买基金的人都是活雷锋

买基金的人都是活雷锋

有人花费很多精力研究基金，甚至还著书立说，对此我难以理解。长期来看能跑赢指数的基金是一小部分，就是说，在选基金这件事情上，你随手买个指数或ETF结果一般要好于经过仔细研究的决策。

基金是个天生存在缺陷的金融产品，而且这个缺陷难以更改。基金的管理人和持有人目标不一致，奖励机制不统一，比如，很多基金在亏损的情况下仍然按规模收管理费，天底下没有这样不合理的事。他旱涝保收，你承担全部风险，如果赚了还要分成，比黄世仁、周扒皮狠一万倍。李录的喜马拉雅收益6%以前不收费，以后拿20%分成，算比较良心的设计。李录有20多年经过第三方验证的投资记录，在国内难有人可以比肩。

还有，基金赚的钱分不清是靠运气取得还是靠管理人的本领，如果赶上好行情，客户自己买股票也许收益更高。基金管理人最在意规模，因为规模是管理费的基数。绝大部分基金为了做规模必须争排名，由此必然扭曲投资行为，将持有人的资金暴露在风险之下。

监管层面，对基金不像对上市公司一样要求严格，法定披露要求简化，持有人难以做到对基金内部情况了解的非常清楚。对基金，你判断的主要依据是其历史收益率记录，而这个记录因为时间不够长，和管理人团队的变化等原因变得十分不可靠。基金还存在道德风险，在法治不完善的市场，这个问题就更加普遍。看到有基金高位买入康美、乐视、康得新等明显风险巨大的股票，我就替基金持有人感到悲哀和愤怒。

2019年，公募基金已经近6000家，有规模的私募也有2万多家，还不包括已经解散的。最近10年收益前10名的基金成绩要远远小于大盘指数平均的涨幅，长期收益超过前10名基金的股票我估计不会少于100个。在3万个中选10个比在3000个中选100个更难，这是小学生也不会算错的题目，而股市中许多有硕士、博士学位的人却不会算。因此我入市至今没有看过一家基金，也没有动过买的念头，哪怕是一瞬间。即使以后我不想做股票了，会将钱分成顶多3份，以买入股份长期持有的方式托付给上市公司，不会托付任何一家基金。我不相信基金以在股票之间换来换去的策略，可以胜过一家优秀公司的成长幅度。

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