晨星奖获得着-----兴全谢治宇

谢治宇是我最喜欢的公募经理，可以说没有之一。本期重点来说说。为何会这么欣赏谢治宇。
业绩：2013年2月开始任职于兴全合润：8年7倍 2018年1月任职兴全合宜百分之一倍 2019年12月任职兴全社会价值三年定期百分之90。
年化28%，在任职5年以上的经理中，可以排在前五。7坐金牛奖，1坐晨星奖
回撤：最大回撤30%是在股灾的中产生的，表现可谓亮眼2018年熊市中最大回撤22%，表现中规中矩。2020年2月疫情中最大回撤百分之20。2021年2月最大回撤百分之13，表现优秀。
其风格是成长均衡型。十大持仓股的比重长年在百分之40左右，2017年之前更是在百分之30多。少有年份在百分之50。均衡型的风格是回撤小，但是其超额收益就只能是平均数，能实现年化高回报。第一，控制回撤的能力。第二，对其超额回报公司的挖掘。
首先看2015年股灾中的表现，2015年3月股票仓位百分之94，基本上满仓。持仓基本是以中小盘为主，当时的环境9而热衷炒作小盘股次新股。6月，股票仓位百分之74.已经降到最低值。其十大股票新进有联化科技，浦发银行，平安银行，天齐锂业，中国银行，丽珠集团，华海药业，中国太保。这里除了联化科技和鼎龙股份下跌大外，其他股均在股灾中回落不大。其在2015年中报中写到：
泡沫按照这样的速度不断膨胀，让我们不得不开始考虑可能很快会来临的再一次泡沫的破灭，由于巨额杠杆资金的进入，这一次的股价崩溃对投资者的伤害甚至可能超越2008年。可见谢治宇已经对股灾提前预警，这对于当时从业2年的经理难为可贵。
2015年末的持仓仓位恢复了百分之86。而在年底时，兴全合润又创出来了新高，也就是很多人散户，已经基金经理都在为亏损懊恼时，谢治宇不仅保住了牛市的胜利果实，也是极大限度的控制了回撤。
2017年市场风格发生转成，其在中报写到：
“A股投资者的投资风格偏好及选股标准发生了较大变化，投资者开始重新审视报表质量扎实，内生增长动力强劲的白马龙头价值，以及传统行业中持续积累竞争力，有望充分受益经济企稳回暖的边际改善类公司

2018年从持仓的来看，除了持仓平安外，一整年重点加仓隆基股份和晨光文具，三安光电。隆基和晨光19带来了超高回报，三安光电割肉走了。一年换股较多，出了五粮液和口子窖，这也是18年回撤百分之22的原因之一。
2020年12月月的采访，谢治宇明确谈到市场白马普遍偏贵。
看持股特点，其获得超额收益的贡献来源于新能源，以及对新能源的长期看好。平安保险是长期持有，银行属于特殊时期的配置，医疗股持仓偏低。食品饮料大幅落后于同行业。
最后点评一下：
纵观谢治宇的历史持仓，从最早的中小市值，到2017年的白马股。2019年加仓新能源，有过高光，有过割肉。但总能跟随市场不断进化，除了平安长期持有外，其以成长类为主，持仓变化比较大，这与长期坚持价值投资者的不同。能灵活应对市场，及时转变风格。但对消费类和医疗涉猎有限，坚守自己的能力圈。并且伴随着规模变大，采访中也谈到开始逐渐转向长期持有。
在5年任职以上成长型基金经理中，相比于成名已久的朱少醒，付鹏博，我是首推谢治宇。