【A股新基金大规模扎堆发行，场外资金枕戈待旦，伺机出击】

五月的起手两个交易日，肯定是令祈求开门红者失望，中小创领军连日调整，主板跟随，自四月底以来的日线级别小波段反弹已宣告结束，同样是日线级别的打磨洗涤或到中旬才结束，再重新开始高位震荡，向箱体顶部进发。
五一假期下来，导致利空调整，内因外因都有：
海外，西方国家随着疫苗普及注射展开，疫情有望舒缓，经济复苏在望，市场对美联储缩减QE规模，可能加息，财政政策支持不会持续扩张的预期增加，纳指一度进入调整，对标中小创也同期回撤。另一方面，更重要的是，拜登政府施政后，并没有见得相对特靠谱时代缓和对华的制裁政策，政治上甚至是通过各种不同的形式进一步遏制中国的发展，并以此作为多个经济产业发展的谈判筹码，也就是制造双标格局，以“政冷经热”的方式继续限制中国的多项对外重要国策实施（例如一带一路），近期澳洲，日本罕见的强势附和就是例证。这样的博弈之下，世界市场在无法辨析世界排行前两位的经济体相互间的一致性能不能达成时，产生动荡也就顺理成章。
国内，刚结束不久的第一季度政治局会议（4.30开），老实说无论在哪一方面，都实在没有什么能超过去年多个重要会议定调十四五等重磅规划，内外政策方向等的范围，只是重新强调一遍而已。内地市场略有失望也是正常，顺势形成调整态势，让各大机构重新考虑新的布局和进攻方向，也许是件好事。毕竟多个主题概念，已经被疯狂炒作多时，入局者要出来也许还不能抽身，而作为一大堆场外资金，肯定不急于进场接手，没有确定这是不是烫手山芋前，新资金只会步步为营试探。
美国为首的大放水政策，虽然可能面临流动性拐点的到来，但笔者主观认为，就目前海外的政经状况，疫情还处于相当恶劣的程度，美帝的财政货币政策实在缺乏收缩的底气，今次通胀哪怕到了3%，鲍威尔都不会去急于缩表加息，十年前到现在，上一个美国加息周期尚未走远，期间的所谓担心通胀已经被证伪（相关历史数据可以比对，那时候的鲍威尔才刚进美联储做理事），因为现在已不再是美国经济大发展的时代了，能上2%通胀都艰难至极，放眼欧洲负利率多年也是换不回有效的通胀正能量，经济学上通缩比通胀更可怕，现在是社会占比中最多的中低阶层普遍通缩。
退一步说，在上一个美帝加息周期，我国都没有亦步亦趋跟随，包括本轮疫情期间对财币政策的掌控程度之克制，越来越显示管理层在这方面的操作日趋成熟，对各种工具的运用堪称各国标杆（周小川时代确实奠定了非常好的基础，不然他也不会获得世界金融界认同），换成政治局会议的表述，就是财币政策不会“急转弯”，流动性拐点来不来，要不要来，弯度有多大，都在管理层手里紧紧捏着，市场害不害怕都没意义。
中外管理层对现在形势的态度和底气，反映到世界市场上，最明显又最不会说谎的，无疑是大宗商品市场，一直延续了几年来的稳步上升态势，不少的商品仍在十年来创新高的路上（以美元结算的商品，反映了美元在相当长一段时间还将弱势，跷跷板效应之下，上游原材料通胀无法避免），相对国内有色煤炭钢铁石油四大天王仅在去年底以来才醒觉，不断向上的惯性滞后行情，各机构这几个月才高喊顺周期机会，是不是有点晚了，不过后市还有空间也确实是真的，这几个板块，能调整下来还是值得参与（5.5日笔者发文建议继续参与也是这个原因）。
接下来，扎堆发行的基金以及各色各样的集合理财产品，这些资金就像场外饥饿的猛虎，正盯着场内那些被忽视的上等猎物，究竟是哪个方向，估计六月到来就会有明确的标识。总离不开绩优/成长/政策倾斜，三条主线。2021-5-10

【A股 新基金大规模扎堆发行，场外资金枕戈待旦，伺机出击】

【A股新基金大规模扎堆发行，场外资金枕戈待旦，伺机出击】