惊呆！管理600亿的董承非也要离职了？！

先说下网传董承非离职的事。

通常，基金经理的职业路线是这样的：

券商等研究机构的证券分析师——>基金公司分析师——>基金经理助理——>基金经理——>跳槽下一家基金公司当基金经理——>继续跳槽、加薪、升职、秃头。。。。。。

董承非属于特例之一，2003年进兴全基金后就扎下了根，官至副总。

朱少醒是另一个特例，2000年进富国基金后也不走了，同样官至副总。

两人历史战绩很好，关键是长期管理，有足够长的历史业绩可供基民回溯，终成一代网红基金经理。现在可以说是名、利、权三收，远比那些频繁跳槽的基金经理强得多。

人生如投资，投资如人生：与其频繁地切换赛道，整天纠结市场风格，不如一条道走到黑，长期坚持。强大的复利效应终会展现她的魅力

话说回来，在一家基金公司干这么久，据说董承非也有离职的想法。可能在基金圈，没有离职过的基金经理，人生是不圆满的吧

所以，董承非要离职的传闻也不是一天两天的事了。

近期，董承非的持仓股表现不佳，基金的表现也不佳。这可能是传闻再起的重要原因。

大家应该还记得董承非年前提醒市场风险的内部讲话。表面上看，董承非提前预测到了市场的风险。

可实际上，2021年董承非的基金最大回撤也有12%，相较于沪深300的15%，没少多少。

不仅如此，董承非招牌基兴全趋势的净值走势也是持续向下。而沪深300已经企稳了。

兴全趋势近1年走势

沪深300近1年走势

有人说董承非被定点爆破，重仓的白马股纷纷崩盘。这纯属小白言论。

事实上，不同基金经理的持仓思维是不一样的。

张坤学的是巴菲特那一套，玩的是看准对象，然后集中持仓。巴菲特几千亿美元持仓，也不过十几股，主要行业在金融和消费。

张坤管理千亿基金，也是重仓买入白酒和互联网公司，尽可能买到上限。这也是为啥张坤业绩巨好，毕竟白酒这几年太猛了。

董承非和朱少醒采取的是相对分散的持仓策略。2020年年报显示，董承非的兴全趋势竟然持有了178只股票。

这178只股多是白马股，自然会包括近期跳水的各大白马股。

另外，不同于朱少醒，董承非还会做择时。

2020年疫情底后，A股持续上涨，董承非的仓位也从接近9成，一路降到7.8成。

结果是啥呢？

虽然顺丰控股、宋城演艺、美年健康、康弘药业和中国中免等跳水白马均为董承非的持仓股甚至重仓股，但由于董承非持仓分散、仓位下降，这些股票在兴全趋势中的总占比仅有12%，对基金净值的影响较小。

想要找到兴全趋势表现不佳的真正原因，必须参考他的内部讲话。

当时他提出了股市过高，应该去买地产金融等行业。他的原话是：「还不停在加仓地产，其实也就保利和万科两个股票。对我来讲，我觉得比现金好。」

而金融地产行业正是近期为数不多的、持续下跌的行业。

很显然，他是押注错了行业，导致净值还在持续下跌。

当然，现在说董承非判断错误，可能还为时过早。但我觉得这波震荡行情，董承非的机会不多了。

说回兴全趋势。2005年成立，从1块钱起步，如果把所有分红再投入，到今天也有25块了。

15年25倍，非常厉害了。

我查了下历史数据，2005年北京房价也就在5000左右。现在6万~7万。15年12~15倍。

大家总说房子比股票好，特别是一线城市的房产。

其实，历史业绩最好的基金，和历史业绩最好的楼市比，并不逊色，甚至超出许多。

大家熟悉的这批优秀基金经理，历史业绩都很好，均能大幅跑赢楼市。

从这个角度上讲，还是希望朱少、非哥、爱坤等能在基金公司白头到老。优秀的基金管理人说来说去就那么几个，真的不好找。

曾有股东在股东大会问过芒格，他是怎么选基金管理人的？基金管理人需要什么样的特质？

芒格的回答是，「你问错人了。现在我已经找到了李录（芒格家族基金的管理人），不会再去找其他人了。找到比李录更出色的人的概率有多少呢？

如果你一定要问我需要什么特质。我的回答是李录，但我不知道去哪里再给你找一个。」

所以，这批基金经理还在位的时候，希望大家继续坚定地持有、定投，等待时间玫瑰的绽放。

。。。。。。。

1、一天杀一只白马之恒瑞医药。

所谓药企财务抽查都是借口，就是基金调仓了。最近白马被杀，但又想买白马，很纠结，怎么办？买我的组合就可以了，持续上涨ing。

四足鼎立组合近期业绩表现

2、传字节跳动启动港股上市，估值3000~4000亿美金。

这个市值仅次于腾讯、阿里，碾压美团。更直观点说，相当于3~4年前阿里、腾讯的市值。

这还不是最恐怖的。最恐怖的是所有相关报道均被删除，各位可以自行搜索验证。字节跳动的公关能力爆表。

这么说来，大概率是真的要上市了？

另外，这个估值一点不夸张，还有上涨空间。去年广告收入就有1500亿（不包括电商），折算市销率14倍。B站还有21倍市销率。

之前我说过，上瘾的东西多是暴利行业，利润率惊人。

但上市的烟草、赌博业公司的估值并不高，因为它们被政府压制了，要交高额税，而且发展严格受限。

全球最大的烟草公司菲利普·莫里斯（万宝路母公司）的市盈率不过18倍。后面几家烟草公司还要更低一些。

但短视频就不同了，属于不受限制的合法毒品，前途无量

微信修改了规则。为了能正常接收我的文章，欢迎大家常和文章互动，比如点赞、在看、转发或留言。建议直接把公众号设置成特别关注，那就肯定能收到了。