爆仓交易员往事

2017年以来，股票市场低迷，房价一路上涨夺人眼球。与房价一路飙涨伴随的是期货市场的火爆。房价上涨带动了基础建材铁矿、螺纹钢等品种的一路飙涨。

尽管最近这两个品种降温，但是，随着天气转凉，焦煤、焦炭的绝代双焦组合再次一骑绝尘。关于煤炭的机会，是从8月中旬开始就一再提示的。

拿焦炭来说，一个月42%的涨幅，连收11根阳线，如此大的行情做期货的顺势而为，估计做梦都要笑醒，因为期货带有杠杆，42%意味着账户资金4倍以上的增长。但对于有的人来说，这陡峭的阳线却是不可言说的痛。

8月底，有人在微博上@小编，声称有人要实盘展示做空焦煤焦炭。小编好奇的关注了这位@复利交易员。这位“资深”期货交易员果然在微博上、直播里展示了两个月来一路做空焦煤焦炭的“骄人战绩”。

小编往前翻了下纪录，再对照评论，发现这位“复利交易员”从焦煤接近1000元开始坚定做空，几乎短短的不到一个月时间，资金从500万一路缩水，至爆仓时止，仅剩6万多。

随着这位“复利交易员”的爆仓出局，小编也被震动了。从这位交易员微博的发布来看，显然他是一个逻辑完整、交易清晰的资深投机者。那么，一个训练有素的交易者是如何被市场打败的，这其中有很深的借鉴意义，值得所有交易者深思。

爆仓实录

首先，这位交易员肯定是有一定的投资经验的，并不是什么都不懂的小散。这从他早期的微博可以看出来。

他提到了仓位控制，分析过宏观经济，阐述了套期保值的现货商和高抛低吸的投机者的区别，感叹了做期货的不易，分享了赚钱和爆仓的经历。

应该说他是这个市场的资深参与者。对整个黑色系应该是有很深入的了解，而且有自己明确的观点。

其次，他真的在这个市场上赚到了钱。他在微博展示了自己“公司账户”上做空螺纹、玻璃等交易的记录。特别是玻璃，他几乎摸到了玻璃三个月来的大顶。

正是这样的成功赚钱的经历，让他坚信资产泡沫和做空的逻辑。所以他在微博上说自己只空不多。

他是能够逻辑自洽的：因为实体经济不振又货币超发，这种情况下资产价格被推高，但是资产又没有办法进入贸易循环，所以是资产泡沫。玻璃这种基础建材的短期见顶似乎印证了他的逻辑。所以，更加坚定了他做空的信心。

甚至在微博直接放话说，绝不做一手多单。

坚信自己会做到一波大跌，而这波大跌会改变自己的生活。不知道他是不是真的认为自己离走上人生巅峰只有一步之遥。

但是，很显然，这个时候的他信心爆棚。因为他搞起了收费直播室，交800元/月，就可以看他实盘操作的直播。不知道响应者几何。

九月中旬开始，微博上明确的说做空焦炭。之后，又说“公司账户”大手笔做空焦煤，自己也在直播中做空动力煤。

之后就开始经常在微博上更新自己做空焦煤、焦炭和动力煤的理由。

还不断亏损加仓：

号召大家做空：

找各种理由支持自己的论点，坚信不移。

在10月11日的时候，还说做多的是傻子。很有一种世人皆醉我独醒之感。

在出现大规模亏损之后，仍然不止损，死扛。然后加仓，找各种理由、各种信息支撑自己的观点。

10月14日，依旧死扛中，期盼“黑色星期五”的到来。不知道是不是私下里已经开始烧香拜佛了。

之后，已经不顾逻辑，罔顾事实了。任何一丁点利空的消息，都当做救命的稻草。

10月17日中午，还在坚挺，坚持做空。说政府不可能无视这样的上涨。坚持挺过今天。

最后，17日下午收盘后，宣告爆仓。

从他第一次明确说持有焦煤焦炭的空仓开始，到爆仓不过一个月的时间。这其中经历了：坚定不移——看别人都是傻子——找观点支撑自己——把利空消息当做救命稻草——祈求、企盼——无奈爆仓的心路历程。

与市场为敌

从他早起的微博，就能看出，他爆仓只是时间问题。他的交易理念中核心的部分是“逆市”。你要和大多数人不一样。刀口舔血才有巨大收获。在这种情况下，他一路做空强势品种的行为就不难理解了。

这样的交易理念和交易心态，即使不是这一轮的焦煤焦炭，也会在其他品种上栽跟头。

存在即合理，期货市场要学的第一课就是：不要和市场作对。你以为大家是傻子，这个价格还在买。殊不知，大家看你是傻子，螳臂当车。

他有机会接触牛人，但是觉得牛人的话都是扯淡。很多人相信，做期货要坚持自己的观点，不听取别人的意见才能成功。

很多一夜暴富的市场牛人，也都是这样讲的。自己一意孤行不被他人看好，最后一鸣惊人。这种孤胆英雄式的侠客感简直让人心醉。但是，你不是武侠书里的男主角。

他总结了自己失败的原因：“一、不要做空强势品种;二、不要反复修改你的止损单，我第一次动力煤520建仓，设535止损，后由于发改委会议，相信政策的打压，修改了止损;三、止损后不要急于进场;四、轻仓很重要，不要急，慢慢来，财富是慢慢积累的; 五、耐心，时机的选择很关键; 六、亏损不要加仓。这几条这次操作全犯了，真是痛苦。”

简单的说，就是道理我都懂，可我都做不到。真的，就是这个做不到，才是最让人难以接受的。

执迷不悟

爆仓之后，这位交易员更新微博，仍然不忘让空头坚持。自己也仍然走在做空的路上。

不得不佩服他执着的精神。然而这种南辕北辙的坚持，有什么用处？

即使最后，真的是一波大跌。但是，你已经死在了上涨的路上。

就像唱空中国30年的专家，终于赢来了一次短暂的狂欢。但是，他台下的观众早已离去，剩下的只有一地鸡毛。

尊重市场规律，敬畏市场，勇于承认自己的错误。这是交易的第一课。这一课没有选好，懂再多道理，也没有用处。

期货行业的爆仓，与外汇行业有着非常相似的经历。

同时，期货与外汇交易很大的不同是，期货因为资金托管安全，是国内正规主流机构决战的主战场，期货的爆仓往往资金量大，可能动辄是几十上百万。相比之下，外汇行业的爆仓，更多地是几万到小几十万人民币的量级。无论如何，以爆仓为戒，我们应当警示后来者。