券商好，还是信托好？

第874篇，原创。

大家好，我是说话带剧毒的Hanson。

上海发声了，力争到2025年迈入全球资管产管理中心城市前列。

从现在算起，还有4年半的时间。

如果把节假日什么的扣除，还有1200多天。

先前有些伙伴心存疑惑：财富行业，还有出路吗？

我当时回答：有没有出路，跟人有关。

而这则新闻，更是官方用另一种方式给出了答案。

未来财富管理的赛道，对有些人来说春光明媚，对有些人来说寒风凌冽。

两极分化将越来越明显，从业者之间的认知差距越来越大。滥竽充数者再无立锥之地时，对行业的繁荣和投资人的本金便是最大的利好。

这天会来，而且很快。

周一的文章跟大家聊了聊从业者换工作的现状。今天把一个常见的细节问题做个展开，同时拿到了券商和信托的offer，应该怎么选？

这个问题，最近我被问到很多次。一一回复无法详细，毕竟我时间有限。所以我把分析的思路写出来，供大家参考，需要的自取。

一、先说3个注意点，或者说大前提。

首先，券商和信托都是金融机构。在金融机构里做事，法律风险是比较小的（除非自己作死，并且有作恶的能力）。同时合规要求会更加严格，限制相比民营的财富公司更大。

其次，比较之前要做个分类，特别是对信托公司来说。某些民营信托需要划出比较范围。比如雪松信托不应跟中信、华润同列，归于中植、海银、钜派、宜信这个类群更加合适。

最后，不要只顾着比较公司，还要结合自身的情况。跳槽跟换基金一样，得选择跟自己匹配的。

二、接下来说下券商和信托的优劣势。

这方面内容源于本人平时的观察思考，以及和业内人士、金融行业研究员的交流总结。无法穷举，因而并不完整。也有可能存在偏颇，请诸位读者谨慎对待。

信托的优势在于客户。信托公司有大量的优质客户，越是头部的信托公司，可投资产规模越大。只要在投资认知方面得到更新和提升，客户从非标转向权益产品的转型会比较顺利。

去年（确切说是在2020年的六七月份）开始，许多信托公司上线了一些套利基金，作为非标替代的选择，起到了很不错的效果。

券商的优势在于距离。因为证券公司的基因中就是权益类资产，他们的客户风险偏好要比信托高很多，从这点看更加匹配权益类产品。

劣势方面，信托公司吃亏在基因。从2009年四万亿开始，信托充当影子银行历来已久。操作了许多类贷款项目，路径依赖还将持续一段时间。

除此之外呢，信托对于标准化权益产品的接触年份有限，对于基金管理人评价的能力、复杂的私募策略体系的积累都不够。这些除了通过引进人才来解决，还需要跨越时间的沟壑。

券商虽然距离权益类资产更近，但目标往往偏分散。许多券商会要求一线的员工卖产品的同时再开几个户，开户的同时最好再来个两融。从客户分配上来看，往往是各类客户一把抓，可能在面对高净值客户的同时，又要服务20~50万中段客户，还得兼顾万儿八千的小鱼小虾。极大地分散了精力、降低了效率。长时间陷入急躁的碎片工作，很快就会磨灭一个人的积极性并阻碍自我迭代。

虽然券商自从2019年开始就在做财富化转型，但毕竟不能彻底丢掉已经在手的经纪业务。中小型券商或许还愿意放手一搏，大型券商需要兼顾更多。

投顾数量6万多，但大多还在原来的模式中干着同样的活儿。毕竟，想要转变根深蒂固的既定思维，并非一件容易的事。而越是对过往留恋和依赖，越是会扼杀蜕变前行的活力。

总结一下：

信托公司如能做好客户认知升级，强化产品筛选，重视存续服务，配合多元化和家族信托业务，大有可为。

券商利用好先天优势，实现客户和服务人员分类分流，即精英投顾集中力量和资源服务VIP客户，普通投顾服务普通客户（20~50万级别），系统工具服务小鱼小虾（几千到几万级别），亦有想象空间。

三、从公司角度分析完优劣势之后，最后站在个人角度做个思考。

在决定去券商还是去信托之前，第一件事情是看清大趋势。

什么大趋势？那就是中国财富行业必定走向标准权益化的路径。

如果还是执着在非标产品，还觉得非标存在即合理，那我只能祝你不要有牢狱之灾。

第二件事情是自我的规划（很重要）。

如果你是从券商跳券商，信托跳信托，只要把握一个“向上原则”就可以了。即本来在中位数，最好去前20。本来在前20，要去前10甚至更头部。

尽量不要“逆行”。我见过很多从业者练级越练越低的，从金融机构去P2P、去自融平台，案例非常多，最近也判了许多。只能说明，要么心思不纯，要么判断力不行。

对于从传统财富公司出走的伙伴，要考虑的两个目标。

短期目标是客户转化与认知提升，这是过渡阶段的目标。

要去的机构能否帮助你把客户从非标雷区里拖出来，能否让你夯实二级私募的专业基础呢？

这个过渡阶段，未必一定得一步到位，也可以分步走。关键是自己要明确的目标，以及很强的执行力。到了这个节点，该转型就转型，该离开就离开。

可惜的是，大部分人做不到。既然做不到，可以选一个相对简单的目标和路径。至少，不要让你的客户倾覆在蓝底白字的漩涡之中。

长期目标是你对自己职业生涯的思考。这行你打算干多久？干了10年之后，你觉得自己那时是什么样的一个状态？

很多人想不清楚，更多人压根都没想过。这没关系，但从现在开始，请不要放弃思考。

可以有个粗略的方向，然后顺着这个方向再把细枝末节搞清楚。

从这两年一同前行的伙伴来看，似乎也没那么难。

很多粉丝一起开始都是痛恨我的。有些甚至取关，加关，再取关，再加关，如此往复好多次。

直到今天，我的文章对某些财富公司来说仍然是禁忌。

有时候一不小心真正看进去了、看明白了，产品就不敢卖了。

而每个长期读者，他们心里逐渐会形成一个判断：这些文字是否客观，是否有理，是否符合逻辑，是否被现实验证？

这些都做不了假，也吹不了牛。

因为，我思考的点点滴滴会在字里行间体现。

同理，一个理财师整天都在思考怎么提升自己，怎么进步，怎么更好地服务客户，怎么让客户少踩雷多赚钱点。那么这些点点滴滴也会在他言行举止中得到体现，并且被他的客户感同身受。

人和人之间的相处，就是这么奇妙。

当你连续、长期处于这个状态之后。突然有一天、某个时候你的眼前刷地一亮——整条职业路径瞬间通透了，困扰许久的问题也消散了。

所有的大彻大悟都是修持不辍，所有的横空出世都是蓄谋已久。

我说的这些对大家短期找工作没啥用，但对长期的职业发展和人生行路，可能会有点价值。

说了那么多，概括起来就是：一定要想清楚自己要什么！

如果没想清楚，那就抓紧去想。

如果你的行动是为了让自己想清楚，让自己深刻认识到这一点，那就抓紧行动。

这个时候，券商好还是信托好？对你来说既不是选择，也不是难题，而是磨砺心灵的方式。

唐僧成佛不是因为取到了经，而是因为那条取经的路。

时间有限，只能就此打住，其他的感悟我们在下篇文章再聊。

愿诸君多点思考，少点困惑。（本文完）