美股大跌A股不跟反涨！市场信心回来了？下周股市还能看涨吗？

回顾本周行情，上证指数从3084.28点，上涨至3146.57点，区间涨幅2.02%，创业板指从2358.16点，调整至2417.35点，区间涨幅2.51%，美股道琼斯指数本周报收31261.90点上涨-2.90%，标普500 本周报收3901.36点上涨-3.05%，纳斯达克本周报收11354.62点上涨-3.82%。可能大家发现了一个现象，就是美股下跌的当天，A股一定是收涨的，所以美股下跌大家已经不怕了，还比较希望美股继续下跌，这样A股下周就更稳了吗？

先复盘一下本周市场的主要表现。本周资金进出情况是这样的：【备注：这是板块均涨幅，不是板块指数涨幅】

从本周市场运行情况看，成交量较大的领涨板块是电气设备（3472亿）、有色（2151亿）、汽车（2345亿）、农林牧渔（1150亿）、半导体（1293亿）、元器件（1518亿），换手率靠前的是综合类、农林牧渔、矿物制品、汽车，资金明显流入的是农林牧渔（银华农业产业股票A ）、汽车（广发中证全指汽车指数C ）。成交量较大的领跌板块是医药（3131亿）、医疗保健（1101亿），换手率靠前的是医药（广发医疗保健股票C ），也就是说本周资金明显流出了医药板块。从整体盘面看，本周只有五个板块没有上涨，对于持续调整的A股来说，我觉得已经是一个很好的止跌信号了。

为何这里是止跌信号呢？我是这样观察的，近期资金已经没有明显流出，已经开始出现净流入的情况。以北向资金为例，本周明显出现了正向流入，而且流入幅度也是4月以来的最大值；以融资余额看，从5月开始已经没有天天流出，而且流入天数多于流出天数，虽然流入幅度不算大，但市场压力明显减弱了。既然不再流出，市场不就有止跌的可能吗？

接下来大家肯定是关心会不会反弹，反弹的主要主线是什么，能不能参与。如果市场出现止跌，其实最容易出现的就是超跌反弹，也就是说谁跌得多，谁就会出现反弹，又如光伏板块近期从低点反弹至今已经有30%了（天弘中证光伏产业指数C 涨了34.01%），锂矿板块近期从低点反弹至今已经有30%了（国投瑞银新能源混合C 涨了32.94%），局部个股已经有50%甚至是100%的涨幅，我觉得这样的逻辑比较容易受到投资者的青睐：
1、前期跌幅很大，存在超跌反弹需求；
2、机构重仓品种更佳，因为基金经理为了业绩不会轻易割肉，自救的可能性更大；
3、符合现在的市场主线。

为什么有些板块在市场止跌后并没有出现明显的超跌反弹，我觉得与条件3有关系。比如医药板块，随着卫生事件逐步受控，资金关注度就不高，反弹动力就不强：一些因卫生事件受损的医药股上涨，一些受益于卫生事件影响的医药股出现下跌，所以反弹力度就不大；更如白酒板块（招商中证白酒指数(LOF)A ），主跌浪在3月已经结束，整个4月并没有受到市场影响出现下跌，近期反弹也很弱。所以反弹行情也要看情况，不是盲目加仓就能成功。此外，超跌反弹就是超跌反弹，一旦反弹出现滞涨，也要提防调整风险。

在展望下周A股前，先重温上周的市场观点，当时是这样看的：

继续等5月社融数据，大资金在数据没有改善前，继续看成超跌反弹行情。超跌反弹就是跌多了低吸，涨多了高抛。上证指数刚好反弹至5周线，这个地方可调整，也可以横盘，更可以挑战10周线。从成交量走势看（越上涨越缩量），横盘与调整是大概率，注意做好高抛低吸策略。创业板与上证指数一样回到5周线，超跌反弹已经结束，接下来要继续上涨需要题材，需要资金，需要勇气，三个条件我都找不出来，谨慎观望等待市场方向。题材方面，不要撒网了，跟着市场资金主线进行投资就可以了。近期市场主要焦点是建筑和医药，要么关注龙头品种的接力机会，要么关注超跌反弹中还没有出现行情的品种就可以了，如果连选股都不会，直接ETF也没有问题。

从上周的展望看，感觉有点超预期，因为一波超跌反弹连ETF都可以涨30%了，更别说个股了，抓对了方向，其实与大牛市一样，当然没抓对的话还是大熊市，结构化行情比较明显。上周认为市场要谨慎的原因是市场缩量，这个在本周四、周五放量时解决了，既然资金有了，勇气也有了，加上题材都是比较大的：汽车下乡、欧洲太阳能计划、LPR定向松绑，我觉得下周至少有向上反弹的动力（得赌一把了），至于能不能收出光头阳线，要看有没有人提前跑路了。

对于下周的展望，我认为要积极看多，吃饭行情可能会出现了：
1、资金面第一次双向流入，只要没有出现明显流出，建议积极尝试做多（大不了就回到5月初的弱势震荡），赢了会所嫩模，输了跌得不深，性价比较高。有句话说得真好：人生能有几回博！

2、上证指数探底5周线成功后继续向上反弹，由于5周线并没有形成有效阻力，10周线可能也不会形成阻力，如果市场强势的话，可以测试一下3月的盘整平台，假设下周可以反弹到红色箱顶，正好也是20周线（强阻力）的地方，向下5周线又会有支撑，我觉得可以冒险试一下超跌反弹的压力位（20周线）。

3、创业板也是探底5周线后出现反弹，不过由于前期跌得更深，离3月平台有点远，如果像上证指数那样挑战20周线，当然是很好啦，绝对是大牛市的一周，但我觉得先回补缺口可能更实际一些，如果回补周线缺口后就出现滞涨信号，我会先止盈离场。或者下周反弹至10周线就没有上攻动能，我也可能落袋为安先跑为敬。

4、题材方面，结构化超跌反弹为主。本周资金流入农林牧渔与汽车，估计下周初期表现会不错。还有光伏、锂矿已经突破发60天线，不排除会向20周线（100天线）附近尝试，当然这些品种连ETF都涨了30%了，追涨性价比不高，但其它主线+超跌反弹题材可以关注啊，离60天线，100天线还很远的主线板块也可以潜伏。但有一点要注意的是，领涨的光伏、锂矿如果出现滞涨，记得落袋为安了，毕竟这是超跌反弹，不是大牛市。

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