期货套利入门第三篇：季节性套利实战

点击上方的【季节性数据】关注本号，可以下载数百本金融电子书。点击右上角「设为星标」和文章右下角【在看】有助于第一时间收到最新文章。

在本公众号下的《期货入门》栏目里，有多篇期货常识和期货技巧文章，有兴趣的可以查看。
《期货难不难》系列（1-10篇），主要是介绍一些期货和的常识，适合期货新手阅读。
《期货入门系列》目前已完成8篇，适合套利新手月度，有需要可以查看。

还有一些其他不固定主题的是回答一些新手的疑问。

《期货套利入门系列》的第1、2篇为套利基础知识，内容为电子书截图。

1、期货套利入门第一篇：套利交易的基本概念2、期货套利入门第二篇：套利机会的发现第3、4篇是个人的经验总结，已经了解套利的人，可以直接查看第3、4篇。3、期货套利入门第三篇：季节性套利实战4、期货套利入门第四篇：资金管理方法
《期货套利进阶系列》是套利交易的一些常识，很多做套利交易的人也未必都懂，可以看看。5、期货套利进阶第一篇：下单软件和交易通道
6、期货套利进阶第二篇：标准套利和保证金优惠第3、4篇同样适用于单边和套利模式，这边就不再区分模式了。7、《期货进阶第三篇：计划性交易的进场和出场》
8、《期货进阶第四篇：总体风险控制》

《期货套利入门第三篇：季节性套利实战》

一、商品期货季节性

期货市场上，行情通常会在不同年度的某些特定的时间段呈现相类似的价格走势形态，商品的价格随着供需而波动，很多商品在价格波动上具有明显得季节性。
国内商品期货主要分这几个大类：农产品、农副、软商品、黑色、化工品、有色和贵金属。
1、农产品、农副、软商品主要是农业种植生长出来的，有固定的播种、生长、收获周期，季节性最强；
2、黑色系以建材为主，其他品种配合建材生产需求，所以季节性主要围绕建材，而建材由于气候原因（如：北方冬季无法开工），也呈现比较强的季节性；
3、化工品种有些是配合农产品使用的，如：农膜需求，跟随农产品，其季节性也比较强；还有一些跟建筑之类相关比较密切的，比如PVC，其季节性情况跟黑色比较接近。
4、有色和贵金属，这两大类的价格波动跟经济周期比较密切，季节性比较弱。
综上，季节性数据的研究主要针对以上1-3类品种，而对第4类效用较低。季节性是由商品供需节奏产生的，季节性强的品种，节奏容易把握，按既定规律做的胜率高。

不仅期货价格波动有明显得季节性，套利价差波动也具有非常显著的季节性，因为可以把价差走势按照季节性来做统计，更加方便寻找季节性的交易机会。

二、季节性套利实战

1、豆粕01-03跨期套利

(1)季节性走势图
a、把每日收盘价连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势，
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；
c、从季节性走势图上看，4-7月以涨为主；

(2)收盘价连续走势图
a、把每日收盘价连起来，方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置；
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；
c、正常交易月份走势为红色，交割月走势为蓝色，可以不用关注；
d、从收盘价连续走势图看，价差主要分布在-50到100之间，偶尔突破上下限；

(3)高低点统计表
a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来；
b、逐月统计历史上高低点的分布情况；
c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势；
d、从统计结果上看，高点主要分布在6-8月，少数年份会出现在第四季度；而低点主要分布4-5月份和12月份；

(4)月、旬涨跌幅统计表
a、统计每月、旬的涨跌幅情况；
b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐；
c、从统计结果上看，4-7月以涨为主，8月开始以下跌为主；

（5）制定交易策略

根据以上规律，可以做出操作策略：
4-5月份逢低最多，比较理想的建仓位在-50以下，6-8月份逢高平仓，理想在平仓位在100以上；

2、豆粕01-菜粕01跨品种套利

(1)季节性走势图

a、把每日收盘价连起来，周末、节假日等无交易数据的数值等于上一个交易日，每年形成一条线，形成季节性收盘价走势图，可以直观地发现季节性该品种的季节性波动趋势；
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；
c、从季节性走势图上看，2-7月波动较小，8-9月有一波拉升的机会，然后开始回落；

