原油期货涨势扩大，挖掘行业投资亮点

▌原油期货持续走好 A股石油板块走强

花了500天时间，做出了减产近10亿桶的牺牲，全球原油市场才消灭了庞大的供应过剩，但油价目前已经触及石油输出国组织（OPEC）重量级成员国沙特阿拉伯所乐见的80美元/桶水平。布兰特原油期货周四盘中达到80.18美元/桶，于2014年11月以来首度突破80美元关口。大规模的原油过剩库存已经销声匿迹，投资者对油价涨势的追捧比过去四年任何时候都更为热烈，市场观察人士又开始谈论油价重返甚至升破100美元/桶的可能。

美国对伊朗重启制裁可能严重打击该国原油出口，而委内瑞拉、墨西哥和安哥拉等主要产油国又迫于无奈减产，这些因素都为此番油价反弹推波助澜。沙特牵头OPEC，加上包括俄罗斯在内的另外10国，自2017年1月开始联手减产180万桶/日。自2016年1月触及每桶27美元的13年低位以来，油价涨幅已达50美元，最近12个月劲扬50%，反映出市场对地缘政治的担忧以及对供需平衡改善的信心。指标布兰特原油期货较远月合约溢价处于数年来最高水平，显见投资者及交易商相信在未来一段时间内将出现供不应求局面。据传沙特乐见每桶油价在80美元左右，甚或100美元。该国正在准备让沙特阿拉伯国家石油公司（沙特阿美）股票部份挂牌上市。
图表：投资者担忧原油供给萎缩

但OPEC及其盟友到头来可能成为自身减产计划达成目标的牺牲品。国际能源署（IEA）警告道，鉴于油价的涨幅之大，全球需求增长放缓几乎势不可免。与此同时，年初以来美元上涨，可能抑制了原油主要进口国的购买力，尤其是印度和印尼等许多国家，都不再慷慨地向车主提供燃油补贴等优惠。

OPEC的供应竞争对手—美国也让该组织感到头疼。到今年年底美国可能成为全球最大的产油国，产量有望超过1,100万桶/日。
页岩油产出带动美国产量增加，抵消了OPEC限产举措的效果，再加上油价上涨，使得国际能源署（IEA）、OPEC自身以及能源资料协会（EIA）这几个主要预测机构的看法更加谨慎。
因此，尽管80美元可能是沙特口中理想的油价水平，但这恐怕只是昙花一现。

▌周五石油板块集体大涨
中国石油涨幅超过7%的情况，在近两年中都未尝出现过。最近一次还要追溯到2015年7月15日，当日涨停；同时，2015年7月份还有两次，分别是7月2日和6日。老股民都经历过，这段时间A股正值股灾，中国石油被作为护盘的中坚力量，频频大涨甚至涨停。
事实上，说起石油、化工板块，相信很多老股民心理是排斥的。这里除了对行业偏见之外，还有一个重要的因素是，石油板块个股盘子普遍较大，从以往经验来看，都难以走出持续性上涨行情。
当然，与以往不同，这一次石油化工板块上涨的逻辑比较硬，其中近期原油价格持续大涨，布油价格突破80美元大关，是最重要的催化剂。
5月初美国宣布制裁伊朗，国际油价节节攀升。另外，美国正从石油进口国变为出口国，沙特也有意维持高油价，而且今年全球原油供给仍处于紧平衡，而页岩气产量低于预期。上述多种因素的叠加，意味着今年石油价格大概率维持在高位，不排除未来还将继续上涨。
有机构表示，中期看好油服公司，预计今年将是油服公司业绩触底反弹的第一年，收入端和毛利率的增长将带来利润的巨大弹性。长期看民营油服公司竞争力持续提升。
书生对石油板块低流通盘、低市值的个股进行了梳理，名单见下表：

严格意义上来说，石油和化工板块难以明确的区分开。这里单独列出来，主要是因为化工板块的这一波上涨，除了石油端涨价传导之外，还有一个重要的因素是环保政策趋严，导致供给端收缩，也为化工品价格的上涨提供了动能。
书生对化工板块个股进行了筛选，条件主要有：市盈率低于30倍，流通市值小于60亿元，且近60日涨幅低于10%。符合条件的个股名单如下：

“从目前来看，推升国际原油价格上涨的根本因素还是美国经济GDP与CPI联袂走高的预期。只要这一预期不发生改变，则不排除一年内油价上攻到100美元/桶的可能。接下来投资者重点关注6月可能召开的OPEC减产会议与美国制裁伊朗的执行力度，或将加剧油价的震荡幅度。”
书生认为：而对A股市场中的石油板块，“石油板块直接受益的就是石油开采行业了，油气和油服概念股对油价上涨的反映相对滞后，但最终会得到市场资金的关注。短期来看，石油指数量能释放过大，上冲空间不足10％，投资者要注意逢高减磅。中线来讲，只要全球和国内经济维持缓慢上升状态，且保持适度通胀，那么石油板块有望成为白马股聚集地。”
声明：本文所有数据和观点都来自公开研报，文中观点并非书生推荐，我也就是把看到的东西顺便分享，如果您感觉有所帮助，可以转发给更多朋友关注！