期货市场的基本功能有哪些？

期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。总体上看，期货市场的基本功能有四个：
1、回避价格风险的功能。期货市场最突出的功能是为生产经营者提供回避价格风险的手段，即生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务，回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说，期货市场弥补了现货市场的不足。
2 、发现价格的功能。在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场形成的价格能够真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了&#34;发现价格&#34;的功能。
3、定价功能。国际期货市场往往也是世界性的定价中心，具有定价功能。如CBOT已成为世界大豆定价中心。我国是大宗农产品的主要生产和消费国，随着期货市场的发展，我国期货市场的定价功能将日益显现。
4、风险投资和资源配置功能。期货为投资者提供获取风险收益的功能，包括利用期货套期保值、套期图利和期货投机。同时，期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简捷方便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差，达到资源配置的效果。
期货市场的基本特征有以下几点：
一、合约标准化
期货市场交易的对象是期货合约，期货合约对标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割时间等条款都是标准化的，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本。
二、保证金制度
期货交易实行保证金制度，也即交易者在期货交易时需缴纳少量的保证金，一般为所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%），就可以完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易能够以少量资金进行较大价值额的投资，具有杠杆效应，使期货交易具有高收益高风险的特点。
三、双向交易和对冲机制
双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓)，也就是通常所说的“买空卖空”。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制。在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买人相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会：期货价格上涨时，可以通过低买高卖来获利；价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦。投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。
四、当日无负债结算制度
期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，如果交易者严重亏损，保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。客户如果不能按时追加保证金的，期货公司会将客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持剩余头寸。
五、涨跌停板制度
涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过这个幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货市场最大涨跌停板幅度一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
六、强行平仓制度
强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度。

期权匿名回答 · 2021-12-8 14:20:58

期货交易是以现货交易为基础，以远期合同交易为雏形而发展起来的一种高级的交易方式。它是指为转移市场价格波动风险，而对那些大批量均质商品所采取的，通过经纪人在商品交易所内，以公开竞争的形式进行期货合约的买卖形式。总体上看，期货市场的基本功能有四个：
1、回避价格风险的功能。期货市场最突出的功能是为生产经营者提供回避价格风险的手段，即生产经营者通过在期货市场进行套期保值业务，回避现货交易中价格波动带来的风险，锁定生产经营成本，实现预期利润。也就是说，期货市场弥补了现货市场的不足。
2 、发现价格的功能。在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自四面八方的交易者带来了大量的供求信息，标准化合约的转让又增加了市场流动性，期货市场形成的价格能够真实地反映供求状况，同时又为现货市场提供了参考价格，起到了&#34;发现价格&#34;的功能。
3、定价功能。国际期货市场往往也是世界性的定价中心，具有定价功能。如CBOT已成为世界大豆定价中心。我国是大宗农产品的主要生产和消费国，随着期货市场的发展，我国期货市场的定价功能将日益显现。
4、风险投资和资源配置功能。期货为投资者提供获取风险收益的功能，包括利用期货套期保值、套期图利和期货投机。同时，期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简捷方便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差，达到资源配置的效果。
期货市场的基本特征有以下几点：
一、合约标准化
期货市场交易的对象是期货合约，期货合约对标的物的数量、质量等级和交割等级及替代品升贴水标准、交割地点、交割时间等条款都是标准化的，交易双方不需对交易的具体条款进行协商，便利了期货合约的连续买卖，具有很强的市场流动性，极大地简化了交易过程，降低了交易成本。
二、保证金制度
期货交易实行保证金制度，也即交易者在期货交易时需缴纳少量的保证金，一般为所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-10%），就可以完成数倍乃至数十倍的合约交易。由于期货交易能够以少量资金进行较大价值额的投资，具有杠杆效应，使期货交易具有高收益高风险的特点。
三、双向交易和对冲机制
双向交易，也就是期货交易者既可以买入期货合约作为期货交易的开端(称为买入建仓)，也可以卖出期货合约作为交易的开端(称为卖出建仓)，也就是通常所说的“买空卖空”。与双向交易的特点相联系的还有对冲机制。在期货交易中大多数交易者并不是通过合约到期时进行实物交割来履行合约，而是通过与建仓时的交易方向相反的交易来解除履约责任。具体说就是买入建仓之后可以通过卖出相同合约的方式解除履约责任，卖出建仓后可以通过买人相同合约的方式解除履约责任。期货交易的双向交易和对冲机制的特点吸引了大量期货投机者参与交易，因为在期货市场上，投机者有双重的获利机会：期货价格上涨时，可以通过低买高卖来获利；价格下降时，可以通过高卖低买来获利，并且投机者可以通过对冲机制免除进行实物交割的麻烦。投机者的参与大大增加了期货市场的流动性。
四、当日无负债结算制度
期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”，是指每日交易结束后，交易所按当日结算价格对交易者当天的盈亏状况进行结算，如果交易者严重亏损，保证金账户资金不足时，要求交易者必须在下一日开市前追加保证金，以做到“每日无负债”。客户如果不能按时追加保证金的，期货公司会将客户部分或全部持仓强行平仓，直至保证金余额能够维持剩余头寸。
五、涨跌停板制度
涨跌停板制度是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或低于规定的涨跌幅度，超过这个幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货市场最大涨跌停板幅度一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。
六、强行平仓制度
强行平仓制度是指当会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓数量超出规定的限额时，交易所或期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强制平仓的制度。