(2)收盘价连续走势图
a、把每日收盘价连起来，方便横向对比当前价格在历史价格的相对位置；
b、标题下方统计当前价格在历史和今年的百分位，可以更直观的了解当前价格的相对水平；
c、正常交易月份走势为红色，交割月走势为蓝色，可以不用关注；
d、从连续走势图上看，近几年价差主要分布在500-800之间，偶尔会突破上下限；

(3)高低点统计表
a、把每个月的高低点以及对应的日期统计出来；
b、逐月统计历史上高低点的分布情况；
c、以便于从高低点分布上研究季节性趋势走势；
d、从统计结果上看，高点主要分布在6、9-11月份，低点主要分布在2-4月份和12月份；

(4)月、旬涨跌幅统计表
a、统计每月、旬的涨跌幅情况；
b、根据历史统计涨跌幅、涨跌比例形成季节性方向推荐；
c、从统计结果上看，3、5、8-9月以涨为主，2、7、12月以跌为主；

（5）制定交易策略
根据以上规律，可以做出操作策略：
2-4月份逢低最多，比较理想的建仓位在500以下，6-11月份逢高平仓，理想在平仓位在800以上；
平仓后可以考虑逢高做空，比较理想的建仓点在800以上，空单的平仓时间一般在12月份，理想的平仓位在500以下；

三、季节性套利小结
以上就是季节性套利的简单入门，单纯通过季节性统计方式，实现了统计套利+季节性波动的结合，比单纯的统计套利胜率更高一些。在实际交易过程中，可以结合基本面分析和技术面分析，进一步筛选套利机会，使套利的胜率更高一些。

如果你对以上策略感兴趣，有需要查看更多更详尽的季节性数据，可以扫码以下二维码加入策略圈。

圈子介绍

一、策略圈
主要提供高胜率、高盈亏比、中长线、季节性交易策略，每个策略都有明确的止盈、止损、仓位参考，我的交易理念是：可重复交易的季节性交易策略+可量化的资金管理办法=可持续的稳定盈利
2020年策略圈以提供季节性套利为主，至2020年4月份开圈以来，截止2020年底，策略圈共发布21个套利策略，总体胜率66.67%。

2021年将在原有季节性套利的基础上，增加中长线的季节性单边的交易策略。

目前策略圈资费：2999元/年。
——加入策略圈，从稳定盈利开始玩期货。

有需要加入策略圈，可以扫码以下二维码联系。

策略圈发布的策略都是盈亏高、胜率高的品种和组合（类似稳定性极强的豆菜粕、卷螺组合，都将因为收益率偏低而被淘汰），完整的策略方案包括：
（1）基本面知识介绍
（2）历史行情分析
（3）当前机会分析
（4）风险提示
（5）交易策略制定：包括具体的止盈、止损点、仓位计算和建仓计划表规划（见下表，期货新手也能很快上手）。
例如：100万的账户，最大风险度为20%，即总风险资金为20万，分为4份，每份为5万，那么本策略最大风险资金就是5万。红色部分根据自己的情况计算。
止损资金为5万的淀粉做空建仓计划，不同性格的人采用不同的建仓计划：
（1）建仓计划1，对应的更宽的止损，所以建立的手数比较少。优点：建仓一步到位，缺点：止损较小、胜率低。
（2）建仓计划2，对应的止损比较小，能够建立的手数更多。优点：建仓一步到位、止损大、胜率高，缺点：仓位低、盈利少。
（3）建仓计划3，是逐步建仓的方式，优点是：逐步减仓、均价更优；缺点是：若行情未达到对应的价格，建仓的手数偏少；

本人的核心交易逻辑是：

可重复交易的季节性机会+可量化的资金管理=可持续的稳定盈利
[h2]
[/h2]即：不重仓某一组策略，单个策略固定金额止损、通过高胜率、高盈亏比的策略来实现稳定盈利。具体的资金管理办法可以参考：《期货套利入门第四篇：资金管理方法》

