课堂 | 入手期权的最佳时机

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在讨论这个问题之前，我们先来简单谈谈期权的风险。

我们都知道期权有一个很诱人的特点，那就是“无限收益，有限风险”。为什么这么说呢？期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务没有相应权利。

简单来说就是，只要你缴纳了权利金，你也许只需要花10万，就能在期限内坐拥100万的标的资产的所有收益。

这样看，风险就很容易清晰。当标的资产价格利于买方时，作为买方的你能获得可能成倍的巨大收益，而当标的资产价格不利于买方，作为买方的你，只需放弃行权，你的损失，永远不会超过你所支付的权利金。

这就是所谓的“无限收益，有限风险”。

那么，在了解了风险之后，投资人应该在哪些情境下使用个股期权工具？

抄底和补仓

当市场底部初显时，抄底机会=最佳安全边际的买入时机，如果你对市场信心十足，但又囊中羞涩，这个时候期权是你最好的选择，用少量的资金换取100万起的股票收益权，而不需要承担爆仓补仓的风险，何乐而不为？如果你对市场有信心但又害怕被市场戏耍，不妨先支付少量的权利金入市，待市场明朗后再做下一步打算，虽然收益可能会降低，但风险也会大大降低。

盈利锁仓

当持仓股票盈利超过15-20%，一方面要兑现收益落袋为安，另一方面还想着能够获得股票继续上涨的收益，这就是所谓的盈利锁仓。而市场上，既能锁定风险，又能获得股票再次上涨的额外收益，只能靠个股场外期权，二级市场的持股全部或者部分清仓之后，然后买一顶期权费买入对应持股比例的名义本金，依然能够获得股票的二次上涨收益同时又能够避开股票回调对前期利润的侵蚀，一举两得。

押注确定性行情机会

当市场大行情明朗的时候，想入市，但资金问题却直接将投资者打出门外。这个时候，期权也是投资者最好的选择。
在很多的投资里，杠杆性带来的高收益同时，伴随的是高风险，而期权则没有这个问题，因为期权的特性所定，期权投资的风险永远只有投资者所支付的权利金，而受益却能达到十倍甚至更高。买入即锁定最大亏损风险，无盯市、无爆仓、无追保的强大优势，能够及时把握确定性行情，抵挡行情剧烈波动对投资心理的不利影响。
这就是期权的魅力。
所以当有内部确定性消息亦或对行情有充分把握的时候，不妨了解一下场外期权吧。

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