谢治宇交流分享

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光粒推进实验室   2021-5-9 12:13   15580   0

兴全基金的投总谢治宇来苏州W参加一个活动,谢治宇是公募第一个80后投总,但是他真的年轻,尤其声音特别年轻,让我喊一声老谢都不太好意思。
因为是一个交流分享,主要是回答观众提的问题。
大部分问题问的一般,我就讲谢治宇的一些观点。
1,投资还是得看基金经理的过往的资料,理解投资逻辑,确实存在基金经理赌赢的情况,要做好风险偏好的匹配,不能光看收益率,要长期稳定得投资。
2,自己只买自己的产品。不买其他产品,兴全的制度不错,自己买自己的基金公司会配一个虚拟份额,两年后按照虚拟份额给奖金,鼓励基金经理买自己的产品。
3,房产作为一个要素已经太贵了,到顶了。
4,市场对上市公司业绩的期待非常高,充满美好的愿望,一旦季报业绩利润达不到这种善意的期待,就开砸,这就是为啥每天杀一只白马祭天,现在估值2025年都不够了,可能得到2027年。
5,每年都提春季躁动,一季度是每年第一个季度,还看不清怎么走,先躁动了再说。
6,过于追求性价比,会错过一些好股票,买了赚了一点就走了。(光粒:这一点王宗合讲得比较深,价值投资一定赚到主要涨幅的钱才能说自己是深度理解价值)现在的思路是在好企业的前提下追求性价比。(是报团可以试试的意思吗?)

7,公募报团是一直在的,现在是稍微厉害一点,但在历史上不是最厉害的时候。基金公司的理念和做法是类似的,把企业的情况映射到股价。但是报团的业绩差异也很大。
8,企业太多了,现在有1/3的企业听都没听过。如果你自己对一个行业比较熟悉的,那这个行业就是你的能力圈。
9,买银行板块也是一个验证的过程,如果最后卖了,就是验证错了。
10,科技股的情况是核心公司不一定在A股,而且最后做成的公司不一定是初始的龙头。行业变数非常大,这也是为什么传统价值投资者看不上新行业的原因。
11,有些企业能通过时间消化估值,有些企业的估值在另一个利率环境就不一样了。
12,我不是价值投资者。
谢治宇是非常优秀的管理人,目前近七年年化收益28%,是公募中接近彼得林奇的人,而且谢治宇于我还有一个身份。
那就是,他是我儿子压岁钱的管理人。
我用我儿子的压岁钱全部买了兴全合润,并且计划以后每年他的压岁钱都投资合润。
我儿子今年2岁,等他用钱时,已经是20多年后,这已经不是穿越牛熊了,更是穿越1/4个世纪,我大概用几个月的时间来考虑怎么构建一个20年的组合,最后基金这块,找的还是老谢。(以后遇到离职的问题再说)
在于,我的观点是,作为一个资管人,长期超额收益最重要的因子可能是来源于信托责任。
管理人要对客户的钱负责,这是一个听起来很虚无但是很关键的因子。
在于,管理人是致力于通过投资来为投资人赚钱,而不是来赚投资人的钱。
大概就是这样,总体来说,谢治宇又年轻又坦诚。






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