清风小胖学期权（53）

一、合成买入看涨期权：
是指投资者在买入期货合约的同时，又买入看跌期权，以对他的期货持仓进行保护
组合方式：买入期货+买入看跌期权=买入看涨期权
使用范围：牛市，已经买入期货，但又发觉价格要下跌，于是买入看跌期权防止下跌风险
最大风险：权利金，即期货价格下跌时，取决于行权价格与期货价格的关系，也就是说买进的看跌期权是实值，平值，还是虚值。
收益：期货价格上涨时，
平仓收益=(卖出期货价格-买入期货价格)+（卖出权利金-买入权利金）
行权收益=行权价格-期货价格-权利金
损益平衡点：期货价格+最大风险（权利金）
行权持仓：原期货多头+期权行权后的空头