港交所拟将股票期权、股票期货持仓限额机制修订为五级模式

6月2日，南都记者获悉，香港交易所今天刊发咨询文件，就修订个股股票期权及期货持仓限额机制；及小型恒生指数、小型恒生中国企业指数衍生产品合约的额外持仓限额，及大额未平仓合约申报规定的建议征询市场意见。

咨询文件指出，香港交易所计划于股票期权市场现行的三级持仓限额机制中新增两个级别，持仓限额将由现时最多15万张合约增至最多25万张合约。

股票期货市场亦会引入类似的五级模式，最高级别的持仓限额为最多2.5万张合约。香港交易所亦会就年度调整及公司行动设立分级检讨机制。

此外，香港交易所亦建议取消适用于小型恒指期货及期权，以及小型恒生国企指数期货及期权（统称旗舰小型合约）的额外持仓限额，并将旗舰小型合约与标准恒指及恒生国企指数期货及期权的大额未平仓合约申报规定划一为500张合约。

据悉，有关建议旨在为投资者提供更多便利及灵活性，协助其管理市场风险，同时巩固香港交易所作为亚洲领先衍生产品交易及风险管理中心的地位。

“香港交易所致力提升香港市场的活力和吸引力，是次提升衍生产品市场措施的建议旨在为投资者提供更高灵活性及推动市场发展，同时确保市场设有适当的流通量申报界线，以妥善控制风险。”香港交易所联席营运总监兼营运及企业转型主管庄博礼表示。

香港交易所联席营运总监及市场联席主管姚嘉仁表示，“有关的建议是港交所提升市场微结构，致力拓展市场参与者的多样性的工作之一。欢迎市场人士就有关建议提出意见，携手推动香港成为领先亚洲的衍生产品交易及风险管理中心，建设面向未来的领先市场。”

据悉，香港交易所的衍生产品种类及成交量于过去数年持续增长。以股票衍生产品为例，股票期权年底未平仓合约2016年至2021年间年均增长率为4.7%，而股票期货年底未平仓合约2011年至2021年间的年均增长率则为10.0%。设立更稳健及灵活的持仓限额机制及大额未平仓合约申报规定有助提升香港作为国际金融中心的竞争力。

采写：南都·湾财社记者许爽