【四十三篇期权专题学习】第十七篇：巧用期权平涨跌停板仓（学习期权这一套就够了)

这段时间期权论坛来了很多新的小伙伴，有很多都是新的投资者，我们将推出由一份专题，供大家下载。查找相应帖子合集可以使用左上角搜索功能！
涨跌停板制度是维护期货市场平稳运行的必要风险制度之一，是指期货合约在一个交易日的成交价格不能高于或低于以该合约上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效。
涨跌停板的出现，对投资者来说即是收益也是风险，方向做对，获利丰厚，方向做错，亏损连连。必须注意的是，在涨（跌）停板位，只有申卖（买）指令会被立刻成交，申买（卖）指令需要排队成交，这意味着，对于持有空（多）单的投资者来说，在涨（跌）停板是无法保证及时平仓的！一旦下一个交易日再次出现涨（跌）停板，方向做错的投资者将产生巨幅亏损。可喜的是，未来期权上市后，涨跌停板下的平仓问题将迎刃而解。
以大商所豆粕仿真期权为例，其合约规则中说明，豆粕期权涨跌停板价位为标的期货合约当日涨跌停板幅度对应的涨跌额度，举个例子，上一交易日豆粕期货结算价格为3000 元/吨时，二个月期的平值期权价格为 125 元/吨，按照±4%停板幅度计算，豆粕期货涨跌停板分别为 3120 元/吨与2880 元/吨，即上下涨跌各 120 元/吨，按照合约规定，豆粕期权涨跌停板则分别为 125+120=245 元/吨和 125-120=5 元/吨。
由期权定价理论可知，delta 衡量了期权价格相对于标的价格变动的变化率，其绝对值是小于 1 的，表明当标的期货涨跌 120 元/吨时，期权涨跌不会超过 120 元/吨，除非波动率暴涨，导致期权价格大幅波动达 120 元/吨，即使如此，也不太可能所有期权合约全部达到停板位置，总可以找到正常交易的期权合约。换句话说，当标的期货价格触及涨跌停板时，相应期权有很大概率是没有触及涨跌停板的，依然可以正常交易，这便为标的期货在涨跌停板处的平仓交易提供了便利。

snowkiss · 2016-7-21 16:34:15

学习学习

phantom · 2016-9-23 20:34:48

不错，值得学习了

brian0101 · 2016-10-25 15:54:26

学习学习

vicwang · 2017-2-4 15:55:13

xuexixuexi

jiakun · 2017-2-20 20:25:40

谢谢分享

yeweiyang · 2017-2-21 08:00:47

学习啦

tt00868 · 2017-3-7 18:11:44

巧用期权平涨跌停板仓

jianfensswy · 2017-4-26 13:13:38

期货在涨跌停板处的平仓交易提供了

才鱼 · 2017-7-19 09:22:30

看看

【四十三篇期权专题学习】第十七篇：巧用期权平涨跌停板仓（学习期权这一套就够了)

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