为什么期权这么难，逻辑一片混乱，书看完了还是不会操作?

太他妈难了啊，每个字儿都明白，但是看不懂啊！到底怎么整。

各位大大，不是我不看书就来伸手，我也是本着保险和小赌怡情的念头，想多一条路。结果书看了视频学了，卡在里面搞不明白，只能跑来跟大家沟通。

我真的是基础知识读了好多遍，但是转不出来。

比如买call看涨，到期损失大不了损失权利金，如果一直涨是收益无限，但是实际操作跟理论不一样啊，我买call后暴涨的赚钱理论是啥？低价买到股票然后按照市场价出么，实际是这样交割的吗？这些我都搞不懂。

加上逻辑问题，很多跨式逻辑也没搞懂，最基础的四个明白了也不知道怎么实操。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:08:17

真是实践需要产生学习动力，网络上对于期权的介绍真的是不知所云，
有一句广为流传的话:
期权买方风险有限收益无限
期权卖方风险无限收益有限，

第一次听的话让人都不敢做卖方，但如果去盘面一看的话，期权卖方不就是期货里的做空嘛，期货做空理论上风险也是无限的，因为上涨没有尽头，可是基本是不可能的

期权与期权的基本操作都是相似的，期权也是K线走势啊，和期货一样也可以在上面做多做空，和期货的区别在于:
1.期货的基本面是现货，商品期权的基本面是它针对的那个期货，比如某个价位的看涨期权，它对标的期货今天盘面涨了，那么这个期权就会跟着期货走，价格发生变化，只是因为期权性质的不同，涨跌不一样罢了。
2.做多做空需要的钱不一样，做空需要的钱计算需要参数，

具体操作上，具体到某个期权，还是看K线，
比如现在价格是30，你做卖方就是开空单，等它跌到一分不值赚这30块(这个期权代表的赌注没实现)，

做买方就是开多单，不过这个涨起来是暴涨，没有涨跌幅限制，有可能从30直接涨到1000。(这个期权代表的赌注要实现了)

期权做空(卖方)的风险就是这么来的，只是期货参与的人多，有涨跌停板而已，期权参与人少，自然挂单跨度大，也没涨跌停板，网上文章一味的说风险多么大，其实意义不大，关键还是判断行情。

期权的买方不容易盈利这种说法其实并不成立，因为这个不是到期才开奖的赌博，只有结果没有过程，你买错了一分钱没有。而是有过程的，在这个过程中你可以在适当有利的位置平仓获利，而是否有利说到底还是是取决于行情的判断

不过，有必要在补充一点，这个回答只是针对提问:期权这么难，逻辑一片混乱，还是不会操作。。。来说的，是用类比的语言说明了期权的一些基本规则，就像中学里，听到惯性力的说法就一律判定为错误，但如果接触了更高等的教育，惯性力却被允许存在了，因为知识外延了，出现了非惯性参考系，同样的，如果能够流畅进行基本的期权交易以后，就可以深入研究期权的各种比期货更加丰富的衍生品功能，比如备兑，波动率，双限，价差等组合策略，但这些都还是从买与卖这两个基本操作上衍生出来的

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:08:58

期权基础操作就四种方式，买入认购理解为加了杠杆的多头，买入认沽就是加了杠杆的空头。至于卖出，你知道保险公司涩。他收你的钱，就是堵你不出事儿。根据出事儿概率大小收费多少不同（就是期权的不同行权价概率不同，所以费用也不同），不管是卖购还是卖沽都是这个原理。
期权的主要魅力不在上述的四种操作里面。主要是组合的多样性。可以满足你对市场任何判断的组合。
拿买入跨式来说，就是判断后续会有波动率上涨（就是市场会大涨大跌），如果出现大涨大跌就会出现一边暴涨，一边暴跌。200变400的认购，和200变100的认沽。那么现在平仓是不是就赚了。同样卖出跨式就是堵后期没有暴涨暴跌。
买了现货但是怕暴跌，那么买入认沽就可以认为是买了保险。如果现货跌得很厉害（跳空那种）那么你的认沽期权会弥补你的损失。如果现货一直涨，那么你就当扔了你的保险费用。
还有很多策略，高风险，低风险，所以期权会这么有魅力。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:09:25

实际的操作比理论更简单一些。打开交易软件，下单，平仓。看对了赚钱，看错了亏钱。无非是这样。
所有的理论知识都只告诉你两件事:
第一，期权和股票交易起来不一样的地方：期权分成看涨和看跌，可以买也可以卖，而且会到期。所以这个品种是不能想股票一样永远拿着的。
第二，期权价格的影响因素不光是跟踪的股票指数价格变化：还有时间和市场波动。所以排除指数涨跌带来的影响，买期权就会每天亏钱，卖期权就会每天赚钱；感觉市场波动增加就买期权，感觉市场波动维持或者下降就卖期权。
以沪深300ETF期权为例，总结起来操作就是：准备好5万块。如果看好指数，就买看涨（认购）或者卖看跌（认沽），假设指数涨1%，你转的钱就是5万*1%*你拿的合约的delta值（交易软件上都有）。因为你花的钱可能只有几百元（卖期权需要的钱比买期权多，因为保证金），如果你觉得赚的少，可以把合约张数加多。但如果指数没涨，你就会发现，不过是看涨和看跌期权，价格都低了一点点。买看涨的就亏了一点，卖看跌的就赚了一点。还有一种情况，指数先涨了2%，又跌了回来。这时市场波动率变高了，看涨和看跌期权都贵了一些。买看涨赚钱，卖看跌亏钱。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:10:14

