作者:黑猫Q形态
作为一只曾观测了半年 vix的猫提一些不成熟的建议。
如果问的是vix的return vol corr,没有明确的定论,没有像equity那样明显的负相关
如果问得是如果校准vix option的iv的话,可以把vix future的直接作为und。用期货做und可以不需要考虑三大率(利率,拆借,分红,vxx这个指数也没多少分红)
如果是想用过去的vol of vix作为一个indicator,因为vixRV的acf非常高,阶数也很高(一般至少一周才declay)所以现在低大概率短时间内的未来也低
但是vix和一般的equity不同,“小概率”事件发生的频率高得多,一年下十来二十来个超过今年两个sigma的个例发生也不是稀奇事。而且由于vix天生自带mean reverting,一般暴涨都伴随着暴跌。
另外可直接交易vix的产品很少,一般能交易的都是混合的vix future指数。而由于vix future内涵的vol premium正负号经常发生变化,导致vix future和vix有时不能直接相关。vix future相对vix的反映也时常滞后。比如去年十二月到一月期间,vix已经开始回落,但各类vix future指数依旧维持高位了很长时间(当然这和这些指数的期限混合和换手也有些关系) |