加息缩表越来越近，聊聊美股后续操作思路

有一段时间没聊美股了，简单聊聊，近期也即将迎来美联储加息缩表落地的关键时间节点了。

美股自从进入4月以来的表现基本上符合我们之前的预期，再次进入了回调状态。

之前也给大家解释过这个逻辑了，美联储管用的一个套路就是预期引导，在加息缩表前一段时间，时不时释放一些鹰派发言，让市场对利空提前反应；

等到政策真正落地时又偏鸽派，适当地往回拉一拉，这一推一拉的节奏下，力求把美股控制在跌而不到的状态。

大家也看到，至少目前为止，美联储做的是非常好的，标普500指数虽然有所回调，但也没有进入技术性熊市

这个月截止目前为止，美股的回调还算相对温和，标普500跌幅相对小一些7.77%，纳斯达克跌了12.18%，还没有跌破前一轮低点。

不过本月还有一周的时间，由于距离议息会议越来越近，下周大概率还是会继续下探，跌破前一轮低点的概率还是挺高的。

这里需要提醒大家一个时间点哈，下周是五一假期前的最后一周了。

五一假期将从4月30日持续到5月4日，工作日美股倒是会开盘，但是期间国内的投资者也是无法交易的，假期结束后5日6日两天开盘后又将迎来周末。

而美联储五月份的议息会议在美东时间点5月3日-4日，这也就意味着美联储加息缩表会发生在我们五一假期期间。

明确这个时间点，大家可以考虑是否需要结合自身的情况做出适当的调整。

3月中旬已经加息25个基点，相较于如今的通胀水平，其实约等于没加，所以3月也反弹了不少。

而此次加息市场的预期普遍是50个基点，我也觉得美联储此次加息50个基点的概率比较高。

有了这么一个循序渐进的过程，市场的反应不会太过激烈。

这一次不只有加息，也会宣布缩表计划和幅度，这个被认为是相比加息更大的利空。

凭我个人对鲍威尔的了解，由于是首次缩表，应该会偏谨慎一些，力度应该不会很大，应该也会循序渐进给市场一个缓冲，防止市场崩盘。

所以目前我对靴子落地后的期待还是挺高的，如果鲍威尔延续之前的方式，市场应该会解读为利空落地，并迎来一小段反弹行情。

我的操作思路是：

靴子落地前继续观望，重点关注美联储加息和缩表的幅度如何，如果符合市场预期，五一假期后，会考虑加仓到10%～15%的仓位，希望能做一个波段。

只要市场稳得住不至于崩盘，那么后面美股的行情就相对好把握了，随着投资者逐渐适应加息缩表节奏，美股后面也就会慢慢趋于稳定了。

当然，我们也不能排除鲍威尔此次真就一反常态加快节奏的可能，这样无论是美股还是A股都比较危险了，尤其是高估值的成长股，还会有一轮大的杀估值行情。

我个人觉得后者发生的可能性不太大。

总结而言，下周依旧不打算买入，等到五一回来以后，看看再说，我肯定还会再写一篇文章聊聊的。

文章的最后再顺便说一下A股吧，我们也知道，美国现在处在一个加息周期，而我们却选择背道而驰，上面明确未来有可能进一步降准降息，并保持宽松的货币环境。

三月份以来人民币对美元持续贬值，4月18日以来尤为夸张，回到了6.5以上，恢复到了2021年8月份的水平。

当然，在这个档口上人民币适当贬值，对于出口是有利的，疫情以来美国大量放水，而我们采用了相对保守的货币政策，导致2020年以后人民币大幅升值，于我们的出口不利，但是由于全球只有我们疫情控制得较好，就也没受到太大影响。

但是如今国外开始复工复产，也需要人民币适当贬值去提高出口产品的竞争力。

但是，人民币的贬值对A股来说算是一个利空，对外资的吸引力会下降，外资流入相比之前会下降，甚至会加速流出。

不过，咱们A股表现这么垃圾，也不是人家外资的问题，锅也不能往外资流出身上甩，毕竟体量比较小，每天最多也就流入流出百亿。

但是内资主力动不动就五六百亿的流出量，盘子也基本上都是内资砸下来的，A股要想恢复稳定并有所反弹，还是得看内资的态度。

但是毕竟内资....不说了，一言难尽。

起码上半年不要太指望迎来很好的反弹行情，不具备这样的条件，更多的应该是逢低缓慢分批布局。

前段时间看很多人期待央行能降准降息托底市场，我觉得大家还是摆正心态，不要有过高的期待，央行的货币政策工具，真的不是大家想象说用就能用的。

从上一次降准就看得出来了，有史以来第一次只降了25个基点，降息就更别想了，现在中美十年期国债都出现倒挂了，美国2.905%，中国是2.888%。

这时候咱们再降个息，汇率也有大幅贬值的压力，国债利率倒挂也会更加严重，加速外资回流美国。

个人觉得这个时间点央行降息是基本上是不可能的，顶多就是维持。

另外，大家真觉得A股市场是缺钱吗？国内的货币政策依旧是足够宽松的，A股现在缺的是信心，而非资金。

现在银行即便是想往出放贷，由于经济大环境不好，大多数企业选择收缩而非扩张，融资意愿不强，即便是企业低息融到资，也不敢流入股市，更别说实体了。

不少企业左手从银行拿到钱，右手又存入银行，资金基本空转。

对未来经济的信心不足，对股市的走势信心不足，都导致现在很难形成反转，即便是市场上的钱足够多，但是依旧偏谨慎，观望态度为主。

当下的大环境看来，还是那就话，二季度还是得接着熬，期待一下下半年，会不会出一些实质性的刺激政策，而不是只停留在口头上。

ps：近期地产、基建、银行、中证红利等板块均出现回调，这些稳增长收益板块，大家根据自身情况看是否后续适当配置一定比例，毕竟成长板块看似依旧低迷，想要快速形成反转，恐怕依旧很难，或许这些板块还能强一些。

OK，今天就聊这么多吧，文章的最后，需要再做一个免责声明：上面所有的分析内容也只是我的个人推测，不代表事实一定如此，也不见得一定对，仅供参考，不构成投资建议，投资有风险，入市需谨慎。

投研结合，武装头脑，智慧投资，我是FIRE定投/哈总，希望我的文章和视频能陪各位投资路上走的更远，我们一路前行。