第一季度进来入圈较早的小伙伴普遍实现30%以上的盈利，就连近期刚进圈不到1个月的新人都已经实现了12%的稳定盈利。

了解更多策略圈战绩，往下看：

近期策略圈大方光彩，多个策略连续爆发，权益不断创新高。

1、3月12日判断油脂大概率见顶，见《近期油脂看法汇总》、《油脂到顶了？》。

期待已久的油脂今日迎来了暴跌，本轮顶部也已明确，这里应该也是未来多年的顶部了，成功摸到顶部是不是有点兴奋？预计能够从顶部下跌1-2000点的空间，当然值得兴奋了。

但油脂毕竟是大波动品种，直接单边做空风险较大。本周一晚上美豆油涨停，周二上午油脂开盘瞬间高开几百点，棕榈油甚至再创新高，很多做空的战友们又无奈的止损了一次。

策略圈中的方案是以空油粕比来替代直接做空油脂，收益率远超过跨期和油脂之间的跨品种，胜率也比单边空油脂高，这无疑是最佳的选择。

关于油粕比的逻辑，可见以前写的文章《关于油粕比套利那点事》。

在油脂大波动的情况下，即使是套利也是波动巨大，上周油粕比浮盈500点后，本周二开盘全部回吐，但仍未打止损，VIP群的操作是继续加空。策略圈的小伙伴们按风控资金都加满了计划仓位，截止目前油粕比盈利已经超过800点。

2、3月20日，公开喊空淀粉2105，目前淀粉盈利已经超过100点。

3、双焦套利，这组是今年效率最高的策略，21个交易日完美收官，130%的保证金收益。《2021年第4个策略：黑色策略1》

4、当然，季节性套利胜率是高，也不是100%成功的，也可能出错，本周也止损了CCS05的套利策略。
所以要配合量化资金管理办法，不能随意重仓，万一重仓的那组失败了，要做多很多个策略才能补回来。

5、还有其他的组合走势也不错，这里就不一一罗列出来了。

我的交易思想就是：可重复的季节性交易机会配合可量化的资金管理办法，才能实现可持续的稳定收益。

6、近期会员收益展示

一个100万账户的小伙伴，按照《期货套利入门第四篇：资金管理方法》中的风控方法，建仓20组油粕比，今日收获收益10+万。
他的风控线是20%，收益目标是：年度翻倍，今日已实现10%。

另一个小伙伴刚加入策略圈一周，做单边策略，也实现了10%的收益了。

很多交易者在做多还是做空的方向上摸索了很长时间，一直是赚赚亏亏，实际上在期货交易过程中除了交易胜率，更重要的是资金管理方法。

很多人除了进出场太随意，也没有明确的资金管理办法，过度交易、随意重仓——这将必然导致亏损。

之前写的《期货套利入门第四篇：资金管理方法》，不仅仅适用于套利，单边也同样适用。其中风控资金的比例，和单个策略的风控资金分配比例，需要根据自己的胜率和盈亏比调整。

近期策略圈加入的人较多，有普通上班族，也有职业交易员，还有一些机构新人加入，大家都能从交易中获取收益，也能学到季节性交易的方法。

2、数据圈
目前每个月更新70篇，已经包括目前所有上市3年以上、交易活跃的品种数据。近期陆续在收集品种的基本面知识，已收集超过30个品种。
金融市场都是相互影响的，本月开始增加外盘商品期货的季节性数据，更新数据达100篇。

数据圈资费：1200元/年。——加入数据圈，让你的交易更加方便。

季节性数据不仅仅对套利有帮助，对单边也有很高的参考价值，最近也有好几个做单边的朋友加入。季节性数据及应用示例(可点击打开)：
PVC的单边、跨期套利季节性数据（更新至2020.8.6）
使用季节性数据提高期货交易胜率
最新目录见第5点

3、策略圈和数据圈的区别：
数据圈：仅提供纯数据，需要自己研究策略。如果只想自己研究策略，买数据圈就够了；数据圈就好比捕鱼、掘金的工具，让你的交易更方便。

策略圈：只提供纯策略，里面只有策略涉及到的相关品种的数据。如果只想跟着我的策略做，那需要购买策略圈；俗话说：授人以鱼不如授人以渔，加入策略圈不仅有鱼吃，还能学到捕鱼的技术。
若既想跟着我的策略做，又想自己研究策略，可以两个圈都购买，根据自己的需要来选。

