股票太便宜，老板们自己买了

●4月最后一天，所有上市公司的2020年报已经全部披露完毕。
吸引我注意的是万科，倒不是业绩，而是一则举牌公告——

万科管理层持股平台持有的股票超过5%，根据监管规定，首次触碰到这个持股比例时要发布举牌公告。
这很自然地就让人联想到了6年前宝能的那次举牌，姚老板作为门口的野蛮人连续增持，想夺取万科的控制权。结果被王石极力抵抗，最后老王退位，深圳地铁接受华润成为万科大股东。
我对万科的主要印象有这么几点：

公司稳健有余，激进不足。这让万科错失2017年的地产股大爆发，成为期间表现最差的地产股之一，没赔钱，但让股东蒙羞。

财务方面，净利润增速一直在趋势性走低，如下图：
https://beijingoptbbs.oss-cn-beijing.aliyuncs.com/wc/8002967-47a91094889f3ebe9e354a390dfefb4f.png

不过这跟行业有关，17年开始土地越来越贵，成本项越来越高。
但是别忘了，万科的融资成本是业内最低的几家。
本来你借钱既便宜又容易，大家都趁着地便宜、钱也便宜的时候高杠杆突飞猛进，万科却因「房地产进入白银时代」的口号磨磨蹭蹭。
说道这里，必须提一下定位成职业经理人的万科管理层，王石和郁亮，因为企业利益和自身相关性不大，明明在一个高杠杆+高周转的行业里，非得玩稳健，这是最大的决策失误。