可转债的逆袭

今天有小伙伴和我感慨，去年年底那些超低价转债，现在很多都爬出来了，可惜当初没有多配置一些，我深表认同。

还记得那段最黑暗的时间，由于正股下跌和信用债违约影响，可转债经历了股票价值和债底的双重下杀，可以称之为股债双杀。

当时低于100元面值的可转债一抓一大把，更是有很多70多80多的可转债，惨不忍睹。

在那样的低迷时刻，我连续发文，希望大家挺住，黑暗之后便是光明。

《可转债的狂风暴雨过去了吗？》

《转债已死，有事烧纸》

因为可转债历史上从未出现过违约，就算未来出现，也肯定只是极少部分。只要可转债债性回归或者正股上涨，价格迟早可以涨回来。

但是很可惜，还是有不少初学可转债的投资者被恐惧笼罩和伤透了心，或是割肉，或是不闻不问。印象中有些之前经常给我打赏或者点赞的小伙伴都不在了，想想还是有些忧伤。

现在大部分可转债已经从底部涨上来不少，我们简单回顾一下那些低价可转债是如何从牛夫人重新变回小甜甜的。

1）鸿达转债。从最低的73.6元，反弹到今天的98.3元，上涨幅度33.5%。

正股鸿达兴业股价同期上涨31%。鸿达兴业是因为经济恢复周期，原材料涨价，业绩上涨，所以股价有所回升。

鸿达转债现在溢价率为3.11%，价格的上涨绝大部分是因为正股上涨，转股价值提高导致，债性并没有回归。毕竟评级只有BB级，可以理解。

2）广汇转债。从最低的70元，反弹到今天的90.78元，上涨幅度29.6%。

谁能想到广汇转债最惨的时候差点跌破70元，比鸿达都要惨。原因一方面是因为市场担心正股广汇汽车负债率高，有违约风险，另外一方面则是广汇汽车当时的走势实在是让人无Fuck说。

一路阴跌，没有任何抵抗的意思。

好在春节后，市场风格有所转换，叠加一些利好因素，广汇汽车的股价才开始企稳反弹（广汇汽车股价最多反弹了34%）。

和鸿达转债不同的是，广汇转债还是有着一定的债性，且债性有所恢复。以后怎么走，主要还是要看正股的表现。

3）维格转债。从最低的75.35元，反弹到今天的94.63元，上涨幅度25%。

正股锦泓集团同期最多反弹75%。之前锦泓集团做了资产减值，降低了公司的净资产。当大家以为公司要在年报后开始下调转股价的时候，正股却悄咪咪的走出了一波大涨。

当前维格转债价格94.63元，溢价率只有28.03%，正股锦泓集团连续两个涨停。如果将来正股再冲一冲，维格转债都没有下调转股价的必要了。

维格转债小幅度的反弹，是由正股暴力的上涨带来的。

4）本钢转债。从最低的73元，反弹到今天的94.6元，上涨幅度29.5%。

本钢转债之前我在夜报里说的也不少了，本钢转债上涨主要还是因为正股本钢板材给力。

本钢板材给力的原因大概是钢铁行业整体走势不错+重组预期。希望本钢转债早日突破100元面值。

5）永安转债。从最低的84元，反弹到今天的112元，上涨幅度33.3%。

正股永安行同期上涨69%。永安转债我之前还专门发文分析过，当时的结论是：

永安行的资产负债表还是比较干净的，尤其是那7.7%的哈罗单车的股权，将来如果哈罗单车上市，这部分估计可以兑现不少利润。

只要公司未来不乱搞，永安转债偿付问题还是不大的。

虽然正股永安行未来的发展确定性不是很高，但是考虑到永安行当前估值并不高，且永安转债参数还不错，所以我可耻的摊了一份永安转债的大饼。
熊猫爱投资，公众号：可转债拯救世界想上车？这只低价转债安全吗？

最近网传哈罗单车今年将会在美股上市，最近永安行大涨可能和这个传言相关，毕竟如果哈罗上市了，永安行持有的这部分股权将大大增值。

......

通过今天简单回顾的这几只可转债。可以看出：

1）大部分低价转债的反弹是因为正股给力。不过当初这些可转债下跌也是因为正股萎靡。

2）可转债整体的债性并未出现明显回归，现在的债底相对于2020年上半年还是整体下移的。当前价格，如果正股掉头向下，转债也会跟跌。

3）就算债性下移，转债跟跌，但是可转债作为一个债券大概率还是可以还本付息的，这点比正股依然有优势。

4）任何时候，对于可转债来说，买的便宜才是王道。只要控制好仓位，并且分散在多个转债上，可转债是可以越跌越买的。

最后，恭喜那些在下跌中坚持持有可转债甚至加仓的小伙伴们，我们已经熬过了最困难的那一阶段。

你本钢浮盈了，他抄底了鸿达，我被广汇套着，我们都有光明的未来！

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