央行决定自 5 月 15 日起，下调金融机构外汇存款准备金率 1 ...

就是为了应对人民币贬值。
就像去年为了人民币过快升值而选择上调一般，本次下调外汇存款准备金率实际就是为了保持汇率的稳定，算是目前央行为数不多的武器库吧。
结合前段时间各大媒体对日元贬值的判断，本次针对人民币贬值的应对操作还是挺迅速的。
在抛开了“赢麻论”和“大棋论”这类的情绪看法，实际人民币贬值的原因和影响还是相对清晰的。
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人民币汇率为何贬值？
在很多人眼里，人民币下跌是真正的赢麻。
毕竟按照教科书上说的那样，人民币下跌有利于出口，是有助于制造业发展的。
这种说法自然不能说错，但前后逻辑是有些冲突的。
在部分人里，人民币上涨是因为我国供应率强盛，供过于求，体现人民币真实价值，是真正的赢，然后人民币下跌则是因为我国鼓励出口，也是赢嘛。
总归不管如何，我们赢两遍。
虽然这种说法比较符合部分自媒体带动情绪，但实际经不起推敲，而且如果大家印象的话，人民币汇率升贬实际有过往案例做支撑。
就目前的局势来看，影响本轮人民币汇率变化的重点实际在于美联储的加息以及上海疫情导致的供应链问题。
美联储加息缩表好理解。
由于美国通胀高企，为了应对国内民众不满，美联储频频释放鹰派信号，用各种加息的消息来刺激市场，推动美元、美债上涨，美元指数开始上涨，连带着各期限美债收益率也逼近了3%。
可能大家对3%的美债收益率没什么感知，那我可以给大家再举个例子，就最近这段时间，为了防止资金的空转，我国对商业银行大额存单的利率进行了重新规定，大概也就是3%不到的样子，当然实操中还是有不少银行能给到超出3%承诺的。但美债的3%和我们的3%并不是一个概念。
按照经济体划分，美国是发达国家，我国是发展中国家，对于发达国家来讲，他们的资本市场更稳定，风险更低，收益率更有保障，而对我国来说，我们是发展中国家，资本市场风险相对更高，收益率自然也高一些。
在同等收益率情况下，资本往往会选择美国而不是中国。
这个道理很好理解，同样是投资，你这边国债给你承诺4%，那边理财给你承诺4%，是个人都知道肯定要选国债不去选理财。
而美国加息缩表实际就是这个逻辑。
在美国给到足够收益率的时候，资本会选择从那些高风险地区撤出，然后跑回美国，进而给到的就是实质资本外出。
但实际这并不是这轮人民币下跌的根本原因。
如果大家还有印象的话，在2020年，甚至是2022年初，在市场出现美元荒的时候，实际当时人民币表现还是相对不错的。
很多人戏称当时人民币取代了美元成为了真正意义上的避险资金，
为什么呢？
因为彼时彼刻全球供应链出现了不少问题，只有中国属于那种可以稳定供给的，在这种一支独秀的情况下，人民币表现是强劲的。
在中国贸易战越演越烈的2020年，实际任何在中国开设工厂的资本都不会顶着压力离开中国，因为彼时的我们具备真正意义上的不可替代性，统战价值也是直接拉到了满。
但现在不同，在上海疫情逐步扩散到全国的状况下，实际给到的供应链压力是很大的，在这种外资找不到收益的情况下，实际他们能选的就只有开溜。
而这种开溜的动作，则会直接导致人民币贬值。
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外汇到底是什么？
实际在考虑我国外汇问题的时候，实际大家弄明白最基础的原理就够了。
官方定义中关于我国汇率市场是很清晰的。
有管理的浮动汇率。
当然，只要是换过外汇的小伙伴们实际都清楚，浮动汇率并不是重点，实际的重点说白了就是有管理，比如说个人实际每年也就只能换5w额度的外汇。
然后我们抛开外汇来源中细枝末节的部分来说，我国外汇账户上实际的主要来源就三块。
第一块，我们制造业的结汇。
这个好理解，就是我们外贸企业出口从国外赚回来的钱，这块在结汇制度下，基本就直接进了国家外汇储备的口袋。
第二块，国外投机来的钱。
这个也好说，假如我国股票涨个不停，然后外国人看到这些觉得你这边市场能带来好的回报，那我肯定就想换点人民币进而炒一波。
当然，在很多朋友眼里，按照我大A一贯的表现来看，人家外国人能有多傻才愿意来中国搞投机啊，但实际上大家是想岔了，对人家来说，他们来中国往往会去到信托那样10%无风险收益得市场进行投机。
