场外个股期权到底怎么玩？

场外个股期权作为一种全新的金融投资工具，在我国的投资者印象中还比较陌生，或有一些人略有所知，但对具体怎么去应用也是不太了解。但是，随着我国金融市场的发展，个股场外期权的各项制度的健全，个股场外期权对个人投资者开放是必然的趋势。所以，在这里简要的介绍几种个股期权的基本玩法，以供大家学习。

　　在讲具体应用玩法之前，首先要先了解一下什么是个股场外期权。场外个股期权是指买卖双方约定以特定的价格在未来特定的时间在非交易所之内的场所买卖特定数量的标的股票的权利。买方只有权利而没有义务，卖方有义务而没有权利。
　　那么个股场外期权到底怎么玩哪？下面简要介绍几种情况。
首先来看，这是今年的大牛股，也是A股的第一高价股贵州茅台。自2014年1月份至今，它上涨幅度达到504.7%，整整翻了五倍，让很多投资者感叹不已。那么在这个价位这个时间点期权投资者会怎么做？
　　情形一：一个投资者一直持有该股票，并依然看好它的长期走势，但是短期来看，它可能出现下跌调整。而客户却又不想现在卖出，但同时又担心出现大幅回撤，不想承受回撤风险。在这种情形下，该投资者就可以很好的用期权来规避这个风险。简单操作就是，该投资者可以场外期权买入一份贵州茅台的认沽期权做风险对冲。当股票价格真的出现了下跌，个股期权挣钱，股票亏钱，两者相抵消，回撤锁定在权利金之内，不会有大损失。而若股票价格上涨，股票依然挣钱，认沽期权行权将出现亏损，但作为个股期权的买方可以选择放弃行权，结果只是亏一些权利金，从而不影响整体挣钱。——总结就是：如果长期看好一个股票，而短期因涨幅过大担心可能出现回调下跌，同时自己又不愿意忍受回撤时，可以通过买入一份认沽期权，锁定盈利减小回撤，同时又不影响股票继续上涨获得更大盈利的机会。
　　情形二：客户未持有贵州茅台股票，但通过分析，该投资者感觉现在贵州茅台的涨幅已经过大，且从周K线图上出现一个黄昏之星看空信号，从而其判断该股可能会出现一波下跌。于是该投资者通过场外个股期权可以买入一份贵州茅台的认沽期权，以一定的权利金博后市出现下跌。结果若说走势继续上涨，其可以放弃行权，最多亏一些权利金。若如他所料果真出现下跌，则可以获得不小的杠杆收益。——总结就是：如果股票出现涨幅过大，出现超买泡沫，则可以买入认沽期权，博其下跌，以一定权利金博无线杠杆收益。
　　家电板块的二线绩优股九阳股份，很多今年买到这个股票的投资者可能会很伤心，因为在格力、美的、海尔等白色家电股票大涨狂涨的时候，它却一直在17-21块钱的小幅箱体内上下震荡，一直没走出趋势，让看好其的投资者伤心不已。如果一个投资者打算用个股场外期权做这个股票该怎么做才能挣钱。方法如下，卖出一份执行价在21块左右的认购期权，同时卖出一份执行价在17块左右左右的认沽期权，只要股票价格不涨过21块或低于17块钱，该投资者在合约到期就能挣两份权利金，但到期价格若涨过21或跌破17则可能出现亏损。——总结就是：在股票处于横盘震荡时，没有明显趋势时，可以通过卖出个股期权合约，赚取权利金。但同时要注意，该种做法面临着股票走出趋势而亏损的风险，所以此种做法只适用于横盘或波幅很小的走势。
　　天神娱乐，今年整个娱乐版块走势都不是很好，该股也不例外。投资者用场外个股期权操作该股我们也分两种情形分析：一，投资者已经持有该股票且被套在其中。他现在很迷茫，不知道后期会不会继续下跌、要跌多少，但他又很担心割肉之后该股票掉头上涨，现在该投资者面临一个两难的选择。如果他有场外个股期权这个投资工具，他将不复烦恼。他只需要买入一份天神娱乐的认沽期权。如果后市继续下跌，股票亏个股期权挣，两者相抵，总体把亏损锁定在权利金之内。若后市止跌上涨了，股票挣钱，个股期权行将亏钱，但是其有选择不行权的权利，这样最终结果就是缩小亏损或正盈利。——总结就是：掏底买入被套，或担心买在下跌中途未来继续下跌，而又不想割肉的投资情形，可以买入认沽期权锁定亏损空间，同时不失解套盈利机会。
　　情形二：投资者分析，该股从最高点到最低点已经下跌60%多，且该股的基本面没有出现大问题，市盈率也很低，因此他认为该股票严重被低估，未来有很大概率会上涨，回归合理价值区间。那么他可以通过买入一份认购期权，以小额权利金博其后市大涨。若后市真按他的判断出现了上涨，他则可以获得不菲的收益。反之，走势相反，判断失误，则放弃该权利的行使，亏损一点权利金。——总结就是：如果一个股票前期出现了大幅度的超跌，严重偏离价值区间，且基本面没有恶化，经营稳定，则可以通过买入认购期权，以一定权利金博未来无限的上涨收益。