有需要加入VIP群、获取全品种的单边、套利数据和交易策略，扫码以下微信。

5、3月季节性数据目录：
农产品29篇、化工品15篇、黑色建材14篇、有色和贵金属12篇、中金所6篇、外盘指数24篇，共计100篇；

期友福利

一、下载数百部金融电子书和多家期货公司年报
关注本公众号：季节性数据（或扫描以下二维码），可获取下载地址，已关注者在回复“电子书”，可自动回覆下载地址。

二、加入微信群
目前已建立多个交流群：单边大群（单边为主）、套利群（套利为主）、期权时代（期权群）和一个VIP群（VIP会员），入群扫码以下二维码加微信，备注：“期货交流”、“期货套利”、“商品期权”或“VIP”，可进不同的群。

三、期货研究方法
做期货交易的方法有很多：炒单、基本面、技术面、宏观对冲、套利、网格化……

每个交易者的个人经历、行业履历、教育背景、兴趣偏好、决策方式都不一样，决定了不同的人对于不同的方法有不一样的接受程度和理解，反过来说，也不是每一种方法都适合每个人。

虽然大部分的方法不一样，但期货还是有其自身的总体研究框架，只不过受制于个人的能力、精力不足，大部分都无法完整按照以下的框架进行研究，往往只会其中的某一种或几种方式。

宏观面——定总基调，确定多空大方向
基本面——筛选供需矛盾的品种
季节性——预判供需转换节奏
技术面——把握进出场时机

季节性也是基本面的一部分，但是基本面研究框架非常庞大、内容非常多，普通人往往也很难拿到及时、准确的信息。但季节性又可以脱离基本面单独拿出来研究，对于较粗框架预判商品的供需转换节奏具有较高的成功率。

对于单边来说，结合宏观面背景，利用季节性筛选品种：在宏观利好时，选择旺季品种做多，在宏观利空时，选择淡季品种做空。再参考技术面进出场，能大幅提高胜率和提升盈利。

对于套利来说，季节性结合历史价差统计，比单纯的统计套利胜率要高出许多。若能够进一步研究基本面，那胜率更高了。

四、季节性数据与交易
1、什么是商品期货的季节性？
点击查看————>鸡蛋的季节性数据

2、如何应用季节性数据进行交易?

点击查看————>期货套利入门第三篇：季节性套利实战

3、我的资金管理办法
点击查看————>期货套利入门第四篇：资金管理方法

4、我的主要交易模式：以套利对冲为主、期权为辅
期货交易自身带有杠杆，不同于股票，黑天鹅事件可能会使一帆风顺的交易突然夭折。

套利对冲：在不确定性中寻找确定性——单边涨跌不确定，但是不同合约之前的强弱关系可以确定；
当前宏观面多变、政治复杂、跨国贸易坎坷，单边波动大、风险高，以套利对冲的模式，即能保证交易的成功率，也能保证交易的收益率。

期权做多波动率：在确定性中寻找不确定性——有大涨或大跌的预期，但不确定是大涨还是大跌。
商品期权是近几年新增的金融工具，期权的玩法有很多、高级玩法很复杂。当前宏观多变的背景下，我只玩最简单的、最低风险的玩法——只做买方。根据季节性数据分析结果或者宏观突变的情况，这种以小博大的交易逻辑刚好跟套利对冲相反，拿出一小部分套利的利润来做期权买方，以小博大，增加总利润。

五、季节性研究的困难以及解决方法
对于大部分人来说，想要研究商品期货的季节性具有不小的门槛。
1、缺少基础数据
除了少数人可以通过爬虫技术可以拿到日线级别数据，大部分人是无法获取到数据，但那也只能获取到单边数据，有时容易因网站调整等原因需要花费大量的时间和精力来修正数据，耗时耗力。
对于套利的数据，特别是自设的非标准套利数据，无法获取到日内波动的高低值，只能获取到收盘价，对于波动较大的组合，仍显数据不足。而有数据导出的付费版费用较高，一般都要万元起步。
为了能及时获取到准确的期货数据，本人购买12000元/年的付费软件，以节省时间和精力。