期权匿名回答 · 2021-12-8 14:21:36

1、基本功能

（1）风险规避
由于股指期货与股指现货都是同一标的物，受相同的经济因素和供求关系影响，具有相同的价格走势，并且随着期货合约到期日临近而价格趋合，因此，投资者可以通过套期保值即在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。
股指期货通过卖空和买空机制，为股票市场提供了对冲风险的工具。例如：担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，避免股票市场的集体性抛售；担心股市上涨、建仓成本增加，也可以通过买进股指期货锁定资金效率。

（2）价格发现
股指期货具有发现价格的功能，即反映的是未来股指走势。因为股指期货交易的参与者众多，市场价格体现了各方的对价格预期的综合观点和信息总和；股指期货的低交易成本、保证金高杠杆作用、高效快捷的交易方式，使得股指期货价格对信息的反应敏感，随时随地传递了整个市场中的参与者对未来行情走势的判断；股指期货的实时报价为股票现货市场参与者提供发现未来市场水平的依据，体现了未来股票指数与当前股票现货指数之间在市场套利机制的作用下形成的评价关系。

（3）资产配置
引入做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，在行情下跌中，投资者的资金也能有所作为而非被动闲置；在行情上涨中，当投资者看好某一类股票时，如果在股票二级市场购买无疑需要大量的现金，而购买该类股票的分类指数期货合约，只需要较少的现金，就可以充分分享到该类指数的成长，赚取市场利润。因此这种策略可以有利于投资者改变其资产结构，提高整体资产的收益率水平。
股指期货可以单独投资，也可以与股票现货、指数成份股组成一揽子资产组合投资，促进社会闲散资金在各个上市公司和行业中的资产再分配，增加市场流动性，提高资金使用效率。机构投资者可以借助股指期货调节股票、债券之间的资产比例，达到优化资产配置的目的，加强风险管理。

2、对投资者的作用

（1）机构保值
利用期货市场保护现货市场中股票头寸的价格风险，是期货市场套期保值功能的基本意义。套期保值需求对于机构投资者而言更为迫切，因为机构投资者的股票市值庞大，单纯卖出股票对市场冲击大、成交难，与股票指数的相关性更高，受市场系统风险的影响更严重。中小投资者也可以利用股指期货实现套期保值，但是效果并不明显，直接卖出股票平仓或者完成买进建仓相对简单。广大投资者应该了解套期保值的原理和作用，关注股指期货信息和大盘趋势，指导自己的股票操作。

（2）大众投资
期货交易是一种重要的杠杆性投资工具，投资者只要判断方向正确就可以利用期货市场价格变动来获得很高的投资收益。比如，投资者用一定百分比例（10％）的保证金即可获得全额（100％）股票现货价值涨跌所带来的收益，极大的降低了持仓成本，提高了盈利率；当然，如果判断失误，风险也同样大。