你首选需要看的不是期权理论，而是规则！把交易所的规则先看懂了，然后，开个户，1手1手慢慢练，目的还是熟悉基本规则！把规则彻底搞懂了，再看那些理论。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:11:05

两分钟带你了解：什么是期权、期权的内在价值与时间价值、期权的保证金计算、期权价格的影响因素、期权价格与标的资产价格的关系等内容的讲解，带您由浅入深了解掌握股指期权知识，为进一步学习进阶知识奠定扎实基础。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:11:52

这种感觉我也有过，光期权的书很容易把自己给绕晕。
举个例子：买方风险有限，而收益无限。
这其实挺误导人的，理论是没错的。它是基于上涨是无限的，但是下跌最多是百分之一百。但实际上，你在操作的过程中，合约价值归零，你的权利金一样是归零的，这个亏损也是百分之一百。
而国内的期权，一个是etf 50和300期权，一个是期货。
说白了你赚的就是期权的合约的差价，行权这种事情都不是你要考虑的。就是在一个合约里面多空。

这就是买入认购，赚的就是0.0194到0.0283的差价。

这就是卖出认购，赚的就是0.0280到0.0128的差价。差别在于买方有杠杆，花的成本低，卖方没杠杆，需要加保证金。
认沽是同理的。

多去实战实战，搞个模拟也行。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:11:57

期权入门是比股票期货相对复杂一点。
简单来说，股票期货你进场做多，只要上涨你知道就会赚钱，下跌了就会亏钱，做空反之。
而期权交易一般有三个维度，标的方向（标的涨跌），市场参与者标的涨跌预期（隐含波动率），到期时间。虽然期货也有到期时间，但和期权的到期时间不一样，期权到期是会吃龟苓膏的（权利金归零）。
所以落实到期权交易，刚交易的人，经常会一脸懵逼，比如买call，经常会拷打人生。什么？不是涨了吗？怎么我还亏了？比如卖call，什么？不是涨了吗？怎么我没亏钱？？黑人问号脸时常发生。
还有它的盈亏非线性也让人猝不及防，比如卖call，结果又拷问人生。什么？怎么才涨这么点？我账户亏这么多钱？
还有刚做交易的人容易看着期权的到期损益图做单，实际上，我们基本主要是看过程损益图。有时候拿到到期会赚钱的单子，过程的亏损可能会很大，不清楚这两者区别的就会很疑惑。
还有期权的路径依赖不是位移依赖也让人一脸生无可恋。
更不用说什么一阶希腊值，高阶希腊值这些鬼了。
总而言之，就是期权交易刚交易，你甚至都还不是很明白自己为什么亏钱为什么赚钱。给你上帝视角（可以看到未来的行情）你都不知道用哪个策略最合适。
等到对着过去已知的行情，你知道用什么策略是最合适的时候，恭喜你，终于入门了。哦，别误会，不是说你会赚钱了。
还有，不要觉得做复杂的期权有多牛逼，赚不到钱一点卵用都没有。股票期货做得好，一把梭哈照样会所嫩模，期权做不好，一顿操作猛如虎，一看账户亏成狗。我是在说自己吗。。刚入冬的一股凉意
怎么办呢，实操练手啊，刚开始不想亏真金白银，模拟盘也是可以的。稍微熟悉一些了，可以开始小资金的实盘。慢慢就入门了。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:12:15

建议你先观看中金所的期权大讲堂视频，还有在网上搜索厦门大学陈蓉教授的视频，视频看完后，再读两本书，一本是《三小时快学期权》，另一本是《两周攻克期权策略》，这两本书读完你就基本上弄能熟练交易期权了！没有其他捷径，期权本来就是投资皇冠上的明珠，只有多学习、多看书，然后实际操作才能得其要义！我最开始时也对期权摸不着头脑，通过几个月的自学，现在已经能够非常熟练的运用期权进行投资交易！所以你只要按照我的步奏来，绝对能够拿下期权，啃下这块硬骨头！

