日内交易策略
一、黑色
硅铁:
1、基本面:5月招标价格调涨已渐成事实。市场心态好转;偏多。2、基差:现货价格6100,基差-330,现货贴水期货;偏空。3、库存:仓单97张,3395吨,厂家减产力度加大,目前厂家普遍暂无库存压力;偏多。4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。6、结论:当前市场硅铁实际成交价格高价成交情况不佳,但工厂心态在库存短期暂无压力情况下,遇需求释放期挺价态度表现明显。硅铁1809:多单继续持有。锰硅:1、基本面:5月硅锰钢招基调趋于明朗,此价略低于市场预期,厂家心态再度下挫,部分厂家低价出货意愿增强;偏空。2、基差:现货价格7850,基差500,现货升水期货;偏多。3、库存:仓单267张,9345吨,厂家产量减少不明显,下游需求弱,库存承压;偏空。4、盘面:20日线向上,期价在20日线上方运行;偏多。5、主力持仓:主力持仓净空,空增;偏空。6、结论:硅锰厂家的出厂价已逼近生产成本,加上下游观望态度浓厚,市场价格的弱势震荡状况或将继续持续。锰硅1809:逢高做空,止损7500。
螺纹:1、基本面:5月建筑钢材需求继续维持旺季水平,环保压力下近期产能提升有限,现货钢价近期大幅反弹上涨并带动期货价格,下游成交良好,短期格局较好;偏多2、基差:螺纹现货折算价4233.3,基差506.3,现货升水期货;偏多。3、库存:全国35个城市主要库存751.91万吨,环比减少6.54%,同比增加41.48%;偏空。4、盘面:螺纹主力在20日线上方,20日线朝上;偏多。5、主力持仓:螺纹主力持仓多增,偏多。6、结论:节后首日螺纹期货价格继续上扬,各地钢材现货价格出现较大涨幅,后续需关注需求下滑节点。操作上多单可逐步逢高减持,目前位置不宜追多。
铁矿石:1、 基本面:昨日受盘面强势带动,铁矿现货整体偏强,因节前钢厂补库有限,钢厂询盘、采购积极,成交不错,价格较节前涨5-10。成交价格方面日照港PB上午460,下午465-470,与曹妃甸(467-475)价差逐步缩小,偏多;2、 基差:普氏66.8,月均66.8,青岛港PB粉现货470,折合盘面527.2,基差53.2,贴水率10.09%,升水期货。最低符合交割的交割品金布巴粉现货价格413,折盘面469.5,基差-4.5,中性;3、 库存:周五港口库存15908.41万吨,较上周降74.77万吨,较去年同期增2575.66万吨,WIND统计钢厂铁矿库存为22.5天,去年同期是22天,偏空;4、 盘面:20日均线走高,价格在20日均线上方,偏多;5、 主力持仓:主力持仓净空,空减,偏空;6、 结论:钢材价格受供给限制,需求转好双重影响,价格上涨迹象明显,将带动铁矿跟随上涨。I1809:460多,目标475,止损455.
