2018.5.31-金融以及商品期货点评

苹果：近月弱势调整，远月高位震荡
【盘面评述】：AP1807今日全天震荡下跌，高位获利盘平仓较多，加上最近涨幅较大，有回调需要，但是该月无纸加膜影响，仓单成本较高，长线多单可轻仓持有，新多建议获利平仓。新季苹果冻害减产消息接近炒作尾声，各产区坐果情况不同，西北产区坐果较差，山东产区也略有减少，各产区已经开始套袋，6月中旬套袋结束后局势也将明朗，上涨行情目前有回调迹象，今日冲高回落，主力合约今日增仓较多，目前进入高位震荡期，建议远月多单可轻仓持有，新多可逢高平仓，暂不追高。【观点与操作策略】AP1807长线多单轻仓持有。远月高位震荡，趋势未变，建议长线多单轻仓持有，新多可逢高平仓。

股市快速反弹
观点：上证收报3095.47点，上涨1.78%。深证收报10295.73点，上涨1.88%。沪深300收报3802.38点，上涨2.12%。中证500收报5754.47点，上涨1.26%。创业板指收报1743.74点，上涨1.01%。上证50收报2658.29点，上涨2.01%。 IF1806合约收报3784点，上涨1.8%，IH1806合约收报2642点，上涨1.54%。IC1806合约收报5738点,上涨0.94%。市场方面，今日股市低位反弹，消费类白马股领涨市场。目前股市处于存量资金博弈阶段。创业板与主板市场资金博弈加剧，观点性分歧明显，资金投机性交易明显。而创业板ETF份额逆势创新高，进一步加剧主板市场流动性，所以股市仍会反复行情。技术层面，股市维持区间箱体震荡，目前处于下沿附近，IF1806合约依然存在贴水优势。
交易策略方面，IF1806上方压力位3950，下方支撑位3700。目前存在贴水优势，持仓多单。

郑煤预期持稳
【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨；秦皇岛港市场煤实际成交价：645元/吨（来源：卓创）【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存5.30日518.5万吨（5.29日529.5万吨）：截至5月31日，沿海六大电厂平均库存量为1265.85万吨，平均日耗76.79万吨，可用天数16.5天。据卓创了解，近期动力煤主产地销售情况良好，个别煤矿价格有所上调，煤矿整体库存不高，目前在环保、安全检查的制约下，煤炭供给整体偏紧，短期之内对坑口价格有所支撑。沿海六大电厂日耗较前期增加明显，但是发改委指示电厂可降低库存，加之进口煤政策对于电厂倾斜等因素影响，下游电厂采购也较为谨慎。目前市场僵持情绪较浓，一方面是下个月开始月度长协价格要大幅下调至570元/吨之内，另一方面是看到5月份的耗煤数据比较高，供需形势整体偏紧，政策与实际需求的对峙会更加激烈。我们对季节性行情偏向乐观，若需求面能够稳住当前趋势，那么是缺少不了市场煤的补充的，因此预计价格的下跌动力不足，震荡上行或是主基调。【操作建议】长协政策存在压制，然出于对季节性行情看好的观点，偏多思路维持，多单保护上提至605-615.

郑醇现货持稳僵持
【现货】：陕西2750，川渝3000，两湖3200，河南2800，内蒙2700，江苏3100，宁波3150，山东2800，华南3350，东北2900.CFR中国400美元/吨.（来源：卓创）【供需及交易逻辑】据卓创了解，供需面：内地和沿海地区甲醇厂家以及下游工厂处于逐步累积库存当中，故交投进展极为缓慢。目前美国新建的位于德克萨斯一套175万吨/年甲醇装置正在投料当中，关注近期正式出产品以及销售情况。近期甲醇市场表现平平，现货价格持稳微调，美国新建装置开始投料试车，预计后面正式稳定投产的可能性较大，因此进口方面会受到一定冲击。进入6月份后，国内、外部分前期检修装置会陆续复产，供给端有提升预期。而需求端MTO装置近一个月内也有检修计划，需求面短期会出现降温。总的来看，市场供需紧张氛围开始出现松动，另外在国际油价下滑背景下，甲醇或进入偏弱震荡行情，盘面技术节奏也提前转弱，操作上20日线下破后偏空思路对待。支撑点需要具体关注市场库存累积情况，另外目前期价贴水偏高，所以下跌节奏表现并不顺畅，盈损设置注意灵活。【操作建议】：中期趋势有压力，20日线支撑向下破位，节奏提前转弱，2765保护持空。目前期价贴水偏高有支撑，20日线处僵持震荡或有加剧。

胶偏弱震荡
【盘面综述】日内商品整体多头人气持续高涨，胶下跌节奏延缓，资金对天胶关注度大大降低，区间明显收敛，相比其他商品，日内天胶交投极不活跃。自身基本面疲弱，以及处在新胶上市周期，是天胶相对疲软的根本原因，资金又找不到可炒作的题材，反弹空间难以拓展，空头因人气影响，也不愿轻易打压胶价，胶走势陷入短暂僵持。天胶现货依旧紧跟期市，昨天现货跟随期货跌200元，报10850，合成胶报价维持在12500未变，期现价差仍未收窄，交割仓单继续增加。【观点与操作策略】胶期价下行压力仍难缓解，只是商品人气太强，胶短期也难大跌。操作上，空头要有足够耐心，一是新的空点最好等期价受情绪带动反弹至12000附近再抛，一是空头思路不要受其他商品干扰，轻易转变。