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期权匿名回答 · 2021-8-20 11:12:27

期权做市商+自营回答一波。
期权交易简单分为两个方向：波动率交易和价差交易。
先说简单的价差交易，价差是单个期权的各种组合方式，你在入门教课书上可以看到的各种期权组合结构(牛市价差、跨式等)，这些损益结构都是到期时标的不同情况下你可以获得的收益或亏损。对于欧式期权，交易时只需要对到期时标的物的价格进行研判，然后选择你喜欢的期权结构进行买入卖出即可。
那么接下来你将可能提出两个问题：1.如果价差不持有到期的话，要如何交易？2.对手方针对一个价差（或一个单一期权）给出了一个报价，如何衡量这个报价是便宜还是贵了？
基于这两个问题，衍生出了第二种交易方向：波动率交易。
在期权交易员眼中，交易期货，盈亏来源是线性的，仅来自于标的物的涨跌；而交易期权，则可以同时或分别交易标的物涨跌和波动率两个维度。你的盈亏可以【基本上】仅来自于波动率变化，而【基本上】不受标的物涨跌的影响。
波动率交易者不关注价差交易，他的持仓可能由无数种价差拼凑而成，因此衍生出了Greeks的概念，将持仓整合成各种希腊值字母统一进行风险识别和盈亏拆解。
基于此，则需要期权交易员理解希腊值，理解波动率等更高阶的知识，需要一定的数学能力和代码模拟能力。
对于有意参与波动率交易的初学者，可以先思考，上文要把“基本上”用黑色加粗括号框起来的原因。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:13:07

其实很多都是书籍本身就写的比较枯燥！
书中的讲解尤其是希腊字母往往是用的固定变量法，留一个变量，而实际中都是变量！
我也自学的，知道一点就好入门了：call put只是一种合约形式，不具有判断多空的属性；short long只是选择做权利方还是义务方，同样也不具有判断多空的属性！这是语言表述和约定俗成亦或是翻译的坑！

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:13:59

单独看书或者学习，很难学会期权。建议你开个户口，拿一点输得起的钱，少量多次买入期权体验市场的变化。
当你开始实操了，真金白银在市场里操作了，很多问题自然就会慢慢掌握。然后再根据实际情况，一点一点深入学习。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:14:39

你可能需要有个引路人，很多理论知识是需要通过实践去摸索，然后总结才会成为你的东西。
所有交易体系与交易心得都是从交易中学会的，所谓<知行合一>就是这个道理，你一直都是纸上谈兵，当然一头雾水，可以参考我的实战记录：
猎人专线：港股狙击历史记录（全部翻倍1个例外）

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:14:51

看样子你是真的没明白。
我就告诉你一句区别于其他人的真理。
期权是对冲风险用的，
不是让你用来摸底逃顶的赌博手法。
别想着在这里能有巨大的收益。那个可能性比中500万概率高不到哪儿去。
期权能做的就是让你稳定的，小小的赚钱。同时对冲掉你的风险敞口

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:15:39

关注期权小白专栏，慢慢来，也许会有收获

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:16:05

如果不会操作，那么你就直接进行模拟盘交易噻，模拟练习练习，再结合你书本的学到的知识相互印证。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:16:23

这个很正常，期权本身专业性就比较强。还有一个方面是书上很多内容与实际情况有很大出入，有可能书上写了很多内容在实际交易上根本用不上。专门有老师带你理解期权可能要好些。我知乎上有一些期权知识视频，可以看看学习。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:16:42

期权波动太大，交易难度就会比较大，掌握几大要点很重要。一买时间长的，安全性高。二买离行权价适中的，差太远安全性不太高，太近杠杆太小不够活跃。三重点分析指数，期权与指数大方向是一致的，股指历史交易时间长容易看出大趋势，期权一般历史交易日子不会太长，难看出大方向。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:17:14

看了你的问题，你的第一个误区是，以为买期权的目的是行权，是按照低价格买入股票。但你不要忘记，期权本身就是一种金融产品，他本身就可以低价买进高价卖出，而不是非要行权。所以认购赚钱的基本逻辑就是，正股价格上涨，认购期权价格也上涨，而且上涨幅度远远超过正股，认购期权本身就可以低价买进，暴涨之后高价卖出，这就是买入认购赚钱的基础逻辑。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:18:07

题主先别动气，冷静，冷静。
确实是这样，作为一个正在做模拟学习中的人，确实发现理论跟实际上手操作差的非常多。期权理论看起来简单，但到实际去操作时候确实是一头雾水。
可以先做模拟，把四个单腿策略挨个做，一个个熟悉之后，再做组合策略。其实操作起来没那么复杂，技术图啊线啊也都还是看那些。只是考虑的因素多了。影响期权价格因素非常多，不仅是要看标的（期货合约）的价格变化，还有波动率还有时间等等。
“比如买call看涨，到期损失大不了损失权利金，如果一直涨是收益无限，但是实际操作跟理论不一样啊，我买call后暴涨的赚钱理论是啥？低价买到股票然后按照市场价出么，实际是这样交割的吗？这些我都搞不懂。”如果ETF或者说期货标的涨到k（行权价）+c（权利金）的和以上，就开始盈利。不一定非要等到交割的，盈利时候可以随时平仓的，跟期货的平仓其实是一样的。如果ETF要交割的话，买方行权的时候，准备好权利金对应的钱款即可。

期权匿名回答 · 2021-8-20 11:18:42

看完我的回答，你能做到！
学期权，跟你经历一样，但是你肯定没有到位，一本书啃五次十次你未必有，坚持半年看公众号论坛你未必有，坚持啃业内巨作你未必有，坚持研究策略模拟策略做仿真交易你未必有！坚持做下去，总有一天你会在这个方面高人一等！祝好运！

为什么期权这么难，逻辑一片混乱，书看完了还是不会操作?

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