热卷:1、基本面:一季度汽车家电产销数据均超预期,挖掘机销量有望持续向好,但后续产能增加供需压力增大;中性。2、基差:热卷现货价4150,基差349,现货升水期货;偏多3、库存:全国33个主要城市库存236.94万吨,环比减少2.04%,同比减少20.35%,偏多。4、盘面:热卷主力在20日线上方,20日线向上;偏多。5、主力持仓:热卷主力持仓空翻多;偏多。6、结论:节后首日热卷期货价格继续上扬,各地钢材现货价格出现较大涨幅,但热卷的基本面不及螺纹,操作上多单可逐步逢高减持,目前位置不宜追多。
焦炭:1、基本面:国内焦炭市场现货价格涨跌互现。山西、山东地区大部分焦企焦炭价格提涨50元/吨,目前执行情况良好,涨价陆续落地;河南、江西以及福建等地区焦炭月度定价补降150元/吨;整体来看目前焦炭看涨情绪依旧较高,价格仍有一定上涨空间。偏多。2、基差:现货1925,基差75,期货升水。偏空。3、库存:钢厂焦炭库存458.25万吨,减16.99万吨;偏多。4、盘面:价格20日线上方。偏多。5、主力持仓:焦炭主力多增,偏多。6、结论:期货持续反弹。J1809:逢低买入,压力2050,支撑1950焦煤:1、基本面:国内炼焦煤市场弱稳运行。低硫主焦需求量大,价格基本稳住。由于游焦化厂采购不积极,煤企原煤库存略高,中高硫主焦和瘦主焦价格依然有下行空间。安泽低硫主焦S0.5G85报1560,价格暂稳;沁源瘦主焦跌60元/吨,S0.5G75报1380,高硫煤跌50,S2G75报价800。综合考虑,近期高价资源已经基本回稳,部分资源或仍有一轮补跌。中性2、基差:现货市场价1430,现货折算价1287,基差75,期货贴水。偏多。3、库存:钢厂炼焦煤库存737.08万吨,减19.73万吨;偏多。4、盘面:价格20日线之上,偏多。5、主力持仓:主力持仓空减;偏空。6、结论:期货持续反弹。JM1809:逢低买入,压力1250,支撑1150
二、能化
PTA:1、基本面:成本支撑尚可,从PTA装置检修来看,五月份PTA装置检修,供需格局偏好,但6月份后供需再次转弱。中性。2、基差:现货5605,基差-25,贴水期货,中性。3、库存:PTA工厂库存5-6天,聚酯工厂PTA库存5-7天;偏空。4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。5、主力持仓:主力持仓空单,空增;偏空。6、结论:PTA短多操作。PTA1809:短多操作,止损5560。
甲醇:1、基本面:检修装置陆续恢复,供应有一定增加,下游烯烃进入检修,供需走弱。偏空。2、基差:现货3365,基差659,升水期货;偏多。3、库存:江苏甲醇库存在29.37万吨,较上周缩减1.69万吨,偏多。4、盘面:20日线向上,价格20日线上;偏多。5、主力持仓:主力持仓多单,多增;偏多。6、结论:甲醇反弹抛空操作。甲醇1809:抛空操作,止损2740
橡胶1、基本面:供给未有明显减少,供应过剩,偏空。2、基差:16年全乳胶现货10650,基差-875,现货贴水期货;偏空。3、库存:青岛保税区库存减少,上期所库存增加;偏空。4、盘面:20日线走平,价格20日线上运行;偏多。5、主力持仓:主力持仓净空,减空,偏空。6、结论:1月合约空单持有
塑料1、 基本面:五一节后累库存正常,接近往年水平,中性;2、 基差:LLDPE华北现货9400,基差-15,贴水期货0.16%,中性;PP华东现货9025,基差-160,贴水期货1.77%,偏空;3、 库存:石化厂家库存85万吨,中性;4、 盘面:LLDPE1809合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;PP1809合约20日均线向上,收盘价位于20日线上,偏多;5、 主力持仓:LLDPE主力持仓净空,同时增空,偏空;PP主力持仓净多,同时减多,偏多;6、 结论:预计塑料L1809合约震荡偏强,9350-9550区间操作,聚丙烯PP1809合约震荡偏强,9100-9300区间操作
PVC1、基本面:华东地区PVC市场报价稳定。华南地区PVC市场报价稳定。中性。2、基差:现货6890,基差30,升水期货;偏多。3、库存:工厂库存环比减少11.06%,厂家陆续检修,西北地区发货积极,其余地区厂家出货改善,下游恢复后有备货需求,采购积极。社会库存环比减少7.92%,整体进入去库存节奏。偏多。4、盘面:价格在20日线上方,20日线向上;偏多。5、主力持仓:主力持仓净空,多翻空;偏空。6、结论:PVC短期内将维持震荡偏强走势,多单持有,6950附近多单减持。