2、缺乏数据分析能力

即使数据拿到手，大部分人也没有数据分析的能力。
本人通过编写程序来进行数据分析，使用定制好的程序模版来自动生成季节性数据图表，以提高效率和准确率。

3、个人精力不足

对于交易来说，数据分析仅仅只是准备工作的一小部分，而并不是工作的全部。在一个成熟的交易团队中，数据部分都由专人负责，而作为普通散户，更加不可能花太多的精力在数据分析上。
回想前几年，最初也是在excel上进行统计分析的，虽然已经做好模版，但每次数据更新，都要花费很多时间和精力。

六、对套利的误解
很多人对套利不屑一顾，认为套利的收益率很低，这是对套利的误解。
对于套利来说，想要做到收益几十倍的暴利，是不太可能。但年入数倍还是有可能的，当然这也跟运气有很大关系，做得顺的时候，连续几个策略满仓干，一样可以很多倍，但这不是长久之计，盘面一个波动，资金也会波动很大。
在做好资金管理后，套利同样也可以做到高收益。比如按照最大风险10%控制仓位，也可以做到年收益50%，如果是20%的最大风险，可以追求更大的收益。早期一些套利牛人，好多可以做到10%以内的风险控制，而年收益翻倍的。能做到这个收益率，是需要高胜率和高盈亏比的套利交易策略和严格的仓位控制。
以跨品种套利为主的策略，千万级别的资金，都可以做到这个收益率，因为两腿成交都很活跃，可容纳资金多。而以跨期套利的策略，由于远月活跃度差，可容纳资金小。
即使了解了这些，很多人还是看不上套利的收益，他们想要的是暴富。确实，单边才可能暴富（包括期权），但是单边对个人要求极高，既要不错的技术基础、有足够的财力支撑，还要对宏观面、基本面有进一步的研究，最关键的也是要运气到了。最近的傅海棠老师，也是几起几落才练就了“天道理论“成为大佬。
怎么理解上面这段话呢？举个例子：

我自己有一个短线模型，今年回测白银，收益可以达到71倍。看到这个数值，很多人都会想：这个模型这么厉害，那你岂不是已经找到交易的圣杯了？然并卵，我用同样的模型回测铜，同样也是大波动品种，但收益率才60%，更重要的是我测试其他品种，大部分都是亏损的。。对品种的适应性不足，因此至今还未应用于实盘。

以上例子我想说明几个问题：
1、从白银的回测收益率上来看，这个方法有它的可行之处，是有可能实现暴利的；

2、铜，同样是大波动的品种，收益率却天差地别，说明了你的方法与行情走势的适应性也很重要；
3、大部分品种的回撤都是亏损的，说明选品种非常关键。选对品种，你的方法才有用武之地；选错品种，坚持只是变成一段折磨你的经历；

以上都是在行情走出来后用自己的交易系统验证是否可行，在行情走出来前，如何选择品种才是最关键，需要研究宏观面、基本面，因此构建一个完整的交易系统是一个漫长的过程，期间需要不断的试错、验证。

交易大成者一般对以下各方面的思考都有涉猎：
宏观面——定总基调，确定多空大方向
基本面——筛选供需矛盾的品种
技术面——把握进出场时机

而大部分人在试错、验证过程中，就把本金亏没了，彻底离开这个市场。或许你的方法是对的，也可能赚大钱，但市场已经跟你没关系了。

那么寻找交易的圣杯是否有其他路径呢？

个人建议：新手可以先从套利入手，套利相对容易入门，。可以用套利赚得钱来练单边，在做套利交易时，同样可以感受到金融市场的波动，寻找更为确定的机会。只要在市场里活得久一些，成功的机会也多一些。

条条马路通罗马，可并不是所有人都出生在罗马。对于远离罗马的人来说，这个曲线路径也是一条通往罗马的道路。

如果你是天选之人，总有机会爆发的。