（3）双边套利
套利交易是针对股指期货与股指现货之间、股指期货不同合约之间的价差关系进行一买一卖的双向交易行为，期待价值关系回归合理后同时反向平仓以搏取价差净盈利。
套利交易富有挑战性，可以实现低风险和可观收益。股指期货套利可分为两类：一类是股指期货同现货股票组合之间的套利，也叫期现套利；另一类是不同期限、不同类别股指期货合约之间的套利，可分为跨期套利、跨市套利和跨品种套利。沪深300股指期货上市初期，将主要以期现套利和跨期套利为主要的套利方式。

（4）指数化组合
进行股指期货投资是一种指数化投资方式，投资者可以选择不再每天经历挑选个股、分析个股价值等环节，而更多地关注宏观因素对股市价格波动的影响。
随着股指期货市场的发展，各种不同板块的股指期货会相继推出，届时投资者可以通过判断各行业发展或整个市场的前景来进行投资组合的优化。

期权匿名回答 · 2021-12-8 14:21:52

（1）风险规避
由于股指期货与股指现货都是同一标的物，受相同的经济因素和供求关系影响，具有相同的价格走势，并且随着期货合约到期日临近而价格趋合，因此，投资者可以通过套期保值即在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。
股指期货通过卖空和买空机制，为股票市场提供了对冲风险的工具。例如：担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，避免股票市场的集体性抛售；担心股市上涨、建仓成本增加，也可以通过买进股指期货锁定资金效率。
（2）价格发现
股指期货具有发现价格的功能，即反映的是未来股指走势。因为股指期货交易的参与者众多，市场价格体现了各方的对价格预期的综合观点和信息总和；股指期货的低交易成本、保证金高杠杆作用、高效快捷的交易方式，使得股指期货价格对信息的反应敏感，随时随地传递了整个市场中的参与者对未来行情走势的判断；股指期货的实时报价为股票现货市场参与者提供发现未来市场水平的依据，体现了未来股票指数与当前股票现货指数之间在市场套利机制的作用下形成的评价关系。
（3）资产配置
引入做空机制使得投资者的投资策略从等待股票价格上升的单一模式转变为双向投资模式，在行情下跌中，投资者的资金也能有所作为而非被动闲置；在行情上涨中，当投资者看好某一类股票时，如果在股票二级市场购买无疑需要大量的现金，而购买该类股票的分类指数期货合约，只需要较少的现金，就可以充分分享到该类指数的成长，赚取市场利润。因此这种策略可以有利于投资者改变其资产结构，提高整体资产的收益率水平。
股指期货可以单独投资，也可以与股票现货、指数成份股组成一揽子资产组合投资，促进社会闲散资金在各个上市公司和行业中的资产再分配，增加市场流动性，提高资金使用效率。机构投资者可以借助股指期货调节股票、债券之间的资产比例，达到优化资产配置的目的，加强风险管理。

期权匿名回答 · 2021-12-8 14:22:21

期货市场有三大功能:规避风险、价格发现以及资产配置。
（1）规避风险:是通过套期保值实现的，是为了避免现货交易商因为时间变化引起价格波动而造成损失，通过在期货市场建立头寸的方式，实现未来利润的保值。生产经营者通过套保来规避风险，并不是消灭风险，只是将风险给转移出去，而期货投机者正是市场的承担者。
（2）价格发现: 是期货是多空双方有关未来价格的约定，通过期货价格可以发现未来价格及其走势。期货价格可以作为未来某一时期现货价格变动趋势的晴雨表”。期货交易透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格，避免了现货交易中一对一的交易方式容易产生的欺诈和垄断行为。
（3）资产配置: 期货为投资者提供获取风险收益的功能，包括利用期货套期保值、套期图利和期货投机。同时，期货市场快捷的信息传递、严格的履约保证、公平公开的集中竞价、简捷方便的成交方式，全方位地、迅速有效地抹平区域性不合理的价差，达到资产配置的效果。

期货市场的基本功能有哪些？

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