日历价差

日历价差适用范围很小，作为一种策略，要是经常使用的话很鸡肋，但是在特定条件下使用会有不错的效果。眼下就是这种情况。勒式卖出策略随着50指数的上涨，认购一边已经逼近平值，而剩余时间在15天左右，怎么办？一是结束策略转移到下一个月份。二是继续持有，寄希望于指数下行，如果判断对的话当然收益大，但这个方向弄反的话风险比较大，今天50指数上涨百分之三点五六计134点，活生生的风险教材啊。如果对前两种方法都不满意，那么日历价差就派上用场了。三是改勒式为日历价差，其实就是小风险的留下来观察一下，如果指数暴涨暴跌就赚到了（少赔即赚嘛），波动率上涨也赚（和下一个月份相关），缓涨缓跌及持平都是微赚。总结一下，此情形下的日历价差的运用就是策略被逼到墙角后给自己创造一个转圜腾挪的空间。机会成本付出不多，是勒式策略的有效补充。