早盘提示05月31日 | 股指期货受贸易战影响，低开低走，日级别跌破前低，上方压力位3731.8

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有
色
金
属
1、美联储褐皮书称最近美国经济适度增长，意大利政治风险降温，市场避险情绪下降，美元下跌。
2、金属市场，伦铜下探回升小涨，国际贸易形势推升投资者风险厌恶情绪，但美元回落给予金属支撑。
3、经济数据方面，【德国5月CPI同比初值2.2%，预期1.9%，前值1.6%】【美国第一季度GDP年化季率修正值∶2.2%前值∶2.3%预估值∶2.3%】。
4、意大利民粹政党五星运动与北方联盟正尝试重新组阁，以避免在7月末进行提前选举，意大利组建新政府现曙光，国债拍卖情况好于预期提振市场情绪。

操作提示
短线操作

中期趋势
有色板块强弱分化，镍强势看涨，其余品种延续震荡格局。短线参与或视品种强弱对冲。

金
融
期
货
1、中美贸易摩擦引发市场担忧，上证综指跳空低开后低位震荡，尾盘加速下挫，最低触及3041点，创一年以来新低；收盘下跌2.53%报3041.44点，创2016年10月17日以来新低，连续六日走低；深成指跌2.35%报10105.79点，创业板指跌2.67%报1726.22点。两市成交4382.58亿元，较上日同期稍有放大；近200股跌停。
2、央行公开市场周三进行1100亿7天、600亿14天、1000亿28天逆回购操作，中标利率均与上次持平。当日2000亿逆回购到期，净投放700亿。当天Shibor悉数上行，隔夜Shibor涨14.2bp报2.884%。
3、中金所：中欧国际交易所将推进D股市场建立；中金所将完善股指期货管理和风控；我国股指期货交易成本较高，流动性需进一步提升。下一步将按照证监会统一部署，根据市场需要，改进完善股指期货管理和风险控制，促进市场功能发挥。
4、美股大幅反弹，道指收涨逾300点或1.26%，报24667.78点；纳指收涨0.89%，报7462.45点；标普500指数收涨1.27%，报2724.01点。道指和标普500指数均创5月4日以来最大单日涨幅。意大利政治风险降温。美联储经济褐皮书显示，短期经济增长前景“大体向好”。布油涨逾3%，能源股大涨。罗素2000小盘股指数创下历史新高。
5、国债期货全线收红，10年期债主力合约T1809涨0.12%，创4月18日以来新高。现券收益率小幅下行，10年期国开活跃券180205收益率下行1.75bp报4.3775%，10年期国债活跃券180011收益率下行1.5bp报3.5850%。
6、在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4248，续创逾4个月新低，较上一交易日跌60点。人民币兑美元中间价调贬186个基点，报6.4207，为1月18日以来新低。

中期操作提示
股指期货：受贸易战影响，低开低走。日级别跌破前低，上方压力位3731.8
国债期货：高开突破箱体压力，重要支撑95

中期方向
股指期货：整理偏空。
国债期货：整理偏多。

贵
金
属
1、5月的ADP就业报告，新增岗位17.8万个，预期19万人，同时4月ADP新增就业从20.4万大幅下修至16.3万。美国5月ADP就业人数不及预期，因职位空缺无法被满足。
2、美国一季度实际GDP年化季环比修正值2.2%，不及预期和初值的2.3%。美国一季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值1%，低于预期1.2%，也不及初值1.1%。这是2013年第二季度以来的最低增速，主要是由于服务业贡献较小。
3、持仓方面，全球最大的黄金ETF基金SPDR持仓未变,目前为851.45吨。

市场点评
避险情绪支撑金价，同时ADP就业数据不及预期导致美元回落。技术上美元在目标位95一线产生回调，很有可能重归跌势，黄金多单持有，如有回调至1300以下的机会新多可继续介入。

操作提示
持有多单

中期观点
实际利率的下行利多金价

中期方向
震荡上涨

原
油
期
货
1、OPEC和非OPEC将继续维持减产协议至2018年底甚至更久，但若有必要将调整减产水平，这令近期困扰油市的增产阴霾暂时褪去，为油价带来有效支撑。
2、美国油服公司贝克休斯5月25日公布数据显示，截至5月25日当周，美国石油活跃钻井数增加15座至859座，已经连续7周录得增长，再创2015年3月来新高。本月迄今美国石油活跃钻井数已经增加34座，连续第二个月录得上升，4月增幅为28座。更多数据显示，截至5月11日当周美国石油和天然气活跃钻井总数增加13至1059座。
3、意大利紧张局势暂时缓和，且意债标售获得圆满成功，使得欧元暂时获得喘息之机。加元波动尤为剧烈，日内加央行维持利率不变，但在声明中删除了一句措辞，鹰派尽显引发加元短线狂飙超百点。

市场点评
油价反弹主要受减产协议持久的消息刺激，技术上看美油回落至上升趋势线产生反弹，接下来关注反弹力度，如不能有效向上突破则市场仍面临较大调整可能。当前宜观望。

操作提示
观望

黑
色
系
目前处于需求生产两弱的局面，环保力度加大支持行情走高。

市场点评
从图表上看，目前依然处于反弹之中，但螺纹钢1810合约在3700元附近压力较大，在目前位置不宜追多。

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