沥青:1、基本面:近期原油价格继续走强,炼厂仍面临高生产成本压力,部分炼厂生产沥青的积极性较仍较低,且大部分炼厂库存保持较低水平,因此沥青价格整体飘红,但考虑到下游终端需求恢复较慢,因此价格上调幅度受限。短期利好持续,沥青价格走势坚挺,且炼厂库存低位,部分价格仍有小幅上调可能。中性。2、基差:现货2875,基差23,升水期货;偏多。3、库存:本周库存较上周上升1%为32%;偏多。4、盘面:20日线走平,期价在均线上方运行;中性。5、主力持仓:主力持仓净空,空减;偏空。6、结论:近期沥青价格预计震荡偏弱。Bu1806:空单持有,关注原油波动。
三、有色
镍:1、基本面:不锈钢扩张,镍电池增涨前景好,需求增涨点显著。总体供需依然偏紧。下游不锈钢库存很高,印尼矿出口配额增加,镍矿供应过剩。中性2、基差:现货103850,基差-1250,偏空3、库存:LME库存306762,0,上交所仓单35354,+194,中性4、盘面:收盘价在20均线以上,20均线拐头向上,偏多5、主力持仓:主力持仓净多,空转多,偏多6、结论:镍1807:短线震荡运行,如果向下回调至20均线附近可尝试短多。
铜:1、基本面:供需基本大致平衡,铜消费需求有增长预期,废铜进口受限,美国基建预期;偏多。2、基差:现货50,750,基差-440,贴水期货;偏空。3、库存:5月2日LME铜库存减1300吨至324225吨,上期所铜库存较上周减12011吨至249732吨;中性。4、盘面:昨日下跌,20天线以上运行;偏多。5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。6、结论:反弹动力不足,继续有向下空间,沪铜1806:空单持有,目标50200,止损52000。铝:1、基本面:铝厂环保限产和去产能有市场自己调节;中性。2、基差:现货14,330,基差-100,贴水期货;偏空。3、库存:上期所铝库存较上周减1636吨至991571吨,库存高企;偏空。4、盘面:昨日下跌,20天线以上运行;偏多。5、主力持仓:主力净持仓多,主力多减;偏多。6、结论:库存高企,俄铝事件缓和,沪铝1806:观望为主,区间小仓位操作。
锌:1、伦敦4月18日消息,世界金属统计局(WBMS)在其网站上公布的数据显示,2018年1-2月全球锌市场供应过剩8.6万吨,2017年全年为供应短缺48.6万吨。1-2月,可报告库存增加1.9万吨,多数增幅来自上海地区。偏空2、基差:现货24000,基差+100;中性。3、库存:5月2日LME锌库存减少275吨至237000吨,5月2日上期所锌库存仓单较上日减少275吨至27727吨:偏多。4、盘面:昨日震荡反弹,收20日均线之下,20日均线向下;偏空。5、主力持仓:主力净空头,多反空;偏空。6、结论:沪锌供应紧俏放缓;ZN1806:空单持有,止损24200。
四、农产品
白糖:1、基本面:卓创数据17/18年度全国种植面积同比增加6%。17/18榨季:全球过剩量增加222万吨达到1146万吨,增产主要来自印度增产80万吨,泰国增产160万吨。18/19榨季:预计全球过剩量增加154万吨,使得全球过剩量达到1259万吨,增产主要来自印度增产50万吨和泰国增产90万吨。。截至4月15日印度17/18年度糖产2998万吨,超出之前预估总量。泰国2017/18榨季截至4月15日累计压榨甘蔗1.26亿吨,同比增加35.7%;累计产糖1384.1万吨,同比增加约38.25%。2018年3月底,本期制糖全国累计产糖953.54万吨,其中蔗糖838.57万吨,甜菜糖114.97万吨;全国累计销糖393.8万吨,累计销糖率41.3%。2018年3月中国进口食糖38万吨,同比增加8万吨,环比增加36万吨。偏空。2、基差:柳州新糖现货5690,基差287,升水期货;偏多。3、库存:截至3月底工业库存559.74万吨;中性。4、盘面:20日均线向下,k线在20日均线下方;偏空。5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。6、结论:白糖基本面利空不变,短期难以扭转。国内震荡下跌再创新低,基本没并无大的反转之前,偏空交易为主。