期权策略：波动率飙升方向性振幅较大持仓注意持有价差策略

昨日，标的跳空低开接近-1%，随后持续在低位震荡，午后一度试图收窄跌幅，但量能不足，收盘几乎收于全日最低价2.601，下跌-2.03%，日内振幅1.21%。6月认购成交金额为16945万元，约47万张；6月认沽成交金额为30509万元，约48万张。全市场期权合约成交金额为6.1亿元，其中认购合约成交金额为2.3亿元，认沽合约成交金额为3.8亿元。
消息面，MSCI更新！中兴通讯等5只停牌股暂不被纳入指数。国务院决定7月1日起降低日用消费品进口关税。六家基金公司上报专打独角兽基金。外交部回应白宫声明：每一次变脸都是对国家信誉的又一次损耗。药明康德开板跌逾7% 上海游资为抛售主力。投资者摆脱意大利政治危机影响，金融股从此前大幅下跌中反弹，同时油价大涨推动能源板块攀升也为市场带来动力，美股大幅收涨道指涨逾300点。
综合来看，昨日受美国对500亿2025产品征税消息影响，市场全线大跌，标的下跌超过-2%。隐波飙升，6月合约隐波收盘较前日上涨接近300BP，大跌导致市场投资者大量参与认沽合约交易寻求套保。操作上注意义务仓持有策略受波动率上升带来利润的蚕食，持仓以轻仓为主，操作避免单腿持仓，做多方向和波动可构建价差策略，持有义务方的也需要有适当对冲持仓。

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期权策略：波动率飙升 方向性振幅较大 持仓注意持有价差策略

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