒空单止盈，短期内建议观望。风险偏好者可以选择在玻璃向下情绪释放后，背靠成本做多09作为中长期头寸，等待季节性的库存拐点，抑或是房地产明显的利多刺激。
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