这是第二块的钱，当然，在人家看不到收益，自然就会选择套现离场。
第三块，国外投资的钱。
就比如说我福特想在中国开工厂，我直接投了1000万美元进去，这1000万就成了我们的外汇，这就是国外投资的来源。
但国外投资出逃的威胁也相对会大一点。
举个例子好了，在人民币10的时候，福特投了1000万美元进来，他换了一个亿，然后福特在中国一顿发展，现在市值差不多100亿，人民币汇率则是5，福特现在就差不多有20亿美元的资产。
平时倒也不怕什么，因为福特肯定还是想继续在中国干。
但上海疫情来了，福特觉得再干下去也没希望了，于是人福特变卖了资产，换到了100亿人民币，到外汇局那里说我要走人，于是外汇局就只能老老实实给他20亿美元。
于是大家发现了什么问题？
在福特来的时候，它实际只给我们带来了1000万美元，但在它走的时候，人家实实在在捞走了20亿了，你说当时福特到来时候给到的1000万美元能在我们手中变成20亿吗？
实际是不可能的。
原因很简单，对福特来说，人家搞得是高风险高收益的投资，收益自然是高的，外汇储备拿到外汇搞得是低风险低风险的投资，搞得是美国国债，所以自然打不平。
差值打不平会对外汇储备造成极大的压力。
那这里会出现什么问题呢？
一旦大规模外资撤离，必然形成我国外汇市场的挤兑，人民币汇率会瞬间跟着崩盘。
那我国实际是如何处理这些问题呢？
很简单，拆东墙补西墙，拿着我国外贸挣来的钱去防止这些可能的资本外流。
逻辑也很简单，我国外贸赚来的钱都是自己人的钱，默认不会跑路，只要这些钱能够冲抵国外资本外流的量，我国的外汇储备始终就是安全的。
这实际也好理解，我们去换外汇，额度是有限的，真不行了央行还能反手拒绝你，但反过来如果是外国人去换外汇，实际我们是没办法拒绝的。
在这种相对封闭的管理模式下，我国外汇市场一直是稳定的。
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外汇会如何影响普通人的生活？
有人说外汇的变动不会影响普通人的生活，但实际这种言论是完全站不住脚的。
对普通人来讲，他们想象中的外汇是怎么用的？
是富豪跑去奢侈品店买买买，反正不影响自己。
但实际外汇额度是如何用得呢？
外贸企业要进口原料吧，从铁矿石到煤炭，甚至是小麦这些作物，这些原材料都是来自于境外的，你这些得掏钱吧。
于是很多人又说了，按你这样的说法，那过去两年我们的PPI一顿涨，但是CPI不涨，这不是对普通人生活没影响吗？
实际不是的。
外汇的变动会带动PPI的增长不错，但如果企业不能将PPI涨幅给到CPI上的话，结果又会是什么呢？
不用多想，在企业得不到利润的时候，他们会开始主动开始裁员。
所以大家现在看到了什么？
这两年看上去物价没怎么涨，但实际大家的生活是越过越差了，为什么呢？
因为赚不到钱了。
而且外资如果跑了会怎么样呢？
就像富士康创造出来的就业岗位一样，假设富士康选择出逃开到越南，我们不要从外汇储备中拿到钱给到富士康让他套现离场，而且还得应对当地的失业问题。
外汇对普通人的影响实际是非常大的。
4
外汇汇率后续会是如何呢？
以现在外汇汇率和世界大宗商品的表现来看。
在给到人民币汇率贬值预期之后，短期内由于结汇需求，我国外贸企业应该是利好，但对国内循环来说，成本的上升绝对不是好事。
现在问题最大的点实际在于疫情。
对于外汇市场来讲，比起短期的汇率波动，最重要的点实际就俩，一个是外贸企业的贸易顺差，另一个就是保障国外资本持续投入。
但现在疫情就改变了这个逻辑。
在疫情蔓延之后，外贸企业开不了工，自然就不好找订单，这给到的压力就是外汇储备的增量减少。
另一方面，国外资本看到上海疫情乱象，肯定会萌发退路想法，甚至还不排除部分因为上海防疫拉胯的民众而选择RUN到国外导致的资本外流，这直接就是存量下降。
而现在的问题也就摆在这里了。
如果疫情能迅速消散，防疫手段不再影响经济，这次的汇率波动肯定只是暂时的，总归能找到机会给到上涨，但反过来如果疫情迟迟不能消散，防疫继续影响经济发展，这次汇率的变化就只是开始。
下调金融机构外汇存款准备金率 1 个百分点能给到一定信心，但绝对不是关键因素。
关键的因素实际只有一个，那就只有尽快恢复经济。
就像外资流出给俄罗斯带去了无尽的失业一般，在富士康们离开中国的时候，大家可能才会发现就业的重要。
诸葛在时，亦不觉异，自公没后，不见其比。