五维度分析可转债--以嘉元科技转债为例

   已经写过不少可转债的分析文章，汇总了不同维度的分析数据，有朋友私下问看不明白，今天就以嘉元科技为例，做个说明。   五维分析：1公司基本面、 2财务数据、3估值和成长性、4技术走势、5可转债的价格和条款，2和5是必须做的，财务出问题破产或违约都是致命问题，其它可以不分析，做了可以增强收益。
陪伴成长类可转债清单记录（1），陪伴成长类可转债清单记录（2）

一、公司分析：

   需要了解公司是做什么的，不同赛道的股票，股性和估值差距很大，例如：半导体、消费、电子、互联网类就容易出现牛股，而像银行、基建类股性差波动小，资源类更受周期的影响。做股票需要深入研究公司毕竟风险很大，可转债不同，大体了解就行，差不多的公司价格低于100元概率很低，入股低于100元就是不错的机会。嘉元科技为锂电电池提供材料，是有新能源概念，但对下游处于劣势地位，科创板上市也算个加分项。

嘉元科技公司简介：
   主要从事锂离子电池用4.5～12μm各类高性能电解铜箔及PCB用电解铜箔的研究、生产和销售；主要产品为超薄锂电铜箔和极薄锂电铜箔，主要用于锂离子电池的负极集流体，是锂离子电池行业重要基础材料；同时公司生产少量PCB用标准铜箔产品。公司是国内高性能锂电铜箔行业领先企业之一，已与国内主要大型锂离子电池制造厂商建立了长期合作关系，并成为其锂电铜箔的核心供应商，多次获得宁德时代锂电铜箔优秀供应商称号。公司自主研发的“锂离子动力电池用高性能极薄电解铜箔核心技术研发及产业化”项目荣获“中国有色金属协会科学技术奖三等奖”；公司企业技术中心认定为国家企业技术中心，行业地位及竞争实力得到进一步夯实和提升。

二财务数据：


关键指标说明：

1.销售商品、提供劳务收到的现金最好持续大于营业总收入，说明卖出去的东西钱都收回来了,而不是应收账款，应收账款太多容易产生坏账
2. 经营活动产生的现金流量净额大于净利润，说明公司真正赚到钱，而不是钱都又变为库存了，有的库存会贬值，当然一些重资产的公司因为折旧，数据会好看，需要另外分析了；
3.净资产收益率ROE最好大于10%，一般来说ROE持续小于10的公司质地都很一般，ROE10%是指100元的净资产一年能赚10元钱，最核心的指标；

4.货币资金最好能够大于短期借款，短期借款和长期借款越少越好，说明财务比较安全；

5.在建工程相对固定资产越多，说明将来成长性越高，当然如果投产不及预期，就不是好事了。
特别说明，以前分析股票时还要看大股东质押率，是否担保、占用上市公司资金，现在证券法比较严厉，这块慢慢少了，如果上市公司违规担保也是不合法的，不起法律效率。财务分析比较复杂，这里就说几个关键的数据，分析可转债基本是够了。嘉元科技从上面的财务数据看，公司相对来说还不错，财务上也是安全的。

三看估值和成长性：

1.看营收与利润的增长率，越高越好；

2.市盈率不能太高，市盈率就是现在的股价除以现在的每股的盈利，如果三年后还过高，估计就不太合适了；
3.虽然机构预测一般很不准确，但绝大时候都是高，还是有比较强的参考意义吧。

四看技术走势：

如果高高在上就需要小心点，如果公司还可以，跌的足够多，就是不错的机会。

五、看可转债的价格和条款：

可转债价格（最关键）：如果价格足够低，财务也安全，就足够有吸引力；
看到期还本：如果大于现在的价格可转债价格，就说明持有到期肯定不会亏钱，再看看税前税后收益率；
看下溢价率，越小越好，越小好；
看下到期日，越接近越好，股东转股动力越强；
回售起始日：如果股价在100元以下，越接近这个日期，下调股价可能性越高；
规模：越小越容易被炒作，暴涨暴跌，低价买入，往往会获得超额收益。

综上五个维度：嘉元科技的转债还可以，财务是安全的，将来也有不错的成长性，现在的价格买入将来到期也不会亏钱，个人感觉价格基本100元就是底线。有以上判断，就可以做自己的投资计划。

先学习，后投资，以下为实例：小盘价值成长荣泰健康的可转债怎样？， 陪伴成长类可转债清单记录（2），陪伴成长类可转债清单记录（1）
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