CFA2级考点R12：金融机构分析

要点速览

金融机构的系统重要性导致其活动受到严格监管
系统性风险是指在金融系统的某些部分发生减值的风险，然后有可能扩散到金融系统的其他部分，从而对整个经济产生负面影响
巴塞尔委员会是国际清算银行(Bank for International Settlements)的一个常设委员会，成员包括来自世界各地央行和银行监管机构的代表
巴塞尔委员会对银行的国际监管框架包括最低资本要求、最低流动性要求和稳定的资金要求
关注金融稳定的国际组织包括金融稳定委员会、国际保险监督机构协会、国际存款保险商协会和国际证券委员会组织
金融机构(相对于制造或销售公司)的另一个显著特征是，其生产资产主要是金融资产，如贷款和证券，造成更大的直接暴露于各种风险，如信用风险、流动性风险、市场风险和利率风险。一般来说，他们的资产价值相对接近公平市场价值
骆驼指标(CAMELS)是一种被广泛使用的分析银行的方法，它考虑了银行的资本充足率、资产质量、管理能力、盈余充足率、流动性状况和对市场风险的敏感性
- 资本充足率(Capital adequacy)：银行的资产中由资本提供资金的比例，这表明银行有足够的资本吸收潜在的损失，而不会严重损害其财务状况
- 资产质量(Asset quality)：包括银行资产质量的概念（信贷质量和多元化经营）以及全面稳健风险管理的概念
- 管理能力(Management capabilities)：银行管理层识别和利用适当业务机会，同时管理相关风险的能力
- 盈余(Earnings)：银行相对于资本成本的资本回报率，也包括盈余质量的概念
- 流动性(Liquidity)：银行持有的流动资产相对于其近期预期现金流的数量。根据巴塞尔协议III，流动性也指银行资金来源的稳定性
- 对市场风险的敏感性(Sensitivity to market risk)：市场(包括利率、汇率、股票和商品市场)的不利变化如何影响银行的收益和资本状况
除了骆驼指标之外，值得分析师关注的重要指标还包括政府支持、银行实体的使命、企业文化和竞争环境、表外项目、部门信息、货币敞口和风险披露
保险公司通常被归类为财产和意外险(P&C)或生命和健康(L&H)
保险公司的收入来自保费(保险产品购买者支付的金额)和投资收益(作为保费收取但尚未作为福利支付的金额)
P&C保险公司的保单通常是短期的，最终成本通常在承保事件的一年内就会知道，而L&H保险公司的保单通常是长期的。财产保险公司的索赔更加多变，而L&H保险公司的索赔则更加可预测
对于这两种类型的保险公司，重要的分析领域包括业务概况、盈利特征、投资回报、流动性和资本化。此外，对资产负债表公司盈利能力的分析还包括损失准备金和综合比率的分析