期权的4大功能及投资案例

Fei话不多说，直奔主题！
1.风险大挪移
期权最基本的功能。即：期权可以起到风险对冲和风险转移的功能
我们知道：金融机构会设计一系列的衍生工具来对冲投资风险。比如说股指期货，它就可以规避方向性变化带来的风险，但同时股指期货也会使投资者放弃潜在的投资收益。

但是期权不同：当我们使用期权来管理风险时，不仅可以使用保险策略来管理方向性风险，在锁定最大损失的同时，保留未来的潜在收益，还可以管理波动性风险，这就是使用期权做风险管理的优势

2.立体化作战&精准化打击
在几十年前，我们的市场上只有股票，投资者可以做的也就只是：买！买！买!买股票！然后等股市上涨之后通过低买高卖的方式来获取收益，这就像一辆只有前进挡没有后退档的汽车，它是一个一维交易的市场
后来我们有了商品、金融期货，有了融资融券，在做多之外给我们提供了新的投资方向：我们可以做空了！这个时候只要你能看对方向，无论市场是上涨还是下跌都可以获取收益，也就是说我们的这辆车就既可以前进也可以后退了，我们的市场就成为了一个二维交易的市场

在2015年，我们有了期权，除了在上涨和下跌这两个维度可以实现盈利策略之外，我们还可以利用卖出跨市等策略在小幅盘整的情况下获取收益，也可以通过买入跨市等策略把握大涨大跌行情下的盈利机会。由此，我们的市场成为了一个多维交易的市场：不论这个市场的行情怎么变化，只要投资者能够做出准确的判断就都可以获得收益。也就是说期权赋予了投资者全方位的交易机会！
在之后的分享过程中，也会详细介绍期权的各种交易策略，包括但不限于以下4种：方向型交易、波动型交易、套利型交易、套保型交易（想学习的赶紧上车了！COME ON…）

3.花小钱办大事（以小博大）
投资者最关注的功能！即利用期权本身的杠杆性来实现更高的收益
比如说：当投资者看多市场，或者需要观察一段时间才能做出投资某只股票的决策的同时又不想踏空。投资者就可以买入认购期权：只需少量资金用来支付权利金，就可以获得杠杆性收益，最大损失也只是全部的权利金（可以参考之前分享的文章：期权的概念和类型1——认购期权中“楼花”的例子去理解，当楼花的购买者发现第二年房价下跌了，跌到比楼花约定的价格更低的时候，他会放弃他手上购买的楼花去市场上以更低的价格买入房子，但是一开始购买楼花的这笔钱——权利金是不会退还的（全部损失了），即期权买方最大的损失）。

举个栗子进一步理解一下：

年前股市在经历连续下跌后1月31日小幅反弹，投资者小王预计股市在春节后将迎来一波反弹并且涨幅可能超过3%,于是小王决定借此机会购买期权来获得杠杆性收益。如下图所示：

买入认购合约——锁定未来的买入价（选取合适的行权价）——计算持仓成本
1.小王认为未来股票的涨幅在3%以上（预期的涨幅并不高），此时由期权行情可得50ETF的现价是2.848，于是小王选择了比标的资产稍高一点行权价（2.85）的合约——平值期权，期权价格为0.0530
2.小王购买1张vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权的成本（合约单位：1张=10000份）：0.0530×10000×1=530元
PS:
合约单位：持有1张上证50ETF期权在未来就可以交易10000份50ETF，至于是买入50ETF还是卖出50ETF取决于持有的期权类型（认购还是认沽）
10天后……

50ETF从2.848上涨到了2.955，涨幅为3.76%
而小王持有的50ETF认购期权从0.0530涨到了0.1062，涨幅达到了100.38%
小王觉得盈利已经达到了他的预期，于是决定提前平仓，平仓盈亏为：（0.1062-0.0530）×10000=532元
此投资案例就很好地展现了期权的杠杆性
但是，买入开仓此类杠杆性交易在放大收益的同时也会有自己的风险。以后的分享过程中再做详细介绍吧！
这节分享就到这里，下节俺们继续……
学废的了点个小爱心吧！