2022 Q1 财报中爱奇艺宣布首次盈利，他们做对了什么？

爱奇艺首次实现季度盈利，但前景仍难言明朗。
爱奇艺的盈利，不代表营收能力的增强，主要来源是降本+行政补贴。并且，经过百度等机构补血后，爱奇艺的现金流仍存在问题。
具体如下：
（1）营收是跌的，用户数见顶。
爱奇艺Q1营收72.8亿元人民币，同比下滑8.7%。
分项看来，会员订阅收入增长3.7%至45亿元，主要得益于会员涨价。日均会员数环比增长440万，同比降400万，难掩用户数见顶的现状。
广告业务6.3亿，同比下滑30%，跟腾讯的媒体广告业务（包括腾讯新闻、腾讯视频）下滑幅度完全一致。
内容分销收入13.4亿，同比下滑20%。
综上看来，爱奇艺未来要提高营收的主要方式将是提高会员收费，包括涨价和多元化收费，但目前的环境下，爱奇艺涨价空间难言乐观。
（2）盈利主要靠降低内容成本和裁员
一季度内容成本44%，相较去年同期下降19%。订阅收入已经可以覆盖内容成本，但本季度转好能否代表内容策略和运营效率的长效改善，仍待观察。
研发费用相比上季度环比38%，销售及管理费用环比下降32%，反映了爱奇艺的裁员力度。
（3）爱奇艺获得了一笔政府补贴
爱奇艺获得了一笔9080万元人民币的政府补贴。若减去此笔政府补贴，爱奇艺经营利润为260万元。
（4）现金流危机仍在
在接受了百度等投资机构2.85亿美元的输血后，一季度爱奇艺现金资产余额有所改善，从44亿美元增长到52亿元。但其一季度爱奇艺自由现金流仍净流出12亿元，主要是偿还了17亿的应付账款。截止期末，爱奇艺还有70亿应付账款。
寒冬难过。

2022 Q1 财报中爱奇艺宣布首次盈利，他们做对了什么？

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