期权单腿策略——卖出认购与卖出认沽1

接上一节期权中的90/10策略分享后继续……
之前我们给大家介绍的都是如何去做期权的买方以及一些注意事项和实际应用，接下来我们分享一些卖出开仓的相关知识……
在交易中有人做买方，有人做卖方，买卖双方达成交易，那么卖方的预期和买方的预期肯定是相反的。所以，
对于认购期权来说：买方——看大涨、卖方——看不涨（小跌、大跌、横盘）
对认沽期权来说：买方——看大跌、卖方——看不跌（小涨、大涨、盘整）

那么，期权卖方在市场中扮演的是什么样的角色呢？

举一个大家都很熟悉的例子：期权买方相当于投保人，期权卖方在市场中的角色相当于保险公司，他获得的是期权买方(投保人)支付的权利金(保险费) ,承担的是义务，是没有权利的，交易所通过要求卖方缴纳保证金的来约束他的义务。这里我们需要注意：与期货的买卖双方都要缴纳保证金不同，期权的买方是投保人，缴纳了保费，只有权力没有义务，所以不需要交纳保证金，只有期权的卖方承担了义务才要交纳保证金。既然卖方像保险公司一样收益有限风险无限那么市场上为什么还会有人做卖方呢？

举栗子：

如果有一个产品，50%的概率会赚1万块钱，50%的概率会亏1万块钱，大家觉得会有人去买这个产品吗？应该是几乎没有人愿意买吧！因为没有人愿意冒这么大的风险去赚这1万块钱。那如果我们将这个产品的条款改一下：99.99%的概率会赚1万块钱，0.01%的概率会亏100万，您还会买这个产品吗？我想绝大多数的人就会买了吧！因为我们可以以极大的概率获得这1万块钱的收入，事实上做期权卖方的人就是这么想的！他根据历史数据判断：股价（标的资产价格）在之后一个月内涨过100元的概率很小，那么他就可能卖出一份行权价为100，一个月后到期的认购期权。这就像保险公司，保险公司之所以愿意卖出一份保险是因为公司的精算团队测算的结果是出险的概率很低

接下来我们看一下卖出期权在到期时的盈亏情况：

1.卖出认购期权
温和看空后市（预期标的小幅下跌/不涨），希望增强收益（获得权利金收入）

举栗子：

某日，50ETF市价为2.100元，某投资者以每份0.0270元的价格卖出了1张行权价为2.300元的近月虚值认购合约，具体盈亏情况如下图：

2.卖出认沽期权
温和看多后市（预期标的小幅上涨/不跌），降低买入成本（获得权利金收入
卖出认沽期权可以实现以低于市场价格的成本买入标的资产。假设市场下跌，认沽期权买方选择行权，则义务方被行权以行权价买入标的资产，由于义务方是卖方，一开始就获得了权利金收入，所以，一定程度上抵减了实际成本

举栗子：

某日, 50ETF价格为1.486元，某投资者温和看涨后市,于是以每份0.0120元权利金卖出了1张行权价为1.400元的近月虚值认沽期权，具体盈亏情况如下图：

以上我们分享了期权卖出开仓到期时的盈亏情况，下节俺们继续分享卖出开仓到期前平仓的盈亏分析及期权卖方面临的风险等内容，敬请期待……
这节分享就到这里，学废的了点个小爱心吧！
分析案例看不懂的地方请码字留言，会一一解答！