（来源:瑞达期货）
今日白糖期货合约SR809增仓下跌，收报5224元/吨，跌幅为1.19%，成交量为46.43万手，持仓量为59.20万手，日增仓7022手。近三年的5日、10日、20日和30日的历史波动率均值分别为11.42%、11.93%、12.37%和12.63%。 6月13日，白糖 期权成交量4.37万手（按双边计算，下同），持仓量25.50万手，成交额3193.38万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.66和0.32，从成交量来看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏悲观。从持仓分布来看，看涨期权在6000有最大持仓量，显示此处存压力，看跌期权在5300有最大持仓量，显示此处有较强支撑。整体上，九月合约和一月合约成交量分别占所有合约的73.99%和24.29%，持仓量占比分别为63.08%和27.94%。白糖期货SR809所对应的期权合约系列成交量最大，流动性最好。 受标的白糖期货1809合约增仓下跌影响，看涨期权普跌、看跌期权普涨。看涨期权中，SR809-C-5300领跌，跌幅达-34.03%，SR809-C-5400次之，为-33.33%；看跌期权中，SR809-P-4900领涨，涨幅达+46.15%，SR809-P-5000次之，为+41.86%。SR809系列平值期权隐含波动率收于13.56%，较前一交易日小幅上升。 郑糖1809振荡下跌，贴近布林下轨运行；日线级别看，MACD处于0轴下方，绿柱上升，KDJ指标表明行情处于盘整。国际方面，国外基金的买盘逐渐减弱，原糖期货上涨有限。国内郑糖由连续上涨转为弱势调整走势，价格暂围绕5230上下振荡。盘面短线参考5215-5235元/吨区间逢高轻仓短空，止损5240元/吨，新进空单日内操作为主，不宜过分追低。期权操作上，方向性策略：逢高构建熊市看跌期权组合，即买入SR809P5200，同时卖出SR809P5300。波动率策略：波动率短期维持震荡，注意九月和一月份之间不合理期限结构，新单暂时观望或择机构建日历价差组合套利操作。 | 
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