期权策略之单一期权仓

介绍一些常见期权买卖策略的构成及其理论上的应用。
理论上来说，任何预期的回报都可透过不同期权策略的组合所达成。惟在现实情况下，因各种原因例如交易成本所限会令某些策略可能难以实现。
您可尝试使用「组合分析仪」可测算一个以正股/指数期货及四个期权仓组合之盈亏。

买入认购期权
策略买入认购期权成份买入认购期权潜在盈利

当正股价/指数水平升越打和点
无限；等如正股价/指数水平减去打和点

最大亏损已付出的期权金总额时间值影响负面打和点行使价/水平加上已付出的期权金例子
净持仓+1 六月200 认购

成份买入「ABC 六月200元认购」期权金净额付出20元打和点200元+ 20元= 220元录得盈利当正股价升越220元潜在盈利正股价– 220元潜在亏损20元时间值影响负面
买入认沽期权
策略买入认沽期权成份买入认沽期权潜在盈利

当正股价/指数水平跌破打和点
只限于打和点减去正股价/指数水平

最大亏损已付出的期权金总额时间值影响负面打和点行使价/水平减去已付出的期权金例子
净持仓+1 三月200 认沽

成份买入「ABC三月200元认沽」期权金净额付出20元打和点200元– 20元= 180元录得盈利当正股价跌破180元潜在盈利180元– 正股价潜在亏损20元时间值影响负面
卖出认沽期权
策略卖出认沽期权成份卖出认沽期权潜在盈利

当正股价/指数水平升越打和点
只限于已收取的期权金

最大亏损极大；等如打和点减去正股价/指数水平时间值影响正面打和点行使价/水平减去已收取的期权金例子
净持仓-1 二月200 认沽
成份沽出「ABC二月200元认沽」期权金净额收取20元打和点200元– 20元= 180元录得盈利当正股价升越180元潜在盈利20元潜在亏损180元– 正股价时间值影响正面
卖出认购期权
策略卖出认购期权成份卖出认购期权潜在盈利

当正股价/指数水平跌破打和点
只限于已收取的期权金

最大亏损无限；等如正股价/指数水平减去打和点时间值影响正面打和点行使价/水平加上已收取的期权金例子
净持仓-1 九月200 认购

成份沽出「ABC九月200元认购」期权金净额收取25元打和点200元+ 25元= 225元录得盈利当正股价跌破225元潜在盈利25元潜在亏损正股价– 225元时间值影响正面个股期权是你盈利的加速器、亏损的保护盾！

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