期权怪杰如何应对“黑天鹅”

在华尔街这片星空中，大多数熠熠生辉的明星是那些受过严格科学训练的数量金融师，这些名牌大学的理工科博士和教授们为复杂多变的产品建立各种模型，以期控制风险。如今，几乎所有投资公司的财富和市场的稳定性都建立在这些模型之上。

在期权市场很多模型也不例外，多数对价格风险的模型都是以大概率事件和服从正太分布为统计推导的前提。然而，在当今金融模型统治投资领域的时代，一个反对者的声音也格外引人注目，有人称他为“期权怪杰”，也有人说他是“华尔街的独孤求败者”，这个人就是纳西姆·尼古拉斯·泰立布，一个背叛自己知识领域的人，一个反对数量模型的数量金融大师。

尽管20世纪80年代，泰立布已是一位数量金融专家，但他更加确信学术主流对于概率的研究走错了方向。他推崇科学哲学家、批判理性主义创始人波普尔的学说。波普尔认为经验观察必须以一定理论为指导，但理论本身不能被证实，只能被证伪，因此应对之采取批判的态度。泰立布接受了波普尔的观点并将之应用到投资领域。

他认为，[b]人们往往高估了历史数据的价值，低估了不可预测的随机事件在其中的作用[/b]。在他的超级畅销书《随机致富的傻瓜》中，他嘲讽和抨击诺贝尔奖获得者，认为这些经济理论最终会导致市场的毁灭，再高明精准的技术分析或风险管理模型，都不能减少投资者在超级股灾中损兵折将的可能。很