2021年一季度投资股票的经验教训！

富贵不会一蹴而就。

今年元旦后三个交易日，我的投资收益就高达35%，今年我对自己的投资组合进行了一些探索尝试，主要思路是：今年我要继续寻找核心资产，核心逻辑，大胆做多，满仓不满融，保持舒适区。

我的策略是不追风口，发现一些细分行业的龙头，以合理的价格储备起来，我将以此策略，拓展能力圈，提升发现价值的能力，积极做多，以一组小而美的龙头科技、医疗（器械）、消费、互联网+，赚取合理的收益。我今年再建立一个细分龙头的组合。形成一个类似增强型创业板指数的组合，为未来几年持续打好研究储备基础。

起初，这个策略取得了巨大的成功，短短1-2月份，我的投资收益率最高的时候达到了80%，绝对收益高达100万之多。但是，随着中美关系的龃龉，央行流动性抽紧，带崩抱团股，同时也带崩了a股市场；加之，美国十年期国债收益率的上升（最高到1.74%）带来的纳斯达克指数的短期急剧调整，香港股市之前涨时迅猛的小盘股也快速回撤；我的收益率也急剧回撤。

成也萧何白夜萧何，今年因为看好电子烟行业，重仓了中国波顿，盈利最高接近翻倍，但是，后来一路下跌，跌跌不休，加上电子烟监管参照烟草法，波顿财报下半年电子烟销售不及预期，连续两次大跌，将股价打到只有最高价格时的一个零头，盈利也从50万之多瞬间变成亏损30万，非常具有戏剧性。五年的价投生涯我第一次感到一丝压力。

另外一只股票移卡，高位建仓，成本91，这次回撤最低到53，也接近一半的回撤，很受伤。在涨到122的时候我爱人提醒我减仓，我犹豫了一下没执行。

光是这两只股票就造成了近70万的回撤。非常让人沮丧。好在我在牧原股份和微创医疗两只股票上高位做了一些减持，锁定了盈利，进一步降低了成本，

今日算下来，尚且盈利18万人民币，今年截止一季度的投资收益率还有13%。

复盘这一个季度的经验教训，为以后的投资制定新的战略和方法论，十分必要。

首先，胜败乃兵家常事，只要继续在股票投资这条路上走，难免会遇到巨大的盈利机会和巨大的回撤过程，我们对此要有一种平常心，投资是终生大事，复利效应才是投资取得成功的最重要的因素。持之以恒，安住在价值投资的本质之上，终会取得不错的成果。

其次，遇到巨大的盈利机会，应该强行进行资金平衡。这个平衡有两个方面：一是个股的盈利平衡，一是总资金绝对收益的资金平衡。赚了幻想还要赚，赚更多，其实也是一种贪心的作祟，我很多次了，在这个问题上吃了大亏。就是在大盈利后自信心膨胀，调高了对未来财富收入的预期，失去了平常心。这个以后是要极力加以改进的地方。个股的盈利平衡，一方面可以降低成本，让自己熟悉看好的股票拿的更久，一方面，最好的股票价格也是螺旋形上升，并没有想象中的会一骑绝尘，所以，资金平衡后反而经常会抓到低位补仓的机会。投资最终的结果是总资金的绝对收益，对总资金的平衡就是锁定胜局，留出更多的补仓和加仓的留白空间。一味的满仓和较高融资，在巨大的回撤面前，会一筹莫展。只要是盈利，每次卖出都是对的，不要渴求赚到最后一个铜板。盈则亏，满则损。

最后，就是，这次实践，其实涉及到我的价值投资体系和风投成长股的策略之间的不兼容性。在风投成长股的时候我照搬了自己已经形成的价值投资体系，没有对风投成长股设置止损位。因为照搬了自己的价值投资体系，当这些高价成长股下跌出现亏损后没有及时止损减仓或者清仓。反而逆势加仓降成本，把本来的实验性仓位变成了重仓位。两种投资体系，两种投资风格，两种投资策略，作为一名投资者很难两头兼顾。按照之前的投资路径依赖，在风投成长股上出现了失误。这是我要深刻进行总结的教训。

事已至此，我没有必要在乎曾经赚到的100万，而是应该重新审视自己的投资体系，改弦更张，查缺补漏，不断改进自己的投资体系，确保每年取得均衡的正收益。以达到滚雪球的复利效应。