棉花:1、基本面:国储拍卖新疆棉减少。中国农业部月棉花供需平衡表产量589万吨,比上月上调10万吨。3月进口棉花10.74万吨,环比增加4.6%,同比减少11.3%。中性。2、基差:现货3128b全国均价15451,基差16,升水期货;中性。3、库存:中国农业部17/18年度4月预计期末库存752万吨;偏空。4、盘面:20日均线向上,k线在20日均线上方;偏多。5、主力持仓:持仓偏空,净持仓空增,主力趋势不明朗;偏空。6:结论:国储棉花成交量下降,国储新疆棉投放量减少,总的出库量比之前预估要少,短期偏空,中期利多。随着时间推移,今年抛储延长是不可能了,后期拍卖成交率增加,特别是优质棉花的争夺会较为激烈。棉花近期震荡上行延续,盘中回落继续短多。
豆粕:1.基本面:美豆震荡回落,中美贸易争端不确定性压制美豆,巴西大豆产量仍可能上调,短期区间震荡延续。国内豆粕库存回升,本周成交放缓,短期国内变化不大,基差贴水令盘面承压,资金逢低买盘支撑价格。中性2.基差:现货3154,基差161,基差调整后贴水。偏空3.库存:豆粕库存95万吨,上周78.51万吨,环比增加21%,去年同期65.1万吨,同比增加48%。偏空4.盘面:价格20日均线上方且均线向上。偏多5.主力持仓:主力空单增加,资金流出,偏空6.结论:美豆震荡依旧,等待新的指引,关注阿根廷大豆减产情况和美豆播种情况;国内资金买盘支撑期货价格,现货疲弱将压制盘面。豆粕M1809:短线3170至3220区间震荡,中期3150附近逢低做多。期权策略买入温涨垂直价差策略。
菜粕:1.基本面:油厂开机回升,进口油菜籽库存消耗和菜粕库存小幅减少,现货市场相对平淡,近期成交转淡。菜粕价格整体跟随豆粕震荡。中性2.基差:现货2660,基差15,贴水期货。中性3.库存:菜粕库存3.58万吨,上周3.9万吨,环比减少8.2%,去年同期5.1万吨。偏多4.盘面:价格20日均线上方且方向向上。偏多5.主力持仓:主力空单减少,资金流出。偏空6.结论:菜粕跟随豆粕回落,进口油菜籽加工利润尚可,但需求端表现一般,水产需求尚需等待一段时间,短期维持区间震荡走势,中期震荡偏强,市场关注焦点集中在豆粕。菜粕RM809:短线2630至2680区间震荡。中期2600附近多单尝试。
豆油1.基本面:船调机构显示马棕出口数据增长放缓,不及预期,盘面承压;USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存,库存低于市场预期,利好豆类走势;国内库存压力改善,供应不缺。偏空2.基差:豆油现货5520,基差-238,贴水期货。偏空3.库存:4月27日,豆油商业库存130万吨,前值132万吨,环比-2万吨,同比+13%。中性4.盘面:期价运行在20日均线下。中性5.主力持仓:豆油主力减空。偏空6.结论:中期弱势格局未变,主产国需求不及预期利空价格。豆油Y1809:5900附近或以上空单入场,止损6000
棕榈油:1.基本面:船调机构显示马棕出口数据增长放缓,不及预期,盘面承压;USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存,库存低于市场预期,利好豆类走势;国内库存压力改善,供应不缺。偏空2.基差:棕榈油现货4980,基差-6,贴水期货。中性3.库存:4月27日,棕榈油港口库存70万吨,前值69万吨,环比+1万吨,同比+17%。偏空4.盘面:期价运行在20日均线下。偏空5.主力持仓:棕榈油主力增空。偏空6.结论:中期弱势格局未变,主产国需求不及预期利空价格。棕榈油P1809:5100附近或以上空单入场,止损5200.
菜籽油:1.基本面:船调机构显示马棕出口数据增长放缓,不及预期,盘面承压;USDA月度报告下调美国和全球本年度大豆库存,库存低于市场预期,利好豆类走势;国内库存压力改善,供应不缺。偏空2.基差:菜籽油现货6500,基差36,升水期货。偏多3.库存:4月27日,菜籽油沿海库存28万吨,前周29万吨,环比-1万吨,同比-31%。偏多4.盘面:期价运行在20日均线下。中性5.主力持仓:菜籽油主力减空。偏空6.结论:中期弱势格局未变,主产国需求不及预期利空价格。菜油OI1809:6580附近或以上空单入场,止损6680.
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