什么是注册制?
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股票入门知识课堂：什么是注册制?
区别注册制、核准制，每个国家的股票发行制度都不一样，目前主要是核准制
和注册制。
核准制和注册制有什么区别呢?
股票入门知识课堂：什么是注册制?
核准制：
核准制下股票的上市流程
证监会审判:材料真实性，符合规定条件证监会对企业投资价值作出判断，不符合条件的禁止上市。
除了材料真实还要符合什么条件呢?
以主板为例:
发行人最近三年的累计净利润超过3,000万人民币;发行人最近三年累计净经营性现金流超过5,000万人民币或累计营业收入超过3亿元;无形资产与净资产例不超过20%.
这个标准是相当的严苛的，很多企业都跑到外国上市了。还有借壳的，一些
垃圾股就喜欢用借壳来炒作。
注册制：
注册制上市流程
证监会集中审核材料真实性，不管公司质量如何，不禁止证券发行。证监会只负责审核材料是否真实，只要材料真实，都可以在交易所上市。
最重要的特征是:在注册制下证券发行审核机构只对注册文件进行形式审查，不进行实质判断。
这样相当于把决定权交给了市场，只买好股，不买差股。
不过，实施注册制也不是件容易的事
第一、必须要强化监管
第二、退市制度必须强化推进
第三、加大对违规企业的处罚
力度，以降低潜在造假企业的侥幸态度
注册制VS核准制
注册制的优势和风险
优势:决定权交给市场，好股差股都
监管部门将精力放在打击造假上，信
息更透明。
劣势:政府部门只管公开信息真不真
不管股票好不好
短期内可能引发大量股票上市，股市
大跌。
核准制的优势和风险
优势:阻止质量差的证券公开发行，
保护投资者利益。
劣势:
1.政府的“有形之手”干预市场政策运作
不利于资源的优化配置。
2.发行审核周期长，审核工作效率低
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